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Ci sono forti tendenze stagionali nel settore dei metalli e del settore minerario. La stagionalità del settore minerario è principalmente determinata dalla stagionalità dei prezzi dell'oro, che si riflette chiaramente nel mercato dei futures in oro.

Ci sono due punti importanti da tenere in mente per quanto riguarda le tendenze stagionali dell'oro - e per l'argento, che di solito la segue. A differenza delle materie prime agricole in cui la stagionalità è determinata principalmente dall'offerta, come quando una siccità produce scarti nei raccolti di raccolto, le tendenze stagionali dell'oro sono guidate dalla domanda. La domanda d'oro fluttua durante l'anno in base a aspetti stagionali, come la stagione delle nozze in India, che si verifica intorno alla fine dell'anno e la stagione delle nozze U. che si verifica alla fine della primavera. Lo shopping della festa è anche un driver di domanda.

Quando la domanda aumenta, i prezzi dell'oro e dell'argento aumentano in risposta; è praticamente impossibile aumentare la produzione per soddisfare l'aumento della domanda in modo tempestivo. La fornitura di oro per il mercato è sostanzialmente costante. Ci vogliono anni per sviluppare una miniera d'oro in una risorsa produttiva. Una volta che una miniera è operativa, il minerale da esso può essere estratto solo ad un certo tasso, che è generalmente calcolato anni prima durante la fase di progettazione e progettazione della costruzione della miniera. Dopo questo punto, non esiste praticamente alcun modo per aumentare i livelli di produzione che non richiederebbero estese spese di capitale e un periodo di diversi anni per la riprogettazione. Questa equazione fondamentale della domanda e dell'offerta rappresenta gran parte della stagionalità dell'oro.

Il secondo punto sulla stagionalità è che le tendenze stagionali sono solo quelle - tendenze. Non sono una garanzia di prezzi in aumento o in calo. Le tendenze stagionali del mercato sono state spesso paragonate ad un vento d'aria favorevole che contribuisce notevolmente al viaggio di una nave a condizione che la nave sia già guidata in quella direzione, ma non sono sufficienti a spingere la nave da solo. Gli analisti e gli operatori guardano innanzitutto i fattori tecnici e fondamentali che più probabilmente guidano i mercati dei metalli preziosi; considerano fattori stagionali solo secondariamente ai fattori più diretti che influenzano il prezzo di mercato.

Ci sono due principali periodi stagionali considerati in relazione all'oro e all'argento. La tendenza generale stagionale è per i prezzi a salire dalla prima parte di novembre e sostanzialmente continuare su un corso rialzista verso la fine di maggio. La più dettagliata ripartizione stagionale mostra (attraverso l'esame storico dei prezzi futuri dell'oro, delle scorte minerarie e dell'indice HUI gold) tre cicli distinti per tutto l'anno civile:

• Un aumento dei prezzi da novembre a primo febbraio ha scatenato solitamente aumentato l'acquisto nella stagione di festa di Natale e di Capodanno, seguito da un calo dei prezzi a un livello basso di marzo.

• Un altro salto da marzo a fine maggio o la prima parte di giugno, seguito da un calo dei prezzi che spesso porta al basso livello di produzione annuale a fine luglio. Questi primi due periodi comprendono l'aumento più notevolmente stagionale dei prezzi di mercato che va da novembre a maggio.

• Un ciclo ascendente meno drammatico che si verifica in agosto e settembre, e poi un calo dei prezzi verso la fine di ottobre prima che i prezzi iniziano a salire di nuovo nel mese di novembre.