Apple, Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), nome sinonimo di smartphone, e lettori mp3, ha costruito tale riconoscimento di marca forte che la loro merce è diventata sinonimo di molte categorie di prodotti. Per anni Apple ha dominato aree come i lettori mp3 (Apple's iPod) e le tavolette (iPad), espandendo la categoria smartphone per includere utenti diversi dai consumatori di business (iPhone). Molti credono che Steve Jobs, il CEO di Apple, sia stato il visionario di questi sviluppi del prodotto, che ha portato a un ciclo decennale di innovazione di prodotto, guidato non solo da questa visione forte ma anche da una comprensione unica dei gusti e degli appetiti dei consumatori. Questo robusto periodo di 14 anni di innovazione di prodotto e categoria ha portato ad un apprezzamento estremamente forte dei prezzi azionari, a partire da $ 1. Da 47 a 110 dollari. 38 (regolato per divisioni, ecc.) Tra il 2001 e il 2014. (Vedi grafico sottostante)

In questo periodo e soprattutto dopo il lancio di iPhone, il rapporto prezzo / reddito (P / E) di Apple è stato bloccato e persino leggermente superiore rispetto ai suoi guadagni di quota di mercato con l'introduzione di prodotti, in quanto la fiducia del marchio previsto dal mercato continuerebbe ad aumentare la quota di Apple, quindi ricavi. I multipli P / E sono la metrica di valutazione più semplice e forse la più generalmente accettata utilizzata dagli investitori. In poche parole, se i prezzi azionari aumentano ad una percentuale superiore agli utili, aumenta P / E e viceversa. I rapporti P / E più bassi indicano che le scorte sono economiche, mentre quelle più alte rappresentano scorte più espansive.

Tuttavia, l'interpretazione di P / E non è sempre chiara. Ad esempio, il P / E può contrattare (calo) in quanto il mercato anticipa la perdita dei ricavi prima dell'evento effettivo. Ad esempio, questo può accadere quando un concorrente lancia un nuovo prodotto che dovrebbe rubare la quota di mercato. D'altra parte, la P / E può essere troppo bassa se il mercato è lento a riconoscere le migliori efficienze operative di un'azienda che si traducono in un potere di reddito più elevato. Poiché il mercato prevede una crescita dei profitti più elevati in futuro, gli investitori possono aumentare il prezzo delle azioni, con conseguente un P / E superiore.

Apple ha goduto di una solida ricompensa, riflesso in un forte prezzo azionario, ma recentemente il suo multiplo P / E è sceso a livelli pari a S & P 500. Questa contrazione è stata particolarmente evidente a partire da 2011, coincidente con la morte di Steve Jobs. Sia che sia il modo di registrare il timore di una nuova leadership o di un aumento della concorrenza sul mercato smartphone della Galaxy di Samsung (OTC: SSNLF), la P / E di Apple ha riflesso il timore del mercato di una riduzione della crescita. E sembra che si sta sistemando in questo nuovo livello più basso. Le stime nei prossimi due anni sembrano essere in linea con l'attuale tendenza P / E.

Fonte: Yahoo! Finanza, stima di Bank of America, GuruFocus. com

Forse ancora più utile di analizzare P / E è confrontare il P / E di Apple rispetto alle aspettative di crescita (rapporto PEG). Un rapporto PEG a 0 o inferiore è un indicatore che un titolo è economico rispetto alla crescita anticipata. AAPL sta negoziando ad un PEG in avanti di 1. 07 rispetto all'industria del 1. 41 secondo Yahoo! dati finanziari. Ancora più raccontato sta analizzando la tendenza del rapporto PEG di AAPL. Il seguente grafico descrive il trend dal 2010.

Fonte: Stock Traders Daily

L'analisi di questi dati mostra che il P / E di Apple è notevolmente inferiore ai suoi coetanei di settore e il suo rapporto PEG tipico cade intorno a 1. 0x, dove sta ora. I rischi per questa analisi sono i dati e le aspettative del mercato. Se la crescita prevista è troppo elevata, la P / E alla crescita è sottovalutata e l'attrattiva degli stock è peggiore.

La linea di fondo

P / E, ampiamente utilizzata e facilmente calcolata e applicata, è solo un modo utile per determinare se un titolo è sotto o sovravalutato se un investitore ha un alto livello di fiducia nei dati che va nel calcolo. Se i dati sono buoni, allora è estremamente utile analizzare l'andamento degli stock in passato e quali aspettative degli investitori sono per il futuro. Quando la crescita (il rapporto PEG) viene aggiunto all'analisi, la metrica diventa uno strumento ancora più robusto da aggiungere a una matrice di strategia di investimento.