L'industria petrolifera e del gas è costituita da molti attori, ognuno dei quali ha un lavoro specifico che si estende allo spettro - dalla scoperta dei combustibili fossili fino alla consegna all'utente finale. Lungo la strada ci sono molte industrie che rendono possibile questa progressione. Le aziende di esplorazione e produzione (E & P) si concentrano sulla ricerca, la scoperta e la produzione della merce. I trivelli "tirano" l'olio o il gas fuori dal suolo. I refiners prendono olio e "fessura" o lo trasformano in forme utilizzabili. (Per saperne di più in Ottieni i profitti nell'esplorazione e nella produzione di olio .)

Queste sotto-industrie sono solo alcune delle parti in movimento che costituiscono l'industria petrolifera e del gas. Come in molte industrie, il petrolio e il gas hanno una propria lingua che gli investitori devono capire prima di fare investimenti.

BBL:
Barile di olio, un volume di galloni di 42 U. (0 16 m

3 ). ^CF: Piedi cubici, misura di unità per grandi volumi di gas naturale.
BTU: Unità termica britannica, unità di energia. Può essere utilizzato per determinare la qualità della risorsa quando viene bruciato.
BOE :
Barile di equivalente petrolifero è un'unità di energia basata sulla combustione di un barile di petrolio greggio. La BOE è utilizzata dalle società petrolifere e gas nel loro bilancio come un modo per combinare tutte le riserve e la produzione in un'unica misura. (Scopri come il prezzo fluttuante di questo prodotto influenza più di quanto paghi alla pompa, leggi Come influisce il petrolio greggio sui prezzi del gas? BOEPD (BOE / D): Barrels di equivalente petrolifero al giorno. In generale, una barile di olio ha la stessa quantità di energia di 6 000 piedi cubici di gas naturale. BBL / D:
Barili al giorno; un termine usato per misurare la produzione giornaliera e il consumo e può anche essere citato come bpd, bd, b / d. TOE:
Ton di equivalente petrolifero; una misura metrica equivalente a circa 6. 841 BBOE.

Misura unità Ognuno dei termini precedenti può essere collegato ad un'unità di misura. Ad esempio, 16 MMBOE significherebbe 16 milioni di barili di equivalente.

M

= mille
MM

= un milione B
= un miliardo T
= un trilione Gli sportelli
sono costituiti da due componenti principali: drillers di terra e drillers offshore. Anche se i dazi di base sono gli stessi (per eseguire operazioni di trivellazione per olio o gas), questi componenti differiscono da dove eseguono il trapano e il tipo di impianti e attrezzature necessarie. Quando si parla di trivellatori di terra negli U. S., le aziende si concentrano generalmente sulla perforazione di gas o olio. Gran parte di quella terra è conosciuta come scuderie non convenzionali, il che significa che la capacità di raggiungere le riserve può richiedere impianti che abbiano una potenza superiore (più di 10.000 piedi di perforazione) e la possibilità di eseguire drill in direzione per ottimizzare la produzione dei pozzi del verticale, facilmente raggiungibili combustibili fossili sono già stati forati.

Quindi quelle aziende con le piattaforme più tecnologicamente avanzate saranno quelle che catturano la quota di mercato più. Secondo UBS, le aziende con la flotta moderna stanno guadagnando tassi di giorno più elevati, margini e sono in una maggiore domanda a causa della tecnologia migliore. Tuttavia, tutte queste misure sono molto sensibili all'economia, in particolare al prezzo del gas o dell'olio. (999) e
Che cosa determina i prezzi del gas?

)

La modifica del prezzo del petrolio Rigs Storicamente, il conteggio degli impianti è modesto correlato con il prezzo spot di gas naturale e di petrolio misurato dall'indice del gas naturale Henry Hub e dall'indice del petrolio greggio WTI. Tuttavia, negli ultimi dieci anni, poiché le società di E & P hanno bisogno di esercitarsi sempre di più per mantenere tassi di produzione piatta, il numero di impianti richiesti ha mostrato un aumento prolungato e costante, nonostante la volatilità dei prezzi delle materie prime. Tuttavia, a breve termine, le aziende spesso sperimentano minuscoli cicli di produzione quando le società E & P registrano i bilanci di capitale con le fluttuazioni dei prezzi delle materie prime. Mentre il conteggio degli impianti ha mostrato una progressione positiva progressiva, le tariffe giornaliere - la quantità di denaro che il driller viene pagato al giorno - in genere vedono le fluttuazioni più drammatiche a causa del prezzo spot delle merci. Ciò determina la volatilità dei margini e la disponibilità dei drillers a migliorare questi margini e mantenere elevati tassi di utilizzo diminuendo nuove costruzioni e impilando impianti esistenti. Questo è un ciclo molto comune con l'industria di perforazione della terra negli U.S., e storicamente il suo effetto si riflette nelle fluttuazioni dei prezzi azionari. (Prima di saltare in questo settore caldo, scopri come queste aziende fanno i loro soldi in Oil & Gas Industry Primer e

diventano Investigatori Future Oil & Gas
.)

Rapporti da osservare Quando si investono nei trivellatori di terra, ci sono numerosi rapporti e metriche da guardare. Molti investitori amano ascoltare le osservazioni delle aziende E & P sui bilanci di capitali e utilizzare tali dettagli come proxy per determinare la parte attuale e futura del ciclo che i drillers stanno scambiando. Inoltre, nella determinazione di una valutazione su queste società, la maggior parte degli analisti concorda sul fatto che la comprensione del valore dell'impresa a rig (EV / rig) multiple è significativa. Tuttavia questo rapporto non è sempre affidabile in quanto, come si è detto in precedenza, le differenze nella tecnologia sono molto importanti per la cattura delle quote di mercato e possono avere un impatto significativo su questo rapporto. Pertanto, oltre alla EV / rig, l'analisi del margine EV / EBITDA è la chiave. Altri fattori da considerare Altri parametri importanti per tenere traccia sono i tassi di utilizzo medio delle rigature, la qualità delle rigature (potenza e superiorità tecnologica), i tassi giornalieri medi, , basato su contratti non contrattuali, e il numero di impianti per l'industria in generale. Storicamente, l'utilizzo e le tariffe giornaliere sono correlate positivamente, in quanto l'elevata domanda comporta un aumento dei tassi e l'utilizzo.Il mercato della trivellazione del terreno è competitivo, ma in generale agisce razionalmente. Pertanto, confrontando questi rapporti e metriche nel panorama competitivo e determinando se vi sentite a proprio agio con lo stato del ciclo industriale, un investitore dovrebbe essere in grado di determinare quali aziende vale la pena investire oggi e per il futuro. (Come una società conti delle sue spese influisce sul modo in cui viene riportato il suo reddito netto e il flusso di cassa, vedere

e
una guida per investire nei mercati petroliferi

Accounting For Differences in Oil and Gas Accounting

. )
Conclusioni I trivellatori di terra sono solo una parte dello spettro dell'industria petrolifera e del gas e dipendono dalle spese di bilancio delle imprese E & P e richiedono una continua ricerca e sviluppo tecnologico per produrre la piattaforma più aggiornata che ha le migliori capacità di mantenere o catturare la quota di mercato in questo settore altamente competitivo. L'utilizzo e le tasse diurne, che a lungo termine sono un'elevata superiorità tecnologica, sono le metriche chiave che le aziende devono mantenere ad alti livelli per sostenere margini forti, in particolare in questo settore molto ciclico. I rapporti chiave di EV / rig e EV / EBITDA dovrebbero fornire una forte base comparabile per determinare l'attrattiva di un'azienda. Infine, determinare il livello di comfort dell'investitore con la natura ciclica e volatile dei movimenti dei prezzi delle azioni è importante per investire nei trivellatori di terra.