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Gli investitori dovrebbero cercare il livello del debito in un'azienda di petrolio e gas adeguata alla loro tolleranza al rischio. In un mercato di tori per i prezzi dell'energia, le aziende con livelli di indebitamento elevati sul loro bilancio vanno meglio. In un mercato degli orsi per i prezzi dell'energia, queste aziende sono sottoperformate e sono a rischio di fallimento. In caso di fallimento, i titolari di azioni sono tipicamente spazzati e i creditori assumono il controllo della società.

Perciò, gli investitori con un elevato livello di tolleranza ai rischi e la convinzione che i prezzi dell'energia aumentano dovrebbero cercare compagnie con un elevato carico di debito. Quando i ricavi e gli utili sono in aumento, il debito crea leva finanziaria, il che porta ad una migliore performance dei prezzi delle azioni rispetto alle aziende con poco debito. Questa è una strategia rischiosa e gli investitori possono acquisire una migliore comprensione della condizione di credito delle imprese controllando il modo in cui il debito scambi.

Quando il debito sta negoziando a uno sconto al valore nominale, rivela che i creditori sono a disagio sulle fortune della società. Se i prezzi dell'energia diminuiscono ulteriormente, pone maggiore pressione sulla capacità dell'azienda di adempiere ai propri obblighi. Naturalmente, questo porta a tassi di interesse più elevati se si deve anche aumentare il debito, creando potenzialmente la possibilità di una spirale di debito.

È altrettanto importante per gli investitori esaminare la struttura dei termini del debito di un'azienda. Se l'azienda è finanziata in misura sufficiente, potrebbe sopravvivere a un periodo di prezzi a basso consumo energetico fino a quando le condizioni non migliorano materialmente. Gli investitori che vogliono esporre al settore petrolifero e del gas, ma non sono sicuri circa la direzione dei prezzi dell'energia o che non vogliono assumere il rischio di default, dovrebbero attenersi a società ben capitalizzate con carichi di debito più bassi.