Quali sono alcuni dei vantaggi e degli svantaggi di DuPont Analysis?

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Quali sono alcuni dei vantaggi e degli svantaggi di DuPont Analysis?
Anonim
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L'analisi DuPont è uno strumento potenzialmente utile per l'analisi che gli investitori possono utilizzare per scelte più consapevoli delle loro partecipazioni. Il principale vantaggio dell'analisi di DuPont è rappresentato da un quadro più completo della salute e delle prestazioni finanziarie complessive di un'azienda, rispetto ai più limitati strumenti di valutazione del patrimonio. Uno svantaggio principale del modello DuPont è che si affida così pesantemente ai dati contabili da un bilancio aziendale, alcuni dei quali possono essere manipolati dalle società, per cui non possono essere accurati.

L'analisi di DuPont è un approccio valutativo che utilizza rapporti finanziari e di leverage che ampliano il rapporto di redditività del ROE in una misura più dettagliata e completa. Oltre a indicare il ROI per gli azionisti, l'analisi di DuPont determina anche tre importanti elementi di performance: la redditività misurata dal margine di profitto, l'efficienza operativa misurata dall'utilizzo degli attivi (in particolare il fatturato) e la leva finanziaria misurata dalle attività / patrimonio moltiplicatore. Se il ROE è più elevato a causa dell'efficienza operativa o dell'utilizzo dei beni, questo è comunemente interpretato favorevolmente dagli analisti. Tuttavia, se la ROE per gli investitori migliora solo a causa di una società che utilizza una maggiore leva finanziaria, allora l'aumento dei rendimenti di capitale non è in realtà un risultato di un aumento dei profitti e la società si può sovraperformare finanziariamente, rendendola un investimento più rischioso.

Il modello di analisi DuPont fornisce una valutazione più accurata del significato dei cambiamenti nella ROE aziendale concentrandosi sui vari mezzi che una società deve aumentare le cifre ROE. I mezzi includono il margine di profitto, l'utilizzo degli asset e la leva finanziaria (nota anche come gearing finanziario). Una società può migliorare uno o tutti questi elementi per aumentare il valore e restituire agli azionisti attraverso la gestione dei costi, le scelte di finanziamento e l'utilizzo dei beni. L'analisi di DuPont aiuta gli investitori a individuare la fonte di rendimenti patrimoniali aumentati o diminuiti.

Mentre il modello di analisi DuPont può essere uno strumento molto utile per gli investitori, non è senza le sue debolezze. La natura espansiva dell'analisi DuPont significa che richiede diversi ingressi. Come per qualsiasi calcolo, i risultati sono solo buoni come l'accuratezza degli input. L'analisi di DuPont utilizza dati di conto economico e bilancio aziendale, alcuni dei quali non possono essere completamente accurati. Anche se i dati utilizzati per i calcoli sono affidabili, esistono ulteriori problemi potenziali, come la difficoltà di determinare i valori relativi dei rapporti come buoni o cattivi rispetto alle norme del settore.I rapporti finanziari sono sempre meglio valutati su una base di confronto, mostrando come un'azienda ha prestazioni rispetto ai suoi coetanei più vicini o quanto la società sta facendo rispetto alla propria performance storica.

I fattori stagionali, a seconda dell'industria, possono anche essere una considerazione importante, in quanto questi fattori possono distorcere i rapporti. Ad esempio, alcune aziende hanno sempre un livello più alto di inventario in determinati periodi dell'anno. Diverse pratiche contabili tra le aziende possono anche rendere difficili confronti accurati.