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La definizione di ciò che costituisce un buon rapporto di fatturato o tasso di rotazione per un fondo comune dipende interamente dal tipo di fondo che stai valutando e dai tuoi obiettivi per l'investimento. Per investimenti passivi di fondi comuni, è opportuno un rapporto di fatturato vicino allo zero. Se stai investendo in un fondo gestito più attivamente con l'obiettivo dichiarato di generare un tasso di rendimento aggressivo, il fondo potrebbe avere un rapporto di fatturato più elevato.

Che cos'è un rapporto di fatturato?

Il fatturato è un semplice numero utilizzato per riflettere l'ammontare di un portafoglio di fondi comuni che è cambiato entro un determinato anno. Questa cifra è tipicamente compresa tra il 0 e il 100%, ma può essere ancora più alta per i fondi molto gestiti attivamente. Un tasso di fatturato pari a 0 indica che le partecipazioni del fondo non sono cambiate affatto nell'anno precedente. Un tasso del 100% significa che il fondo ha un portafoglio completamente nuovo di 12 mesi fa. Tutto ciò che possedeva prima è stato venduto, anche se non necessariamente allo stesso tempo, e sono stati apportati nuovi investimenti per sostituire quelle attività. Un fondo con un tasso del 100% ha un periodo di mantenimento medio inferiore a un anno. Alcuni fondi molto aggressivi hanno tassi di turnover molto più alti del 100%.

Fondi indicizzati

Se stai investendo in un fondo mutuo indicizzato, la natura passiva della sicurezza naturalmente significa che il suo fatturato dovrebbe essere molto basso. I fondi indicizzati, come suggerisce il nome, sono costruiti per tenere traccia di determinati indici e richiedono quasi nessuna gestione pratica. Le azioni vengono aggiunte o rimosse solo dal fondo quando l'indice sottostante inserisce una modifica. Un fondo indicizzato con un alto tasso di turnover non viene gestito correttamente. Tutto il 20-30% dovrebbe essere visto con scetticismo.

Fondo attivo

Se stai investendo in un fondo comune con l'obiettivo di generare rendimenti rapidi, stai guardando un tasso di turnover più alto. Il tipo di strategia di gestione che questi fondi impiegano si basa sulla ricerca di scorte sottovalutate, vendendo alti e sfruttando al meglio le opportunità, il che significa che ci può essere un sacco di acquisto e di vendita durante un dato anno. Sebbene i fondi attivi non sempre abbiano tassi di fatturato molto elevati, un fondo attivo che vanta elevati rendimenti con un basso fatturato è raro.