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Gli investitori utilizzano solitamente tre tecniche primarie per valutare le aziende. Il primo è un modello comparativo in cui la metrica del mercato azionario di un'azienda è confrontata con le società rivali, o operazioni simili in cui i rivali sono stati acquistati. Il secondo è attraverso un'analisi del flusso di cassa attualizzato (DCF) in cui i flussi di cassa futuri dell'impresa sono modellati, quindi scontati al futuro per ottenere un valore di stima stimato. Infine, il modello di costo presuppone che l'impresa sia liquidata e che tutti i proventi rimanenti siano inviati agli azionisti. Ecco i modi per capire se uno stock è sottovalutato utilizzando queste tecniche.

Valutazione inferiore rispetto ai rivali

Una società potrebbe essere sottovalutata se si sta commerciando sotto società simili. Ad esempio, se ha un prezzo inferiore a guadagni o un prezzo di valore di riserva rispetto a un rivale, potrebbe essere un buon affare. Naturalmente, potrebbe avere margini di profitto più bassi, avere livelli di debito più elevati o crescere più lentamente dei rivali. Lo scenario ideale è quello di trovare una società più redditizia, crescendo più rapidamente e gestendo in maniera più conservativa che si sta negoziando ad un più basso numero di profitti o di flussi finanziari rispetto al gruppo peer.

Valore intrinseco al di sopra del valore di mercato

L'approccio DCF è l'essenza della valutazione delle azioni. Se i flussi di cassa futuri dell'impresa per azione sono attualizzati a oggi e il valore è significativamente al di sopra del punto in cui il titolo è in negoziazione, allora lo stock è probabilmente sottovalutato. La stima dei flussi di cassa può richiedere tempo e, più in generale, la disparità di valore migliore, che aiuta a compensare il rischio che le stime del flusso di cassa siano fuori o non si manifestino come previsto.

Se il valore di una società per azione, o il patrimonio netto diviso per le azioni in circolazione, è superiore al prezzo corrente, allora la sua azione potrebbe essere sottovalutata. Questo è il valore teorico che esiste se tutti i beni di una società sono stati venduti e i proventi sono stati utilizzati per pagare le sue passività. Questo valore residuo andrebbe agli azionisti.

La linea inferiore

Ci sono molti modi per indagare se un'azienda è sottovalutata. Semplicemente, se l'azienda cresce più velocemente di quanto il mercato si aspetta, o il suo valore intrinseco attuale non è ben rappresentato nel prezzo delle azioni, è possibile che un'azienda sottovalutata sia una buona scommessa per alcuni investitori.

Al momento della scrittura, Ryan C.

Fuhrmann

non possiede azioni in nessuna delle società menzionate in questo articolo.