I professionisti di investimenti di Wall Street hanno abbastanza competenze per superare il mercato più ampio? Oppure ha senso sfruttare un'opzione gestita passivamente per l'allocazione del portafoglio alle azioni americane di grandi capite? Esaminiamo questa domanda con un confronto base di prestazioni tra un universo di portafogli d'investimento gestiti attivamente e un portafoglio del gruppo Vanguard Group gestito in maniera passiva.
L'eVestment Alliance US Large Cap Equity universe (l'"Universo") comprende circa 1, 200 portafogli d'investimento gestiti attivamente, offerti da oltre 500 società di investimenti in tutto il mondo. La performance mediana dell'Universo rispetto a quella di un'opzione gestita passivamente, in questo caso rappresentata dal fondo comune Vanguard 500 Index (il "Fondo"), modestamente supera il Fondo di 68 punti base (bps) nel 10 a partire dal 30 settembre 2015. La gestione attiva ha lottato per mantenere il passo con il Fondo nel periodo trascorso di 5 anni, poiché l'universo medio è ritardato di 9 bps ed è riuscito solo a superare il Fondo di 49 bps nel trailing 3 periodo di riferimento.
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3 anni |
5 anni |
10 anni |
eVestment U. S. Large Cap Equità Universo Mediano |
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12. 72% |
13. 08% |
7. 36% |
Fondo Vanguard 500 |
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13. 17% |
6. 68% |
Su una base annuale, l'universo mediano ha superato il Fondo solo in 5 degli ultimi 10 anni. Il Fondo è rimasto privo di prestazioni nel quartile 4 |
th rispetto ai dirigenti attivi dell'universo durante questo periodo; tuttavia, non ha mai raggiunto prestazioni di quartile di 1 st . Il Fondo è classificato nel quattordicesimo di 2 nd in 4 degli ultimi 10 anni, il 3 rd quartile in 5 degli ultimi 10 anni e ha classificato 50 th (mediana) nel 2010.
2005|
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
eVestment US Large Cap Equità Universo Mediano |
7. 53% |
|
14. 83% |
7. 92% |
-36. 46% |
28. 6% |
14. 91% |
0. 55% |
15. 38% |
33. 7% |
12. 27% |
Vanguard 500 Fund Index |
4. 77% |
|
15. 64% |
5. 39% |
-37. 02% |
26. 49% |
14. 91% |
1. 97% |
15. 82% |
32. 18% |
13. 51% |
La linea inferiore |
Il confronto di performance sopra evidenzia la difficoltà che le strategie di investimento attive hanno sperimentato nel tentativo di sovraperformare l'ampio mercato. Mentre esistono forti differenze fondamentali tra investimenti passivi e attivi, uno dei fattori primari da prendere in considerazione per decidere quale tipo di strategia è meglio per te è il rapporto di spesa che deve essere pagato per accedere all'investimento. In questo caso, il rapporto di spesa del Fondo su un investimento di $ 10.000 è di 63 bps più conveniente rispetto al rapporto mediano di spesa universale.Supponendo che il rapporto di spesa del Comparto non abbia cambiato drasticamente negli ultimi 10 anni, possiamo concludere che le tasse più elevate che i gestori attivi stiano caricando i loro investitori potrebbero non valere il loro peso in oro, in particolare nei periodi più recenti. Pertanto, può avere un senso per l'investitore quotidiano di vendita al dettaglio per ottenere l'esposizione al mercato degli U. S. Large Cap attraverso una strategia di investimento gestita in modo passivo. |
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