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Le quotazioni in borsa (ETN) differiscono dai fondi scambiati in borsa (ETF) in quanto i loro valori non sono sostenuti dalla proprietà effettiva dei titoli. Le ETN non consentono agli investitori di scambiare titoli a metà capta o qualsiasi altra garanzia direttamente. Al contrario, sono molto simili alle obbligazioni e sono rilasciate da istituzioni bancarie. Sono un sofisticato prodotto finanziario che consente agli investitori di prestare essenzialmente denaro alle banche e ricevere un rendimento basato su un indice di mercato.

Le ETN non seguono esattamente un indice di mercato, ma hanno invece un valore determinato dalla banca emittente che può essere calcolato utilizzando l'indice. Le banche possono scegliere qualsiasi indice o sviluppare le proprie e quindi emettere ETN che restituiscono un valore ogni anno equivalente a ciò che restituisce l'indice. Questi indici possono cambiare e ETN spesso non dispongono di una storia di ritorno immediatamente disponibile per gli investitori da esaminare. Come tale, il prezzo di mercato e il valore finale alla scadenza possono differire tremendamente.

Nel 2012 l'Autorità di regolamentazione del settore finanziario (FINRA) ha emesso un avvertimento agli investitori che evidenziano i possibili rischi di ETN. FINRA vuole che gli investitori siano consapevoli del fatto che queste note sono non garantite, possono essere restituite dall'emittente, il loro valore di mercato non può riflettere il valore della scadenza, può essere difficilmente preciso e può essere soggetto a conflitti di interesse tra i professionisti finanziari che li rilascia.

Le ETN sono comunque popolari e possono conferire vantaggi finanziari distinti agli investitori. Tuttavia, dovresti esaminarli attentamente prima di investire per identificare eventuali rischi. Il valore di un'ETN dipende fortemente dal credito e dalla salute finanziaria dell'emittente, che può essere difficile da valutare.