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La principale differenza tra un patrimonio netto controllato (MLP), un fondo scambiato in borsa (ETF) e una nota negoziata con scambio di borsa (MLP) sono le conseguenze fiscali per le distribuzioni di ciascuna attività. Entrambe le ETF di MLP e ETN registrano un indice MLP sottostante. ETF di MLP sono spesso strutturati come società C. Queste società pagano l'imposta sul reddito delle società sulle distribuzioni prima che le distribuzioni vengano passate agli investitori. Ciò riduce le prestazioni dell'ETF. Uno dei vantaggi distinti di MLP è la loro struttura di imposizione passiva, dove non sono state pagate tasse a livello di partenariato. Ciò evita il problema della doppia imposizione. Pagando le imposte sulle società per la struttura ETF, uno dei principali vantaggi dei MLP è negato. Ciò significa che il MLP ha un errore di tracking significativo rispetto alle prestazioni dei MLP sottostanti.

Il MLP ETN è organizzato come debito non garantito emesso da una banca, che tiene traccia dell'indice MLP. Ciò evita il pagamento delle imposte sulle società e porta a un migliore monitoraggio con l'indice MLP. Lo svantaggio di questa struttura è che le distribuzioni sono considerate redditi imponibili, che hanno determinate conseguenze fiscali.

Con un diritto di proprietà diretto in un MLP, le distribuzioni non sono tassate come reddito ordinario al momento della loro ricezione. Piuttosto, queste distribuzioni sono considerate riduzioni della base di costo per l'investimento. Tutte le tasse sulle distribuzioni sono differite fino a quando non viene trasmesso l'interesse per il MLP. A causa degli ammortamenti significativi e delle altre deduzioni fiscali di MLP, il flusso di cassa distribuibile è spesso superiore al reddito imponibile, creando un effetto fiscale efficace. La maggior parte dei MLP si trovano nel settore energetico a causa di determinate restrizioni che il Congresso ha posto sull'utilizzo della struttura MLP nel 1987. Questi MLP spesso hanno grandi investimenti di capitale in gasdotti e oleodotti e stoccaggio, che realizzano ammortamenti su base annua.

Se l'interesse MLP viene trasferito agli eredi del titolare, la base dei costi nelle unità MLP viene adeguata al valore alla data di trasferimento. Ciò elimina ogni responsabilità fiscale causata dal ritorno delle distribuzioni di capitale effettuate in precedenza. Questo può essere uno strumento di pianificazione forte di proprietà se utilizzato correttamente. Quindi, questi vantaggi di proprietà distinti non vengono realizzati se una MLP ETN o ETF è di proprietà rispetto alle unità direttamente nel MLP.

L'ETF e l'ETN consentono agli investitori di evitare di presentare un deposito fiscale K-1, il che rappresenta un vantaggio. Un K-1 è richiesto per le distribuzioni ricevute dalla proprietà diretta di un MLP, che può complicare i depositi fiscali per molti investitori.I titolari di quote sono considerati proprietari del settore in quanto sono partner limitati.

Inoltre, i fondi ETF MLP e ETN possono essere detenuti in singoli conti pensionistici (IRA) senza conseguenze negative sulla fiscalità. Se le unità MLP sono detenute direttamente in un IRA, l'IRS ha definito le distribuzioni dai MLP come un reddito imponibile non correlato che deve essere pagato nell'esercizio in cui viene realizzato. Questo annulla i vantaggi fiscali differiti delle distribuzioni MLP. Pertanto, possono esistere vantaggi per gli ETF e ETN per gli investitori che vogliono investire in MLP nei rispettivi IRA.