a:

I margini finanziari più utilizzati sono calcolati sulla base dei rendiconti dei redditi e includono metriche quali il margine di profitto lordo, il margine di profitto operativo, il margine di reddito netto, il margine EBITDA e il margine di contribuzione. Gli investitori utilizzano anche margini basati sui flussi di cassa, compreso il margine operativo di flusso di cassa. Infine, gli analisti spesso calcolano margini specifici del settore, come il margine di interesse netto per le società del settore bancario.

Quando un investitore considera investire in una società, deve prestare particolare attenzione ai margini finanziari. Questi rapporti dimostrano la capacità dell'impresa di contenere i propri costi e di generare profitti e flussi di cassa che possono utilizzare per effettuare investimenti di capitali o versamenti in forma di dividendi o acquisti di azioni. I margini sono presentati in termini percentuali e consentono una migliore comparazione tra diversi periodi di tempo per un'azienda. Un investitore può anche confrontare i margini di un'azienda con i suoi coetanei di settore.

Il conto economico contiene quattro livelli di margini di redditività basati su profitti lordi, proventi operativi, utili prima delle imposte e utili netti. Questi margini indicano quanto profitti l'azienda ha generato come percentuale delle vendite. Il margine di profitto lordo indica agli investitori se il margine medio delle società sui beni e servizi copre il suo costo di vendita venduto (COGS).

Margine di redditività operativa indica la capacità dell'azienda di coprire i costi di produzione, le spese di vendita, generali e amministrative e le spese di ricerca e sviluppo. Il margine di reddito operativo è una metrica ampiamente utilizzata; i proventi operativi rappresentano denaro pretax basato sulla contabilità di competenza disponibile agli azionisti e ai creditori comuni.

Gli investitori utilizzano spesso il margine prima delle imposte per valutare quanti utili l'azienda ha generato prima di pagare una parte dei suoi guadagni alle autorità fiscali. Gli azionisti comuni prestano particolare attenzione al margine di reddito netto, perché questa metrica valuta l'efficacia della società per generare guadagni per i suoi azionisti.

Altri margini popolari tra gli investitori includono il margine EBITDA e il margine di contribuzione. Il margine EBITDA misura quanti utili l'azienda ha guadagnato come percentuale delle entrate prima di pagare gli interessi, le tasse, gli ammortamenti e gli ammortamenti. Questo margine è simile al margine di flusso di cassa, in quanto gli ammortamenti non rappresentano flussi di cassa. Il margine operativo di flusso di cassa è un'altra metrica importante che rivela quanto il flusso di cassa da operazioni in percentuale dei ricavi generati dall'azienda in un determinato periodo.

Il margine di contribuzione è calcolato come i ricavi meno i costi variabili divisi per il totale delle entrate. Il margine di contributo fornisce agli investitori una misura della leva operativa presente nella società. Tipicamente, le società con elevati margini di contribuzione hanno livelli più elevati di leva operativa e sono considerati molto rischiosi. Questa metrica è talvolta difficile da calcolare; pochissime aziende rivelano la ripartizione dei loro costi tra componenti variabili e fisse.

Gli analisti calcola i margini finanziari specifici del settore, come il margine di interesse netto per le società del settore bancario. Calcolato come reddito di interessi meno gli interessi passivi diviso per i prestiti della banca ai clienti, il margine di interesse netto è più utile nel valutare la capacità della banca di generare reddito sulle sue attività operative principali.