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Quando un'organizzazione privata decide di ottenere il capitale offrendo al pubblico per la prima volta azioni di azioni o titoli di debito, conduce un'offerta pubblica iniziale (IPO) diventa una società quotata in borsa. Quando un'azienda esistente in borsa decide di aumentare il capitale aggiuntivo vendendo più azioni di strumenti di borsa o di debito al pubblico, l'offerta di azioni è considerata una questione stagionata.

Tutte le società dell'U. cominciano come entità private, generalmente create da un individuo o da un gruppo di fondatori. I proprietari sono in genere in possesso di tutti o gran parte del magazzino, che è autorizzato nell'art. Di incorporazione della società, uno strumento giuridico creato quando la società viene stabilita per la prima volta.

Per finanziare le operazioni nei primi anni, i proprietari tipicamente presentano i propri soldi (noti come autofinanziamento), cercano il sostegno del capitale di rischio e / o ottengono prestiti o altre forme di finanziamento privato da banche o da altri soggetti finanziari.

Se e quando un'azienda decida di vendere per la prima volta le azioni del proprio magazzino per raccogliere fondi per operazioni o altri usi, impegna i servizi di una o più banche d'investimento per agire come i sottoscrittori responsabili della gestione del processo di sottoscrizione dell'IPO.

I sottoscrittori aiutano l'azienda a organizzare e archiviare informazioni richieste dai regolatori; creare un prospetto informativo che informa tutte le informazioni pertinenti sulla società (che coprono le basi di investimento in materia di finanze e operazioni) e la mette a disposizione del pubblico; valutare il valore del titolo da emettere; e determinare il prezzo iniziale che le nuove azioni vendono al pubblico. Una volta che le azioni iniziali vengono acquistate nell'IPO, cominciano a scambiare tra il pubblico nel mercato secondario.

Le emissioni stagionate comportano l'emissione di ulteriori azioni di una società quotata in borsa al pubblico. Dato che le azioni della società già commerciano sul mercato secondario, i sottoscrittori che gestiscono il prezzo di offerta condizionale o secondario offrono le azioni al prezzo prevalente del mercato azionario al giorno dell'offerta.