Certo, è interessante conoscere le dimensioni di un'azienda. Ma le aziende di classifica per le dimensioni dei loro beni sono piuttosto insignificanti, a meno che non si sa bene come queste attività siano messe a lavorare per gli investitori. Come indica il nome, il rendimento sugli asset (ROA) indica quanto sia efficace che un'azienda possa sfruttare i profitti dalle sue attività, indipendentemente dalla dimensione. Un ROA elevato è un segno rivelatore di solide performance finanziarie e operative. (Per saperne di più, in ROA E ROE Dare un'immagine chiara della salute aziendale .)

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Calcolo ROA
Il modo più semplice per determinare la ROA è quello di ricavare il reddito netto riportato per un periodo e dividere tale per attività totali. Per ottenere l'attività totale, calcolare la media dei valori iniziali e finali degli asset per lo stesso periodo di tempo.

ROA = Reddito netto / Totale patrimonio

Alcuni analisti prendono guadagni prima degli interessi e delle imposte e dividono il totale delle attività:

ROA = EBIT / Total Assets

Questa è una pura misura dell'efficienza di un'azienda nella generazione dei rendimenti dai suoi beni, senza essere influenzata dalle decisioni di finanziamento del management.

In entrambi i casi, il risultato viene riportato come percentuale di rendimento. Un ROA del 20% significa che l'azienda produce $ 1 di profitto per ogni $ 5 che ha investito nelle sue attività. È possibile vedere che la ROA fornisce una rapida indicazione se l'attività continua a guadagnare un profitto crescente per ogni dollaro di investimento. Gli investitori si aspettano che la buona gestione si adopererà per aumentare la ROA - per ottenere un maggior profitto da ogni dollaro di attività a sua disposizione.

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Un ROA in calo è un segno sicuro di problemi intorno all'angolo, in particolare per le aziende di crescita. L'impegno per la crescita delle vendite significa spesso importanti investimenti anticipati nei beni, inclusi i crediti, gli inventari, le attrezzature di produzione e le strutture. Un calo della domanda può lasciare un'organizzazione alta e asciutta, e investito in investimenti che non può vendere per pagare le sue fatture. Il risultato può essere un disastro finanziario. (Per saperne di più, in

Azioni di potenza di guadagni .) ROA Hurdles

Espresso come percentuale, ROA identifica il tasso di rendimento necessario per determinare se l'investimento in un'azienda ha senso. Misurato contro i tassi di ostacoli comuni come il tasso di interesse sul debito e sul costo del capitale, ROA informa gli investitori se la performance dell'azienda stacchi. Confronta ROA con le società a tasso di interesse che pagano i loro debiti: se una società sta uscendo meno dai suoi investimenti rispetto a quello che sta pagando per finanziare tali investimenti, non è un segno positivo. Al contrario, una ROA che è migliore del costo del debito significa che la società sta occupando la differenza.

Analogamente, gli investitori possono pesare ROA contro il costo del capitale della società per ottenere un senso dei rendimenti realizzati sui piani di crescita della società. Una società che intraprende espansioni o acquisizioni che creano il valore degli azionisti dovrebbe raggiungere un ROA che superi i costi del capitale; altrimenti, questi progetti probabilmente non vale la pena di perseguire.Inoltre, è importante che gli investitori chiedano come la ROA di un'azienda sia paragonata a quella dei suoi concorrenti e alla media dell'industria. (Leggi

Ricerca approfondita per ulteriori informazioni.) Ottenere dietro ROA

C'è un altro modo molto più informativo per calcolare il ROA. Se trattiamo il ROA come un rapporto tra profitti netti rispetto all'attivo totale, due fattori determinanti determinano la cifra finale: il margine di profitto netto (reddito netto diviso per entrate) e il fatturato delle attività (i ricavi sono divisi per media). Se il rendimento dell'attivo è in aumento, allora il reddito netto sta aumentando o l'attività media media diminuisce.

ROA = (Reddito netto / ricavi) X (Ricavi / Total Total Assets)

Una società può arrivare ad una ROA elevata sia aumentando il suo margine di profitto o, in modo più efficiente, utilizzando le sue attività per aumentare le vendite. Dire una società ha un ROA del 24%. Gli investitori possono determinare se tale ROA sia guidato da un margine di profitto del 6% e un fatturato di quattro volte, o un margine di profitto del 12% e un fatturato di due volte. Conoscendo ciò che è tipico nell'industria della società, gli investitori possono determinare se un'azienda si esegue fino al par.

Ciò aiuta anche a chiarire le diverse strade strategiche che le aziende possono perseguire - se un produttore a basso margine, ad alto volume o un concorrente ad alto margine e basso volume.

ROA risolve anche una grave mancanza di rendimento del capitale proprio (ROE). ROE è probabilmente la metrica di redditività più utilizzata, ma molti investitori riconoscono rapidamente che non ti dice se una società ha un debito eccessivo o utilizza il debito per guadagnare i rendimenti. Gli investitori possono accostarsi a tale confusione utilizzando invece ROA. Il denominatore ROA - attività totali - include le passività come il debito (ricordiamo l'attività totale = passività + patrimonio azionario). Di conseguenza, tutto il resto è uguale, minore è il debito, maggiore è il ROA.

Una ripartizione degli acquisti di azioni per ulteriori informazioni di sfondo. Coppia cose da guardare

Ancora, ROA è tutt'altro che lo strumento di valutazione degli investimenti ideale. Ci sono un paio di motivi per cui non può sempre essere affidabile. Per cominciare, il "reddito" del reddito netto è sospetto (come sempre), date le carenze delle retribuzioni basate sul rendimento e l'utilizzo di utili guadagnati.
Inoltre, dal momento che i beni in questione sono quelli che sono valutati in bilancio - vale a dire le immobilizzazioni e non le attività immateriali come persone o idee - la ROA non è sempre utile per confrontare un'azienda con un'altra. Alcune aziende sono "leggere", aventi valore basato su cose come marchi commerciali, marchi e brevetti, che le regole di contabilità non riconoscono come attività. Ad esempio, un produttore di software avrà molto meno risorse sul bilancio di un produttore di automobili. Di conseguenza, i beni della società software saranno sottovalutati e la sua ROA potrebbe ottenere una spinta discutibile.

Conclusione

La ROA offre agli investitori un quadro affidabile della capacità della direzione di trarre profitti dai beni e dai progetti in cui sceglie di investire.La metrica fornisce anche una buona linea di vista nei margini netti e nel fatturato delle attività - due driver chiave di performance. ROA rende più facile l'analisi fondamentale, aiutando gli investitori a riconoscere buone opportunità di stock e minimizzando la probabilità di sorprese spiacevoli.