• Illiquido - Nessun percorso facile o breve termine per uscire dall'investimento. Un investitore sarà molto probabile aspettare fino a quando l'azienda è in grado di attirare un buy-out o rilasciare un IPO. Un premio per il rischio di liquidità è una caratteristica dell'investimento iniziale.
• Richiesta di impegno a lungo termine - Data la natura dell'investimento e il processo di sviluppo di un'attività vitale, gli investitori di VC devono impegnarsi a lungo termine, almeno da tre a cinque anni; tuttavia, il potenziale di profitto è enorme. Ciò è dovuto principalmente all'intervallo di tempo tra l'avvio di un'azienda e la sua introduzione ad un buyout o all'IPO.
• Difficoltà di determinazione dei valori di mercato - Poiché queste attività non fanno scambi in un mercato attivo, è difficile determinare un valore obiettivo per l'attività e l'investimento.
• Limitati dati storici di rischio e di ritorno - Ciò è dovuto al fatto che non esistono mercati di trading attivi.
• Incompatibilità imprenditoriale / gestionale - Gli imprenditori brillanti non sempre fanno i migliori dirigenti aziendali. Gli stili di gestione che potrebbero aver funzionato perfettamente durante le fasi iniziali di un'azienda possono essere disastrosi poichè la società cresce più grande.
• Differenze di incentivazione del gestore del fondo - I gestori possono essere premiati per la dimensione del loro fondo, non per la sua performance.
• Mancanza di conoscenza dei concorrenti - Poiché alcuni imprenditori stanno sviluppando nuove attività commerciali, generalmente non si ha alcuna informazione su chi sta lavorando nel loro spazio. In quanto tali, le valutazioni competitive sono difficili da trovare sul mercato.
• cicli dell'annata - Il volume delle start-up aziendali dipende dal clima economico - alcuni anni offrono maggiori e migliori opportunità di altri. Tutto dipende dal mercato e da chi e quando le imprese stanno entrando e uscendo dal mercato.
• È possibile richiedere un'analisi approfondita delle operazioni e consulenza. Il fondatore e il gestore iniziale hanno spesso un tipo specifico di esperienza aziendale - per esempio, esperienze finanziarie - ma può non avere esperienza operativa o di marketing.

Calcola il valore attuale netto di un progetto di capitale di rischio
Illustriamo questo con un esempio:

Un investitore può investire $ 2 milioni in un nuovo progetto che dura cinque anni e pagherà 18 milioni di dollari. Il suo costo di equità per questo progetto è del 14%. Egli sa anche che il progetto potrebbe fallire in qualsiasi momento e ha dato le seguenti percentuali per il tasso di fallimento come segue:

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Anno 1: 35%, Anno 2: 30%, Anno 3: 25%, Anno 4: 20%, Anno 5: 20%

Risposta
1) è determinare la probabilità che il progetto funziona. Questo equivale (1-35) (1-30) (1- 25) (1-.20) (1- 20) =. 65 x. 70 x. 75 x. 80 x. 80 =. 22 o 22% di probabilità di successo.

Ora se il progetto non riesce, il NPV = - $ 2, 000, 000 (l'importo investito nel progetto); tuttavia, se esegue il progetto NPV se sopravvive a cinque anni = 18, 000, 000 ÷ (1. 14 ^ 5) = $ 9, 348, 637.

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Così il previsto NPV = (22 x 9, 348, 637) + (.78 x -2, 000, 000) = 2, 056, 700 - 1, 560, 000 = 496 , 700.

Sulla base di questi calcoli, un investitore prenderà questo investimento a causa del positivo NPV previsto.