Sommario:
Conosci quanti soldi facilmente accessibili hai in forma di denaro e equivalenti? Questa è una misura della tua liquidità. E fonda l'intero sistema finanziario, quello personale e quello globale. Questo concetto svolge un ruolo fondamentale nelle vostre vite finanziarie e di investimento e quelle delle aziende che compri e vendi. A partire da una definizione di liquidità con esempi di diversi tipi, ci mettiamo in discussione su come le banche svolgano un ruolo di fatto nella liquidità disponibile. Guarderemo quindi la liquidità da un punto di vista dell'investitore in termini di mercato azionario. Infine, concluderemo con un breve sguardo su un paio di rapporti finanziari che possono essere utilizzati per valutare la liquidità di una società.
Che cos'è la liquidità?
La liquidità è il termine usato per descrivere quanto sia facile convertire gli attivi in contanti. L'asset più liquido, e quello che si confronta con tutto il resto, è il denaro. Questo è perché può essere sempre utilizzato facilmente e immediatamente. I certificati di deposito sono leggermente meno liquidi, perché di solito c'è una penalità per convertirli in contanti prima della loro scadenza. I titoli di risparmio sono anche piuttosto liquidi, in quanto possono essere venduti in banca in modo abbastanza semplice. Infine, le azioni delle azioni, delle obbligazioni, delle opzioni e delle merci sono considerate abbastanza liquide, in quanto di solito possono essere vendute prontamente e ricevere i soldi in pochi giorni. Ognuna di queste può essere considerata come denaro o equivalenti in quanto possono essere convertiti in contanti con poca fatica, anche se a volte con una lieve penalità. (Per la relativa lettura, vedere il mercato monetario.)
Spostamento della scala, ci imbattiamo in asset che richiedono un po 'più impegno o tempo prima che possano essere realizzati in contanti. Un esempio sarebbe preferito o limitato le azioni, che di solito hanno alleanze che dettano come e quando potrebbero essere venduti. Altri esempi sono elementi come monete, francobolli, arte e altri oggetti da collezione. Se si dovesse vendere ad un altro collezionista, si potrebbe ottenere un valore pieno, ma potrebbe richiedere un po 'di tempo, anche con l'internet, facilita la strada. Se si va a un concessionario invece, si potrebbe ottenere in contanti più rapidamente, ma si può ricevere meno di esso. Il bene meno liquido è di solito considerato immobili, perché può richiedere settimane o mesi per vendere.
Quando investiamo in qualsiasi attività, dobbiamo mantenere i livelli di liquidità in mente, perché può essere difficile o richiede tempo per convertire determinate attività in contanti. Oltre a vendere un'attività, i contanti possono essere ottenuti prendendo in prestito contro di essa. Mentre questo può essere fatto privatamente tra due persone, è più spesso fatto attraverso una banca. Una banca ha i contanti di molti depositanti riuniti insieme e può più facilmente soddisfare le esigenze di qualsiasi mutuatario. Inoltre, se un depositante ha bisogno subito di denaro, quella persona può semplicemente ritirarla dalla banca invece di andare al mutuatario e richiedere il pagamento di tutta la nota.Pertanto, le banche fungono da intermediari finanziari tra finanziatori e mutuatari, consentendo un flusso di denaro e soddisfacendo le esigenze di ciascun lato di un prestito.
Liquidità e mercato azionario
Nel mercato, la liquidità ha un significato leggermente diverso, sebbene ancora legato a quanto facilmente le attività, in questo caso azioni di azioni, possono essere convertite in denaro. Si dice che il mercato di un titolo sia liquido se le azioni possono essere vendute rapidamente e che l'atto di vendita ha un impatto negativo sul prezzo delle azioni. Generalmente, ciò si traduce in dove vengono negoziate le azioni e il livello di interesse che gli investitori hanno in azienda. Le azioni delle società commerciali scambiate sulle principali borse possono essere considerate liquide. Spesso, circa l'1% del galleggiante gestisce quotidianamente le mani, indicando un elevato grado di interesse negli stock. D'altra parte, le azioni della società negoziate sui fogli rosa o sul bancone sono spesso non liquide, con pochissime, anche zero, azioni quotate quotidianamente.
Un altro modo per giudicare la liquidità in un titolo aziendale è guardare alla diffusione bid / ask. Per gli stock liquidi, come Microsoft o General Electric, la diffusione è spesso solo pochi centesimi - molto meno dell'1% del prezzo. Per gli stock illiquidi, la diffusione può essere molto maggiore, pari a un qualche percento del prezzo di negoziazione. (Per maggiori informazioni, vedere Perché l'offerta-domanda diffusione è così importante.)
Una cosa da notare come investitore quando si ordina, è la liquidità dello stock. Durante le normali ore di mercato sugli scambi più importanti, ordinando un ordine limite ti darà il prezzo che stai cercando. Ciò è particolarmente vero per le aziende che non sono liquide o durante le ore di scambio quando sono meno attivi i commercianti; a questi tempi, è meglio porre un ordine limite perché la minore liquidità può portare a un prezzo che non sarebbe disposto a pagare.
Liquidità e Imprese
Un ultimo aspetto della liquidità è particolarmente importante per gli investitori: la liquidità delle società che possiamo desiderare di investire. Il denaro è un vivo della società. In altre parole, un'azienda può vendere molti widget e avere buoni redditi netti, ma se non riesce a raccogliere i soldi effettivi dai propri clienti in tempi brevi, presto si ripiega, in grado di pagare i propri obblighi.
Diversi rapporti guardano quanto facilmente un'azienda possa soddisfare i suoi obblighi attuali. Uno di questi è il rapporto corrente, che confronta il livello delle attività correnti con le passività correnti. Ricorda che in questo contesto, "corrente" significa collectible o pagabile entro un anno. A seconda dell'industria, le imprese con una buona liquidità hanno solitamente un rapporto corrente di più di due. Ciò dimostra che un'azienda ha le risorse necessarie per rispettare gli obblighi e ha meno probabilità di prendere in prestito denaro o di entrare in fallimento.
Una misura più rigorosa è il rapporto rapido, talvolta chiamato rapporto di test acido. Questo utilizza le attività correnti (escludendo l'inventario) e li confronta con le passività correnti. L'inventario viene rimosso perché, tra le varie attività correnti come cassa, investimenti a breve termine o crediti, questo è il più difficile da convertire in contanti.Un valore superiore a uno è di solito considerato buono da un punto di vista della liquidità, ma questo dipende dall'industria.
Un ultimo rapporto di nota è il rapporto debito / patrimonio, generalmente definito come passività totali divise per patrimonio netto. Anche se ciò non misura direttamente la liquidità di una società, è correlata. In generale, le società con un rapporto debito / patrimonio più elevato saranno meno liquide, in quanto più di contanti disponibili devono essere utilizzati per il servizio e la riduzione del debito. Questo lascia meno denaro per altri scopi.
Bottom Line
La liquidità è importante per individui e aziende. Mentre una persona può essere ricca in termini di valore totale delle attività possedute, tale persona può anche finire nei guai se non è in grado di convertire tali attività in denaro. Lo stesso vale per le aziende. Senza soldi che arrivano alla porta, possono rapidamente entrare nei guai con i loro creditori. Le banche sono importanti per entrambi i gruppi, fornendo l'intermediazione finanziaria tra coloro che hanno bisogno di denaro e quelli che possono offrire, mantenendo così il flusso di cassa. Una comprensione della liquidità di uno stock di un'azienda nel mercato aiuta gli investitori a giudicare quando acquistare o vendere azioni. Infine, una comprensione della liquidità di un'azienda aiuta gli investitori a evitare quelli che potrebbero avere problemi nei prossimi anni.