Il Dow Jones Industrial Average (Dow o DJIA) è uno dei più seguiti indici del mercato azionario del mondo. Anche se il Dow viene osservato da milioni di persone su base giornaliera, molti dei suoi spettatori non capiscono ciò che Dow effettivamente misura o rappresenta, né capisce come sfruttare le informazioni fornite loro. Guardiamo la struttura del Dow, un importante tipo di veicolo di investimento che replica le prestazioni del Dow e tre strategie di investimento che puoi utilizzare per rafforzare la conoscenza, l'esperienza e il patrimonio netto degli investimenti.

La struttura DJIA è stata creata nel 1896 ed è il secondo più recente indice azionario dell'U. Solo la media di trasporto di Dow Jones ha una storia più lunga. La DJIA è costituita da 30 aziende di chip blue che sono, per lo più, nomi di famiglie. Ironia della sorte, la DJIA non è più una vera proxy per il settore industriale, perché solo una frazione delle aziende che compongono il Dow sono classificate come industriali. Le restanti aziende sono assegnate ad uno dei settori rimanenti presenti nel Global Industry Classification System. L'unico settore che non è rappresentato da un'azienda nel DJIA è il settore dei servizi pubblici.

Industriali: 20. 41%

Servizi al consumo: 16. 36%

Tecnologia: 15. 58%

• Salute: 11. 45%
• Finanziamenti: 11. 13%
• Oil & Gas: 10. 92%
• Consumer Goods: 6. 16%
• Telecomunicazioni: 4. 73 %
• Materiali di base: 3. 26%
• Oltre alla diversità di settore del Dow, un'ulteriore diversificazione è fornita dalle operazioni multinazionali dei suoi costituenti. Ciò significa che gli investitori possono ottenere un'esposizione indiretta ai mercati internazionali e utilizzare la diversificazione globale delle società nell'indice per coprire l'impatto negativo di una debole economia U. S. Inoltre, le aziende che compongono il Dow generano una significativa entità delle entrate ogni anno. Ciò contribuisce a ridurre il rischio aziendale delle aziende che costituiscono l'indice.
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• Critica della media industriale Dow Jones

Mentre la DJIA ha molti attributi eccellenti, una delle sue maggiori critiche deriva dal fatto che è un indice ponderato prezzo. Ciò significa che ogni azienda viene assegnata una ponderazione basata sul suo prezzo di borsa. In confronto, la maggior parte delle aziende che compongono un indice sono ponderate in base alla loro capitalizzazione di mercato. Il S & P 500, un indice diverso dalla DJIA in molti modi, è un buon esempio di questo. Come si può supporre, ci sarebbe una differenza significativa nel ponderazione delle società nel Dow se il comitato di indice ha utilizzato la capitalizzazione di mercato anziché il prezzo delle azioni per strutturare il proxy dell'indice.Detto questo, non esiste proprio nulla che rende un indice ponderato prezzo inferiore ad un indice ponderato sul mercato, o addirittura un indice ugualmente ponderato o un indice ponderato in termini di ricavo. Ciò è dovuto al fatto che la natura idiosincratica di ogni metodologia di costruzione dell'indice ha molti punti di forza e debolezze che rendono difficile raggiungere il consenso sulla migliore metodologia da utilizzare.

Un'importante distinzione tra rischio e volatilità

Quando si analizza la performance del Dow, è importante tenere presente che è considerato da alcuni come un indice volatile. Pertanto, molti professionisti di investimenti non consigliano tipicamente di investire in prodotti che seguono la DJIA. Detto questo, c'è una differenza significativa tra il rischio aziendale delle società che costituiscono il Dow e la volatilità dell'indice. Questo perché le aziende che compongono la DJIA rappresentano 30 delle aziende più consolidate del mondo. Pertanto, il loro rischio di business è relativamente basso perché è molto improbabile che andranno in bancarotta. Tuttavia, il prezzo delle azioni di queste società può fluire notevolmente in brevi periodi. Di conseguenza, i prodotti di investimento che replicano le prestazioni del Dow possono sperimentare significativi guadagni e perdite a breve termine.
Un veicolo migliore per gli investimenti per l'ambiente di mercato odierno

Considerato i mercati altamente imprevedibili e volatili che gli investitori hanno sperimentato negli ultimi anni, i fondi scambiati in borsa (ETF) dovrebbero essere considerati il ​​nuovo veicolo d'investimento a scelta. Gli ETF sono prodotti ideali in quanto commerciavano in tempo reale, hanno un errore di tracciamento ridotto rispetto all'indice, la loro esposizione al mercato può essere coperta attraverso l'uso di opzioni di put e call, possono essere marginati per possono essere venduti a breve, sono efficienti dal punto di vista fiscale, richiedono una quantità minima di denaro da impiegare e sono poco costosi. Tenuto conto di queste caratteristiche, gli ETF hanno un notevole vantaggio strutturale rispetto ai fondi comuni di investimento perché sono più flessibili e consentono agli investitori di avere più opzioni per affrontare l'incertezza del mercato.
Strategie di investimento vecchie per i nuovi investitori

Gli investitori devono capire che esiste il rischio di perdite estreme se investono in prodotti legati al Dow. Pertanto, le seguenti strategie non sono per gli investitori inesperti che vogliono utilizzare un approccio "investire e dimenticare" l'investimento. Detto questo, se si ha un interesse per investire e sono disposti a prendere il tempo e gli sforzi per saperne di più, ci sono una serie di strategie che è possibile utilizzare che sono superiori alle strategie promosse dalla maggior parte dei consulenti finanziari. Tuttavia, queste strategie richiedono anche un cambiamento nella filosofia - dalla semplice mentalità buy-and-hold, alle strategie che hanno un orizzonte temporale molto più breve. Di seguito è riportato un esempio di tre strategie:
Protective Put
Una strategia di protezione protetta consiste in una posizione lunga in un ETF di Dow e nell'acquisto di opzioni di vendita sullo stesso ETF sottostante. Questa strategia pagherà se la DJIA sale e proteggerà il tuo investimento se la DJIA scenderà.
Short Selling

Al contrario, gli investitori possono implementare una strategia protesica di vendita di corti vendendo breve l'ETF di Dow e l'acquisto di opzioni di chiamata sullo stesso ETF sottostante. Questa strategia pagherà se la DJIA scenderà e proteggerà il tuo investimento se la DJIA sale.
Chiamata coperta

Infine, gli investitori possono generare un premio modesto in cima a una lunga posizione ETF Dow implementando una strategia di chiamata coperta. Questa strategia comporta l'acquisto di DJIA ETF e la vendita di opzioni di chiamata sullo stesso ETF sottostante. Questa strategia avrà profitto se il Dow rimane relativamente piatto e non supera il prezzo di strike delle opzioni di vendita vendute. Detto questo, non vi è alcuna protezione contro le basse prestazioni fornita da una strategia di chiamata coperta, in modo che gli investitori devono essere sicuri che il Dow sta per rimanere piatta prima di attuare questa strategia.
Il vantaggio di queste strategie è che gli investitori possano selezionare la quantità di rischio che vogliono prendere o il premio extra che vogliono ricevere, stabilendo il prezzo di strike sulle opzioni di put o call che utilizzano. Come si può vedere da questi esempi, i derivati ​​possono essere utilizzati per mitigare o eliminare il rischio di perdita su un investimento e possono essere utilizzati per generare un modesto tasso di rendimento privo di rischi. Sulla base di queste strategie da solo, dovrebbe essere chiaro che gli strumenti derivati ​​non sono "armi di distruzione di massa finanziaria" - almeno non se vengono utilizzati in modo appropriato da investitori competenti.

Ora che la tua attenzione è sul Dow e conosci il tipo di veicolo di investimento che dovresti utilizzare e la strategia di investimento appropriata da utilizzare in ogni tipo di ambiente di mercato, le prossime due domande che dovresti chiedere sono: "Come posso determinare se il livello attuale del DJIA è sottovalutato, abbastanza stimato o sovravaleso e come posso determinare in quale direzione è probabile che la DJIA si muova? "
Purtroppo non esiste un modo sicuro di prevedere la direzione futura del mercati. Tuttavia, gli investitori possono valutare i premi associati alle opzioni legate all'ETF di Dow per valutare l'attuale visione della volatilità prevista sul mercato. Tale determinazione dovrebbe basarsi sul costo delle opzioni, in cui i maggiori premi di opzione indicano una maggiore volatilità implicita sul mercato. Inoltre, gli investitori possono utilizzare il costo delle opzioni legate al Dow per determinare l'importo di pareggio sul DJIA ETF. Utilizzando questi approcci, gli investitori possono determinare se il rischio corrente nel Dow meriti la partecipazione al mercato. Inoltre, se si è disposti a prendere il tempo per analizzare la gamma storica dei prezzi delle azioni associati ai componenti che costituiscono il Dow e quindi esaminare i multipli di mercato delle società che costituiscono il Dow, è necessario essere in grado di accurare valutare il livello di valutazione dell'indice, e quindi la sua potenziale volatilità. Infine, usando questo approccio, dovresti anche essere in grado di misurare la direzione in cui è in corso la Dow, la strategia appropriata per impiegare e il rischio e il potenziale potenziale che si sta a fare sopra il tuo orizzonte temporale di investimento.
La linea di fondo

Gli investitori individuali che vogliono aumentare le proprie conoscenze di investimento, acquisire un'esperienza di investimento pratica e prendere il controllo delle proprie responsabilità di investimento personale dovrebbero considerare l'investimento in un ETF legato alla media industriale Dow Jones. Seguendo queste strategie, non solo aumenterete le vostre conoscenze di investimento al di sopra della maggior parte degli investitori, probabilmente svilupperai anche un hobby costruttivo che pagherà con molti benefici futuri e indiretti futuri.