Il valore investendo, e qualsiasi tipo di investimento, varia in esecuzione con ogni persona. Esistono tuttavia alcuni principi generali condivisi da tutti gli investitori di valore. Questi principi sono stati scritti da famosi investitori come Peter Lynch, Kenneth Fisher, Warren Buffet, John Templeton e altri. In questo articolo, guarderemo questi principi sotto forma di un manuale di investitore di valore.

Compra Aziende

Se c'è una cosa che tutti gli investitori di valore possono concordare, è che gli investitori dovrebbero comprare le imprese, non le scorte. Ciò significa ignorare le tendenze dei prezzi delle azioni e di altri rumori del mercato. Invece, gli investitori dovrebbero esaminare i fondamenti dell'azienda che rappresenta lo stock. Gli investitori possono fare soldi a seguito di azioni di tendenza, ma coinvolge molto più attività che investire nel valore. La ricerca di buone imprese che vendono ad un buon prezzo basata su probabili performance future richiede un impegno di ricerca più lungo per la ricerca, ma i payoff includono meno tempo di acquisto e vendita e meno commissioni.

Non vuoi scegliere un coniuge basato esclusivamente sulle sue scarpe e non dovresti scegliere un titolo basato su una ricerca spettacolare. Devi amare l'attività che stai acquistando, e questo significa essere appassionati di sapere tutto su quella società. È necessario rimuovere la copertura attraente dalle finanze di un'azienda e scendere alla verità nuda. Molte aziende cercano molto meglio quando li giudichi sul rapporto base per guadagni (P / E), prezzo per libro (P / B) e guadagno per azione (EPS) rispetto a quando si esamina la qualità dei numeri che fanno quelle figure.

Se mantenete alti i tuoi standard e assicuratevi che i finanziamenti della società risultino buoni come quelli vestiti, è molto più probabile che la tenga nel vostro portafoglio per un lungo periodo di tempo. Se le cose cambiano, lo noterai presto. Se ti piace l'attività che si acquista, prestando attenzione alle sue prove e ai successi in corso diventa più di un hobby che di un lavoro.

Simple Is Best

Se non capisci cosa fa un'azienda o come, allora probabilmente non dovresti comprare azioni. I critici di valore investono come concentrarsi su questa limitazione principale. Sei bloccato alla ricerca di aziende che si possono capire facilmente perché bisogna essere in grado di indovinare un guadagno

sugli utili futuri dell'attività. L'attività più complessa è, più incerte le vostre proiezioni saranno necessariamente. Questo sposta l'enfasi da "istruiti" a "indovinare".

Tu

puoi acquistare le imprese che ti piacciono, ma non capisco completamente, ma devi fatturare l'incertezza come un rischio aggiunto. Ogni volta che un investitore di valore deve fatturare un maggior rischio, deve cercare un maggiore margine di sicurezza, vale a dire uno sconto più del valore effettivo della società.Non ci può essere alcun margine di sicurezza se l'azienda sta già scambiando molti multipli dei suoi guadagni, che è un segno forte che, per quanto interessante e nuova l'idea, l'attività non è un gioco di valore. Le imprese semplici hanno anche un vantaggio, in quanto è più difficile per la gestione incompetente di danneggiare l'azienda. Cercare proprietari, non gestori

La gestione può fare una grande differenza in un'azienda. La buona gestione aggiunge valore al di là delle dure risorse della società. La cattiva gestione può distruggere anche i più solidi finanziari. Ci sono stati investitori che hanno basato tutte le loro strategie di investimento per trovare manager onesti e in grado. Citando Buffett: "cercate tre qualità: integrità, intelligenza e energia, e se non hanno il primo, gli altri due ti uccideranno". È possibile ottenere un senso di onestà della direzione attraverso la lettura di finanziamenti diversi anni. Quanto bene hanno fornito le promesse passate? Se fallissero, hanno preso la responsabilità o lo hanno brillato? Gli investitori di valore vogliono i manager che agiscono come proprietari. I migliori manager ignorano il valore di mercato della società e si concentrano sulla crescita del business, creando così un valore a lungo termine degli azionisti. I manager che agiscono come dipendenti spesso si concentrano sugli utili a breve termine al fine di garantire un bonus o un altro vantaggio di prestazioni, talvolta a lungo termine della società. Ancora una volta, ci sono molti modi per giudicare questo, ma la dimensione e la segnalazione del risarcimento è spesso un decadimento morto. Se stai pensando come un proprietario, ti paghi un salario ragionevole e dipendi dai guadagni delle vostre aziende azionarie per un bonus. Almeno, si vuole che un'azienda paga le proprie scorte. Quando trovi una buona cosa, acquista un lotto

Una delle aree in cui il valore investe in contrasto con i principi di investimento accettati comunemente è sulla questione della diversificazione. Ci sono lunghi tratti dove un investitore di valore sarà inattivo. Questo è dovuto agli standard esigenti di investimento di valore e alle forze di mercato complessive. Verso la fine di un mercato del toro, tutto diventa costoso, anche i cani, in modo che un investitore di valore potrebbe essere costretto a sedersi in attesa di una correzione inevitabile. Il tempo, un fattore importante nel comporre, viene perso nell'attesa, quindi quando si trovano scorte sottovalutate, è necessario acquistare quanto più possibile. Attenzione, questo porterà ad un portafoglio ad alto rischio secondo le misure tradizionali come beta. Gli investitori sono incoraggiati a evitare di concentrarsi su solo alcuni stock, ma gli investitori di valore in generale si sentono che possono solo tenere traccia adeguata di alcune scorte alla volta.

Una sola eccezione è Peter Lynch, che ha mantenuto quasi tutti i suoi fondi in scorta in ogni momento. Lynch ha rotto le azioni in categorie e poi ha riciclato i suoi fondi attraverso le società di ogni categoria. Ha anche trascorso 12 ore al giorno per verificare e ricontrollare le numerose azioni detenute dal suo fondo. Come investitore di valore individuale con un lavoro diverso giorno, tuttavia, è meglio andare con alcuni stock per cui hai fatto i compiti e sentirsi bene per tenere a lungo termine.

Misura contro il tuo miglior investimento

Ogni volta che hai più capitali di investimento, il tuo obiettivo di investire non dovrebbe essere la diversità, ma trovare un investimento migliore di quello che già possiedi. Se le opportunità non battono quello che già hai nel tuo portafoglio, puoi anche comprare più delle aziende che conosci e ami, o semplicemente aspettare tempi migliori. Durante i momenti di inattività, un investitore di valore può identificare le scorte che vuole e il prezzo alla quale vale la pena acquistare. Tenendo un elenco di desideri come questo, sarai in grado di prendere decisioni rapidamente in una correzione.

Ignora il mercato 99% del tempo

Il mercato conta solo quando entri o esci da una posizione; il resto del tempo, dovrebbe essere ignorato. Se si avvicina all'acquisto di azioni come l'acquisto di un'impresa, si desidera tenere su di essi finché i fondamentali sono forti. Durante il tempo si tiene un investimento, ci saranno punti in cui si potrebbe vendere per un grande profitto e altri stavano tenendo una perdita non realizzata. Questa è la natura della volatilità del mercato.

Le ragioni per la vendita di un titolo sono numerose, ma un investitore di valore dovrebbe essere così lento da vendere come lui o lei deve comprare. Quando vendete un investimento, esponete il vostro portafoglio a guadagni di capitale e di solito dovete vendere un perdente per bilanciarlo. Entrambe queste vendite vengono fornite con costi di transazione che rendono la perdita più profonda e il guadagno diminuisce. Tenendo gli investimenti con guadagni non realizzati per lungo tempo, impedirete guadagni di capitale sul tuo portafoglio. Più a lungo si evita il guadagno di capitale e le spese di transazione, più si avvantaggiano i compensi.

La linea inferiore

L'investimento di valore è uno strano mix di senso comune e pensiero contrarian. Mentre la maggior parte degli investitori può concordare che un esame dettagliato di un'azienda è importante, l'idea di sedere un mercato di tori va contro il grano. È innegabile che i fondi tenuti costantemente sul mercato abbiano superato la liquidità detenuta fuori del mercato, in attesa di un mercato in discesa. Questo è un fatto, ma un ingannevole. I dati sono derivati ​​dalla seguente performance di indici come il S & P 500 per un certo numero di anni. Questo è dove investire passivamente e investire valore si confondono.

In entrambi i tipi di investimenti, l'investitore evita gli scambi inutili e ha un periodo di possesso a lungo termine. La differenza è che l'investimento passivo si basa sui rendimenti medi di un fondo di indice o di un altro strumento diversificato. Un investitore di valore cerca società sopra la media e investe in essi. Pertanto, la probabile gamma di rendimenti per investimenti di valore è molto più elevata. In altre parole, se si desidera la media del mercato, è meglio acquistare un fondo di indice adesso e accumulare denaro in esso nel tempo. Se vuoi superare il mercato, tuttavia, hai bisogno di un portafoglio concentrato di aziende eccezionali. Quando li trovate, la composizione superiore comporterà il tempo che hai trascorso in una posizione in contanti. L'investimento di valore richiede molta disciplina da parte dell'investitore, ma in cambio offre un grande potenziale di rendimento.