Iniziata nel 1986, il Fidelity Real Estate Investment Port (FRESX) è uno dei più antichi fondi comuni gestiti da Fidelity, con circa 5 dollari. 4 miliardi di attività in gestione (AUM) dal febbraio 2016. Il fondo cerca una combinazione di reddito corrente e capitale di apprezzamento investendo in società che gestiscono le imprese immobiliari. Le principali partecipazioni del fondo sono quote comuni di trust investimenti immobiliari (REIT). Il consulente del fondo, Fidelity Investments, è una società di gestione di ricchezza altamente rispettata che ha 2 trilioni di dollari di AUM e centinaia di fondi comuni e fondi scambiati in borsa (ETF), rendendola una delle più grandi società di gestione del risparmio nel mondo.

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Filosofia d'investimento

La strategia di investimento del fondo combina un approccio dal basso verso l'alto con la vista dall'alto verso il basso. La gestione del fondo inizia con la selezione di REIT e, talvolta, di azioni non REIT di società coinvolte nell'industria immobiliare basata su diversi fattori fondamentali, come la crescita dei guadagni, la posizione finanziaria sana e le proprietà sottostanti. Il fondo considera anche una grande varietà di indicatori di valutazione, inclusi rendimenti per dividendi e vari multipli di prezzo. Dopo di che, il fondo impiega un modello quantitativo che calcola ogni stock utilizzando i fattori sopra indicati e diversi indicatori tecnici. L'analisi bottom-up viene poi integrata con uno sguardo top-down in condizioni macroeconomiche per la selezione finale delle aziende.

Composizione del portafoglio di fondi

Il fondo detiene in genere un portafoglio concentrato di 40-60 titoli. Il fondo ha concentrato le proprie partecipazioni sulle scorte di società che operano nei settori del settore immobiliare come l'industria e l'ufficio con un'assegnazione del 25,5%, residenziale con un'assegnazione pari al 23,51%, al dettaglio con un'assegnazione del 23,46% magazzino con un 9. 12% di assegnazione. Le prime 10 partecipazioni del fondo rappresentano il 45% del suo patrimonio e comprendono società quali Public Storage (NYSE: PSA PSAPublic Storage209 32 + 0. 17% Creati con Highstock 4. 2. 6 < ), Simon Property Group, Inc. (NYSE: SPG SPGSimon Property Group Inc154. 99-0. 01% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), Digital Realty Trust, Inc. (NYSE: PLD PLDPrologis Inc 66. 54+), Prologis Inc. (NYSE: DLR DLRDigital Realty Trust Inc121.88 + 2.33% Creato con Highstock 4. 2. 6 < 0. 41% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) e Ventas, Inc. (NYSE: VTR VTRVentas Inc64. 09-0. 02% Creato con Highstock 4. 2. 6 ). La maggior parte delle partecipazioni del fondo sono piccole e medie imprese con un peso combinato di circa il 65%.

Gestore del fondo

Il fondo è stato gestito da Steve Buller dal 1997.Buller si è unito alla Fidelity nel 1992 dopo aver conseguito la laurea in finanza presso l'Università del Wisconsin e da allora è stato con l'azienda. Buller ha impiegato un approccio costantemente flessibile per gestire il portafoglio del fondo e adattare la sua composizione alle mutevoli condizioni economiche. A differenza di altri manager, Buller pone particolare attenzione ai fattori macroeconomici prima di effettuare una chiamata finale sui suoi stock pick. Preferisce un portafoglio relativamente piccolo con un diverso grado di diversificazione, in cui alcune delle sue partecipazioni possono rappresentare oltre il 7% del patrimonio del fondo.

Performance del fondo

Poiché la maggior parte dei REIT sono tenuti a distribuire oltre il 90% dei loro guadagni sotto forma di dividendi, la Fidelity Real Estate Investment Port genererà alcuni dei suoi rendimenti dalle distribuzioni dividendi dalle sue partecipazioni. A partire dal mese di settembre 2016, il fondo aveva una resa di 30 giorni del Securities and Exchange Commission (SEC) del 2, 28% e una resa a 12 mesi di 1. 57%. Per il triennio, il fondo ha mostrato un rendimento medio dell'8,75%, una deviazione standard del 14,71% e un rapporto di Sharpe pari a 0,64. Per il periodo di cinque anni il fondo ha mostrato un po 'più meglio metriche dimostrando un rendimento annuo medio del 9. 76%, una deviazione standard del 15. 99% e un rapporto Sharpe di 0. 66. Infine, per il periodo di 10 anni, il rendimento del fondo è stato un po 'più basso con una media annua il rendimento è stato di 5. 84%, una deviazione standard del 26.5% e un rapporto Sharpe di 0. 31.

Il fondo ha ricevuto un rating complessivo a quattro stelle e un rating analista di bronzo di Morningstar nella categoria immobiliare. Inoltre, per i periodi di tre e cinque anni, Morningstar ha dato al fondo un rating a quattro stelle, mentre per il periodo di dieci anni l'agenzia di rating del fondo ha dato un rating a tre stelle.

Condizioni di investimento

Il fondo ha una delle tasse più basse tra i suoi coetanei che investono in azioni immobiliari. Il rapporto di spesa netta del fondo è del 0,78% molto più basso rispetto al rapporto medio di spesa netto di 1. 32% nella categoria immobiliare Morningstar. Il fondo richiede agli investitori di contribuire almeno $ 2, 500 come investimento iniziale.