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Il settore delle sostanze chimiche è attraente per valorizzare gli investitori perché è un settore ad alta intensità di capitale che può diventare grossolanamente sottovalutato al nadir del ciclo economico. Inoltre, le sostanze chimiche sono parte integrante della vita moderna, in modo che la domanda di essi si ripieghi sempre quando l'economia fa. Alcuni consumi chimici sono correlati a prodotti come droga o prodotti di consumo per i quali la domanda rimane forte anche durante i cicli economici deboli.

Il settore dei prodotti chimici è costituito da cinque componenti: prodotti di consumo, prodotti chimici di base, prodotti chimici speciali, prodotti chimici agricoli e prodotti farmaceutici. In sostanza, il ruolo dell'industria chimica è quello di prendere elementi, minerali e combustibili fossili e trasformarli in composti che sono input per le industrie di cui sopra. La produzione chimica è altamente correlata alla crescita economica e gli ordini avanzati di prodotti chimici sono considerati un indicatore principale dell'economia. Molti partecipanti al mercato usano il Barometro delle Attività Chimiche come strumento di temporizzazione del mercato.

Questi fattori si combinano per rendere l'industria chimica attraente per gli investitori di valore. In alcuni modi, questo gruppo ha i migliori elementi di un'industria ciclica e dell'industria difensiva. Le sostanze chimiche sono la spina dorsale di molte altre industrie; senza di loro, la maggior parte delle facce della vita moderna non sarebbe possibile. Gli investitori non devono temere che questi prodotti diventino obsoleti. In altre industrie, la domanda a volte non riesce a tornare dopo una recessione a causa di modifiche strutturali.

Ciò semplifica il valore degli investitori, in quanto hanno solo bisogno di identificare le aziende che sopravviveranno durante i corridoi nel ciclo economico. Una volta che il ciclo economico si sposta in modalità di crescita, la domanda di prodotti chimici torna immediatamente. Tuttavia, l'intensità del capitale dell'industria chimica con elevati carichi di debito e massicci costi fissi significa anche che lunghi periodi di debolezza possono portare ad una potenziale minaccia fallimentare che non sarebbe presente in un settore meno intensivo di capitali. Durante la Grande Recessione, c'erano fallimenti in aziende chimiche come LyondellBasell e Chemtura.

Quando il ciclo aziendale matura, conduce a crescenti pressioni inflazionistiche. Questa crescente inflazione è rialzata per le società chimiche, in quanto porta ad una maggiore valutazione per le industrie a capital intensive. Le aziende chimiche hanno enormi impianti di produzione. In un contesto inflazionistico, diventa più costoso costruire queste cose da zero, portando a fusioni e acquisizioni. In un ambiente deflazionistico, le valutazioni sono colpite; diventa più economico per un'azienda che intende espandere le operazioni per costruire la propria struttura, piuttosto che acquistare quella esistente.

Pertanto, gli investitori di valore sono attratti dall'industria dei prodotti chimici perché portano a estremi di valutazione a causa del ciclo economico. Durante il picco del ciclo aziendale, i multipli si espandono insieme a ricavi e guadagni. In fondo, i contratti multipli dovuti alle pressioni deflazionistiche e ai ricavi si riducono con l'economia. Inoltre, il rischio di fallimento è aumentato in società con un elevato carico di debito. Ciò crea estremi emotivi che portano a punti di ingresso attraenti per gli investitori di valore.