a:

I fondi da operazioni (FFO) sono una metrica alternativa al reddito netto. Entrambe vengono utilizzate per misurare i rendimenti generati dalle attività aziendali basate su elementi del conto economico. Mentre il reddito netto misura i profitti contabili, la FFO è una misura di flusso di cassa. Il FFO è calcolato aggiungendo gli oneri non monetari, come gli ammortamenti, al reddito netto. I redditi e le spese non operativi come gli interessi, gli utili sulla vendita di beni e diritti di minoranza vengono spesso eliminati per ottenere il FFO dal reddito netto.

Il FFO è impiegato nella valutazione delle imprese per le quali il reddito netto non può essere una rappresentazione accurata dell'operazione di un'azienda in un periodo normale. Le trust di investimento immobiliare (REIT) sono spesso valutate utilizzando FFO piuttosto che utili per azione (EPS), in quanto le spese di ammortamento associate alla proprietà reale di investimento non sono considerate tipicamente un costo di gestione di tale attività. Gli analisti ei dirigenti di REIT usano comunemente il FFO regolato. La versione rettificata generalmente sottrae gli ammortamenti relativi a classi di proprietà capitalizzate che sono considerati elementi dell'operazione REIT piuttosto che proprietà di investimento. Mobili o moquette sono esempi di proprietà che motivano l'uso di FFO regolato.

Consideri il primo trimestre 2015 di reddito per Simon Property Group. La società ha registrato un utile netto per il trimestre di $ 362 milioni e EPS di $ 1. 16. FFO per azione per lo stesso periodo era di $ 2. 28. Per calcolare il FFO dall'utile netto, l'azienda ha aggiunto 284 milioni di dollari di ammortamenti da enti consolidati e 124 milioni di dollari di ammortamenti da entità non consolidate e Simon ha sottratto tre milioni di dollari di interessi non controllanti e dividendi preferenziali.