Per gli investitori che cercano un gioco leva sui prezzi del petrolio un fondo scambiato in borsa (ETF), l'ETF di Crude Oil ProShares Ultra Bloomberg (NYSEARCA: UCO UCOPrShrs Trust II21. 24 + 4. 22% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) offre un doppio esposizione alle variazioni del prezzo del petrolio greggio del West Texas Intermediate (WTI). Il fondo prende un approccio basato sull'indice per misurare i prezzi, come risulta dal mutevole valore dei contratti futures WTI.

Il valore delle azioni del fondo è determinato prendendo la variazione percentuale giornaliera dei contratti futures WTI, moltiplicandola per due e aggiungendo o sottraendo la somma dal prezzo di chiusura del giorno precedente. Ad esempio, se il prezzo delle azioni del fondo chiude il precedente giorno di negoziazione a $ 10 e il prezzo del futuro sul petrolio greggio WTI aumenta del 5% il giorno successivo, il guadagno percentuale è moltiplicato per due per un guadagno di prezzo del 10%. Le perdite di percentuale durante una sessione di negoziazione sono moltiplicate per due e sottratte al prezzo di chiusura del giorno precedente.

Per garantire che il fondo offre un'esposizione precisa doppia per il giorno di negoziazione successivo, le partecipazioni del fondo vengono adeguate per le modifiche dei prezzi delle azioni dopo la chiusura del trading. Tali rettifiche di portafoglio, anche denominate come ripristino, comportano sia comportamenti positivi che negativi, che tende a funzionare contro i prezzi delle azioni per gli investimenti a medio e lungo termine. Per questo motivo, l'ETF ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil funziona meglio come un veicolo a breve oa un giorno.

A partire dal 5 aprile 2016, il fondo aveva 752 dollari. 56 milioni di attività in gestione (AUM) e scambiati in media di 152 dollari. 86 milioni al giorno. Come scommessa su prezzi petroliferi, i valori di quote sono diminuiti dal 2012. Durante questo periodo, il fondo ha scambiato con notevoli modelli di acquisto e vendita.

Performance annuale

Una delle sfide primarie dei fondi leva finanziaria è la composizione negativa, che può generare perdite anche quando i mercati si muovono in genere lateralmente. Tale situazione è avvenuta nel 2012, dal momento che i prezzi del petrolio sono aumentati di circa il 2%, ma l'ETF di Crude Oil di ProShares Ultra Bloomberg ha avuto un ritorno negativo del 28,38%. Nel 2013 i prezzi del petrolio sono rimasti relativamente piatti, ma il fondo è riuscito a registrare un guadagno del 9,89%.

Dopo aver colpito 105 dollari per barile nel giugno 2014, i prezzi WTI sono diminuiti ogni mese per il resto dell'anno, con una perdita di 67. 82%. I prezzi del petrolio si sono stabilizzati nei primi quattro mesi del 2015, ma l'eccesso di fornitura ha nuovamente pressato i prezzi a fine anno, poiché il fondo ha perso 75. 81%. Con perdite in tre dei quattro anni dal 2012, il fondo ha una perdita media del 40, 53% all'anno. Le perdite hanno continuato nel 2016, con un ritorno annuo di negativo 37. 32%.

Stagionalità commerciale

Con la tremenda pressione sui prezzi del petrolio sin dal 2014, gli schemi di acquisto di ETF ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil sono stati di breve durata e influenzati dai grandi rendimenti in un solo mese.Ad esempio, dal 2012, l'aprile ha il miglior rendimento mensile medio all'8, 72%, ma solo a causa di un guadagno del 43. 7% nel 2015. L'agosto ha anche rendimenti positivi, mediamente 5. 42%, ma i guadagni del mese sono stati registrati nel 2012 e nel 2013. Il rendimento medio di marzo è del 3,3%, che può essere attribuito ad un solo guadagno del 32% nel 2016.

Dal 2014 il fondo ha mostrato modelli di vendita in mesi specifici, mesi consecutivi. Sia novembre che dicembre hanno avuto ritorni negativi nel 2014 e nel 2015, con perdite medie mensili del 27% e del 33,3% rispettivamente. Anche luglio ha registrato perdite negli ultimi due anni, con un ritorno medio mensile del 25,9% negativo.

Dal 2009, due mesi hanno ritorni negativi ogni anno tranne uno. Gennaio ha ritorni negativi in ​​sette di otto anni, con una perdita mensile media del 10, 78%. Il settembre è sceso in sei di sette anni, con un rendimento medio mensile di negativo del 7,27%.

Nel 2014 i prezzi delle azioni sono diminuiti ogni mese da luglio a gennaio 2015, con una perdita media mensile del 19. 81%. La vendita nel 2015 è iniziata nel mese di maggio e prosegue fino al febbraio 2016, interrotta solo da un guadagno del 1 4% in ottobre. Durante questo periodo, il fondo è sceso in nove di dieci mesi e ha calcolato una perdita di 15,63% al mese.

La linea di fondo

La doppia leva promette volatilità e l'ETF di Crude Oil di ProShares Ultra Bloomberg lo offre. Con i prezzi del petrolio sotto pressione costante dal 2014, la maggior parte della volatilità è stata in vantaggio, con limitati aumenti dei prezzi e brevi pattern stagionali.

Il declino dei prezzi ha invece mostrato stagionalità in diversi modi, inclusi i mesi individuali con perdite medie superiori e rendimenti negativi su più calendari. I due esempi più importanti di rendimenti negativi consecutivi sono le sette perdite mensili dirette da luglio 2014 a gennaio 2015 e perdite in nove di dieci mesi da maggio 2015 a febbraio 2016.