Fin dall'introduzione di fondi indici gestiti passivamente, gli investitori sono stati catturati al centro del dibattito attivo-versus-passivo, che sembra inclinarsi sempre più verso il campo passivo. Una revisione di Goldman Sachs Global Investment Research ha scoperto che solo il 36% dei gestori di fondi attivi, che sono stati pagati tasse più alte per superare l'indice Standard & Poor's 500 (indice S & P 500), sono stati in grado di farlo negli ultimi 10 anni. Gli investitori individuali e istituzionali hanno preso atto, aggiungendo $ 1 trilione di dollari all'indice dei fondi comuni di investimento nazionale e dei fondi scambiati in cambio (ETF) tra il 2007 e il 2014, mentre si drenano fondi comuni di investimento azionariamente gestiti da 659 miliardi di dollari. Uno dei fattori più importanti nella disparità delle prestazioni è il costo di investimento, che per molti fondi gestiti attivamente è spesso la differenza tra l'abbinamento o il battito dell'indice di riferimento e la caduta appena breve.

Un ETF di titoli azionari, in particolare, ha stabilito un notevole record di correlazione quasi perfetta con l'Indice S & P 500 con uno dei rapporti di spesa più bassi nell'industria. Negli ultimi 10 anni, a partire dal 2016, la Vanguard Large Cap ETF (NYSEARCA: VV VVVngrd Large-Cap118. 78 + 0. 09% creata con Highstock 4. 2. 6 ) è entrata un mezzo punto, in media, dell'indice S & P 500, sei anni dal lato più, e quattro anni dal lato negativo. L'indice di riferimento effettivo del fondo è il più ampio indice di CRSP US Large Cap, costituito dalle più grandi società degli Stati Uniti, che comprende l'85% della capitalizzazione di mercato. A partire dal 1 ° aprile 2016, il fondo aveva 6 dollari. 63 miliardi di patrimonio gestito (AUM), rendendolo il settimo più grande ETF di fusione di equità. Il fondo ha restituito il 7,17% negli ultimi 10 anni e l'11,34% negli ultimi cinque anni, con un rapporto di spesa di appena 0. 09%.

-> Azionisti più alti

A partire dal 31 dicembre 2015, l'ETF di Vanguard Large Cap ha avuto 69. 850 milioni di azioni in circolazione con 51. 0% detenute da 241 istituzioni. Le istituzioni classificate come consulenti di investimento detengono poco più del 30% delle azioni in circolazione, seguite da banchieri privati ​​o gestori di ricchezza con l'11% e broker-commercianti con il 5%. Dei cinque azionisti più grandi, che detengono il 22% delle azioni straordinarie del fondo, tre sono società di consulenza per gli investimenti e due sono banche private.

L'azionista principale è Creative Planning Inc., una società di consulenza per investimenti a livello nazionale con 4. 601 milioni di azioni. La PNC Bank NA (NYSE: PNC

PNCPNC Financial Services Inc138, 54-0,7% creata con Highstock 4. 2. 6 ) detiene 3.729 milioni di azioni, seguita da Columbia Management Company 2. 823 milioni, Morgan Stanley Smith Barney LLC (NYSE: MS MSMorgan Stanley49.92-0. 20% creato con Highstock 4. 2. 6 ) con 2. 574 milioni e Transamerica Financial Advisors Inc. (NYSE:.. AEG AEGAegon5 90 + 0 09% Creato con Highstock 4 2. 6 ) con 1. 175 milioni. Il gruppo Vanguard Inc. detiene 1.376 milioni di azioni nei propri conti. I fondi comuni non sono grandi proprietari del fondo. L'unico fondo per tenere una quota significativa, con 289, 413 azioni, è la IA AXA Large Cap Cap Managed Volatility, che fa parte di una fiducia della serie annuale variabile. Proprietari con elevata concentrazione di azioni

Tre investitori istituzionali detengono azioni che comprendono più del 10% del loro totale AUM. La più alta concentrazione di azioni è stata trovata con Carlson Capital Management Inc. con 22,58%, seguita da Kistler-Tiffany Companies LLC con 13,8% e Catalyst Capital Advisors LLC con 12,96%.

Chi compra e chi vende?

Durante il quarto trimestre del 2015, 80 proprietari erano acquirenti, aggiungendo due milioni di azioni ai loro portafogli e 79 venditori, spargendo due milioni di azioni. Il fondo ha attirato 23 nuovi proprietari e ha perso 10. I consiglieri di investimento sono stati i maggiori acquirenti nel corso del trimestre, seguiti da gestori di private banking e di fondi comuni.

Il più grande acquirente tra tutti i proprietari era Managed Account Advisors LLC, che ha stabilito una nuova posizione con un acquisto di azioni 344, 098. HighTower Advisors LLC e LPL Financial Corp. hanno aumentato le loro posizioni nel fondo sostanzialmente con acquisti rispettivamente di 318, 001 e 262, 574 azioni.

Le istituzioni sono state i grandi venditori nel trimestre, con BNP Paribas Arbitrage SA che vende 7,6 milioni di azioni, seguita da Morgan Stanley con 2.864 milioni, SG Americas Securities LLC con 2. 096 milioni e Citigroup Inc. con 1. 616 milioni di azioni. La Catalyst / Millburn Hedge Strategy Ero l'unico fondo comune per acquistare azioni nel trimestre, creando una nuova posizione con 55 e 222 azioni.

Sul piano di vendita, la Planning Creative, che è l'azionista più grande, ha ridotto la sua posizione di 224 469 azioni. Jane Street Group, LLC e CLS Investment, LLC hanno anche ridotto le loro posizioni rispettivamente per 73, 707 e 28, 989 azioni.