In questo caso, il "costo" cui si fa riferimento è il costo misurabile di ottenere il capitale. Con il debito, questo è il costo degli interessi che una società paga sul suo debito. Con il patrimonio netto, il costo del capitale si riferisce alla domanda di utili che devono essere concessi agli azionisti per la loro partecipazione nel settore.
Ad esempio, se si esegue una piccola impresa e necessita di 40.000 dollari di finanziamenti, è possibile prelevare un prestito bancario di 40.000 dollari a un tasso di interesse del 10% o vendere una quota del 25% del tuo business al tuo vicino per $ 40, 000.
Supponiamo che il tuo business guadagna $ 20.000 profitti durante l'anno successivo. Se hai preso il prestito bancario, la tua spesa per interessi (costo del finanziamento del debito) sarebbe di $ 4 000, lasciando con 16.000 dollari di profitto.
Altrimenti, se avessi utilizzato il finanziamento azionario, avresti zero debito (e quindi nessun costo di interessi), ma mantenete solo il 75% del vostro profitto (l'altro 25% è di proprietà del tuo prossimo). Quindi il tuo profitto personale sarebbe solo 15.000 dollari (75% x $ 20.000).
Da questo esempio, è possibile vedere come è meno costoso per te, come azionista originale della tua azienda, a emettere debito in contrapposizione al patrimonio netto. Le imposte rendono ancora meglio la situazione se si ha debiti, poiché gli interessi passivi sono detratti dagli utili prima che le imposte sul reddito vengano riscosse, agendo così come uno scudo fiscale (anche se abbiamo ignorato le imposte in questo esempio per semplicità).
Naturalmente, il vantaggio della natura a tasso fisso del debito può anche essere uno svantaggio, in quanto presenta una spesa fissa, aumentando così il rischio di una società. Tornando al nostro esempio, supponiamo che la tua azienda guadagnasse solo $ 5 000 durante l'anno successivo. Con il finanziamento del debito, avrete ancora gli stessi 4 000 dollari di interesse da pagare, in modo da lasciare solo $ 1 000 di profitto ($ 5 000 - $ 4 000). Con equità, non hai ancora alcun costo di interessi, ma tieni solo il 75% dei tuoi profitti, lasciandoti così con $ 3 750 di profitti (75% x $ 5 000).
Quindi, come si può vedere, se un'azienda dovrebbe funzionare bene, il finanziamento del debito può essere ottenuto solitamente con un costo effettivo inferiore. Tuttavia, se una società non riesce a generare denaro sufficiente, la natura a prezzo fisso del debito può rivelarsi troppo onerosa.Questa idea di base rappresenta il rischio associato al finanziamento del debito.
Le aziende non sono mai al 100% certi che i loro guadagni avranno in futuro (anche se possono fare stime ragionevoli) e quanto più incerti le loro future profitti, più rischi presentati. Pertanto, le aziende in industrie molto stabili con flussi di cassa coerenti generalmente fanno un uso più pesante del debito rispetto alle aziende in industrie rischiose o aziende che sono molto piccole e sono solo le operazioni di inizio. Le nuove imprese con elevata incertezza possono avere difficoltà a ottenere il finanziamento del debito e finanziare le loro operazioni in gran parte attraverso il loro equità.
(Per ulteriori informazioni sui costi del capitale, vedere Gli investitori necessitano di un buon WACC .)
Quali sono i vantaggi per una società che utilizza il finanziamento azionario contro il finanziamento del debito?
Imparare quali sono i vantaggi principali per una società che sceglie di utilizzare il finanziamento azionario in preferenza al finanziamento del debito.
Cosa significa quando i rapporti finanziari dicono che più vendite sono state vendute rispetto a quelle acquistate?
Questo significa semplicemente che in un mercato, più scorte (emissioni) scambiate per il giorno rispetto al numero di società che hanno scambiato per la giornata. Quando si considera acquistato un titolo o un'emissione deve essere in commercio per la giornata o superiore a quella iniziata; l'idea è che più persone vogliono acquistare che vendere la scorta in modo che offrono il prezzo in su.
Cosa significa quando gli inserzionisti dicono che "il finanziamento è disponibile"? Dovrei fidarmi di darmi un buon affare?
Quando un annuncio dice "finanziamento", significa che il venditore ti darà un prestito su un elemento acquistato. Fare uso del finanziamento del venditore significa che stai acquistando in prestito. Non è necessario pagare l'articolo sul posto, ma il venditore ti paga periodicamente per una parte del costo e degli interessi.