Quale ruolo gioca valore intrinseco nelle opzioni di chiamata?

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Quale ruolo gioca valore intrinseco nelle opzioni di chiamata?
Anonim
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Il valore intrinseco è uno dei due componenti - insieme al valore temporale - tradizionalmente utilizzato per spiegare i prezzi dei contratti di opzioni finanziarie. Le opzioni sono vendute ad un premio o al costo che l'acquirente paga in cambio di diritti di opzione. Mentre tutti i prezzi in libera circolazione sono determinati dall'offerta e dalla domanda, i commercianti e gli analisti guardano al valore intrinseco e al valore del tempo per decidere quali opzioni valgono.

Le opzioni di chiamata concedono ai propri acquirenti il ​​diritto di acquistare uno strumento di investimento ad un prezzo specifico entro un determinato periodo di tempo. L'investitore può chiamare quando esercita il suo diritto all'acquisto dello strumento e guarda a trarre vantaggio dal fatto che l'aumento del bene nel prezzo. Il valore intrinseco dell'opzione call è pari al prezzo di esercizio del contratto meno il prezzo di negoziazione corrente dello strumento. Il valore intrinseco non può mai essere negativo, quindi tutti i valori inferiori a zero vengono restituiti come zero e si dice che l'opzione sia fuori del denaro.

Ogni volta che il valore intrinseco è maggiore di zero (il prezzo di strike è superiore al valore di mercato dell'attuale strumento sottostante), l'opzione è in-the-money. Tuttavia, i contratti di opzione non sempre commerciano uguali ai loro valori intrinseci. Qualsiasi differenza tra il premio dell'opzione e il suo valore intrinseco è generalmente inteso come un prodotto del tempo, dove è il valore del tempo che deriva il suo nome. In generale, le opzioni di put sono più preziose più lontano dalla scadenza che sono, in quanto c'è più opportunità per la posizione di diventare redditizia.

È possibile che le opzioni scambino meno del loro valore intrinseco, anche se ciò non dovrebbe mai accadere in base alla classica teoria del decadimento del tempo. Questo è spesso spiegato come un tentativo per i proprietari di opzioni di chiudere le loro posizioni e di evitare manipolazioni indesiderate tra i prezzi dello strumento e l'opzione.