a:

L'inflazione e la deflazione, seppure scenari opposti, sono abbastanza simili per quanto riguarda i danni che possono causare sul portafoglio di un investitore. Una strategia per attenuare gli effetti negativi dell'inflazione e della deflazione sta investendo in azioni blue-chip, che storicamente sono stabili in valore e che hanno un record di alterazione sia dei cicli inflazionistici che deflazionari.

L'inflazione si riferisce ad un aumento generale dei prezzi delle merci e dei servizi, rendendo meno denaro pari. In misura moderata l'inflazione è considerata normale (2-3% all'anno essendo ideale) e di solito può essere superata da investimenti intelligenti. Il prezzo di tutto, dalle automobili al latte ad un taglio di capelli, sale lentamente nel tempo, ma in un'economia sana, anche i redditi e gli investimenti delle persone. L'inflazione diventa una preoccupazione quando supera la crescita del reddito e il rendimento degli investimenti. Negli Stati Uniti negli anni '70, ad esempio, l'inflazione era superiore al 13%, ma i salari erano piatti e il mercato azionario tornava solo al 5-6%. Di conseguenza, i consumatori hanno visto il loro potere d'acquisto in rapida flessione.

La caratteristica di deflazione, d'altra parte, è la diminuzione dei prezzi. Sulla superficie sembra una buona cosa; come i prezzi diminuiscono, la stessa quantità di denaro può acquistare di più. Tuttavia, la deflazione è spesso spinta dalla diminuzione della domanda, di solito derivante dalla debolezza sottostante dell'economia. Quando i prezzi iniziano a diminuire, i consumatori si fermano sugli acquisti, aspettandosi che i prezzi diminuiscano di più. Questa mancanza di spesa indebolisce ulteriormente l'economia, spingendo una spirale in discesa che spesso culmina in una depressione o un lungo periodo di stagnazione economica.

Entrambi gli scenari creano situazioni fastidiose per gli investitori. L'inflazione pone pressioni contrastanti sui mercati azionari. I prezzi in aumento hanno la possibilità di aumentare i valori patrimoniali; comunque, quando i prezzi aumentano, il potere d'acquisto dei consumatori diminuisce, e compri meno di conseguenza. I profitti delle aziende diminuiscono perché stanno vendendo meno beni e servizi, che di solito ha un effetto negativo sui prezzi delle azioni. Anche quando i rendimenti sono positivi, i rendimenti reali, calcolati sottraendo l'inflazione dai rendimenti effettivi, sono generalmente negativi nei periodi di elevata inflazione.

La deflazione quasi invariabilmente mette una pressione verso il basso sui mercati azionari. Le aziende sono costrette a licenziare i lavoratori e tagliare i salari in quanto i prezzi in calo determinano una diminuzione dei ricavi; di conseguenza, le persone hanno meno soldi per investire o devono liquidare gli investimenti esistenti per pagare le spese di soggiorno, causando un calo dei prezzi delle azioni.

Le scorte blue-chip sono più isolate di altri da questi effetti devastanti dell'inflazione e della deflazione.I chip blu sono grandi e consolidate aziende come quelle che compongono il Dow Jones e la S & P 500. La maggior parte delle società blue-chip vende prodotti ampiamente utilizzati in tempi economici e cattivi, quali beni di consumo, elettrodomestici e non di lusso automobili. Anche quando il loro potere d'acquisto diminuisce, la gente deve comprare le necessità di base e che rende queste società redditizie. Molte società blue-chip, anche se non tutte, pagano dividendi. I dividendi forniscono una fonte di reddito supplementare molto necessaria quando i rendimenti degli stock restano in lotta per tenere il passo con l'inflazione.