Le obbligazioni sono titoli negoziabili e relativamente liquidi e ci sono diversi metodi contabili diversi per scontare i loro valori per dare agli investitori un senso del loro valore attuale. Il più comune di questi è chiamato rendimento alla scadenza, o YTM, che rappresenta il tasso di rendimento atteso su un bond se detenuto fino alla scadenza. Le tariffe spot non sono specifiche per le obbligazioni; sono spesso citazioni per valute o merci, ma possono essere utili per calcolare il prezzo delle obbligazioni per l'immediato regolamento. Il tasso spot è piuttosto simile a YTM con un'eccezione principale: varia da periodo a periodo in quanto le future fluttuazioni del tasso di interesse sono previste.
Per apprezzare la differenza tra YTM e tassi spot, capisci le nozioni di investimento in obbligazioni. I prezzi delle obbligazioni sono acquistati a "valore nominale" o la somma del dollaro stampata sul prestito, ad esempio $ 1 000. Ogni obbligazione genera pagamenti di interessi, noti anche come "coupon". Il rendimento di un prestito è il tasso di sconto che rappresenta il suo flusso di cassa al suo valore attuale del dollaro. Tuttavia, le obbligazioni sono strumenti sensibili al tempo poiché il tempo fino alla maturità è costantemente ridimensionato, il che significa meno buoni futuri in età avanzata.
Senza essere impantanato dai dettagli tecnici, è importante sapere che la resa di un bond si muove inversamente al suo prezzo. Il YTM calcola il tasso di interesse che l'investitore avrebbe guadagnato dall'investire ogni pagamento di cedola dall'obbligazione ad un tasso medio di interesse fino alla scadenza. Pertanto, le obbligazioni di negoziazione al valore nominale inferiore, o le obbligazioni di sconto, hanno un YTM superiore al tasso di cedola effettivo e le obbligazioni che vendono sopra il valore nominale o le obbligazioni premio hanno un YTM inferiore al tasso di cedola.
Il tasso di cambio è calcolato individuando il tasso di sconto che rende il valore attuale di un bond a zero coupon pari al suo prezzo. Queste sono basate su ipotesi di tasso di interesse futuro, in modo che i tassi spot possono utilizzare diversi tassi di interesse per diversi anni fino alla scadenza, mentre YTM utilizza un tasso medio in tutto. In sostanza, ciò significa che i tassi spot utilizzano un fattore di sconto più dinamico e potenzialmente più accurato in una valutazione attuale di un bond.
Qual è la differenza tra rendimento e scadenza e tasso di cedola?
Il tasso di cedola di un titolo è l'importo effettivo degli interessi attivi derivanti dal titolo ogni anno in base al suo valore nominale. Il rendimento alla scadenza è il tasso di rendimento stimato basato sull'assunzione che si tiene fino alla data di scadenza e non denominato.
Qual è la differenza tra rendimento e scadenza e rendimento di ritorno del periodo di detenzione?
Conoscere le differenze tra il rendimento di una obbligazione alla maturità (YTM) e il suo periodo di mantenimento e perché gli obbligazionisti dovrebbero prestare attenzione.
Qual è la differenza tra il tasso di cedola di un prestito e il rendimento alla scadenza?
Scopri la differenza tra il tasso di cedola di un prestito e la sua resa alla scadenza, e come il valore nominale, il tasso di cedola e il prezzo di mercato influiscono sulla redditività.