È assolutamente fondamentale costruire almeno una conoscenza fondamentale delle leggi fiscali prima di intraprendere qualsiasi operazione di opzioni. In questo articolo esamineremo come le chiamate e le poste vengono tassate negli Stati Uniti, vale a dire le chiamate e le posizioni per l'esercizio fisico, nonché le chiamate e le poste scambiate da soli. Guarderemo anche la "Regola di vendita di lavaggio" e il trattamento fiscale delle opzioni stradali. Ma prima di andare oltre, si prega di notare che l'autore non è un professionista fiscale e questo articolo dovrebbe servire solo come un'introduzione al trattamento fiscale delle opzioni. Si raccomanda un'ulteriore due diligence o una consultazione con un professionista fiscale.

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Opzioni di esercizio

In primo luogo, quando vengono esercitate le opzioni di chiamata, il premio è incluso come parte della base di costo di un titolo. Ad esempio, se Mary acquista un'opzione di chiamata per Stock ABC nel mese di febbraio con un prezzo di $ 20 e la scadenza di giugno 2015 per $ 1, mentre la borsa negozio a $ 22 alla scadenza, Mary esercita la sua opzione. La sua base di costo per le 100 azioni di ABC è di $ 2100 ($ 20 per azione x 100, più $ 100 premi). Se Mary decide di vendere la sua posizione di 100 azioni nel mese di agosto, quando ABC si sta negoziando a $ 28, realizzerà un guadagno di capitale a breve termine di 700 dollari: 28 dollari per vendere le azioni che le costano i 21 dollari per ricevere. Per motivi di brevità, rinunceremo alle commissioni, che possono essere affrontate sulla base dei costi delle sue azioni. Il periodo fiscale è considerato a breve termine poiché è inferiore a un anno e la gamma è dal momento dell'esercizio delle opzioni (giugno) fino al momento della vendita del suo magazzino (agosto).

Le opzioni di put hanno un trattamento simile: se un put è esercitato e l'acquirente ha posseduto i titoli, i premi e le commissioni di put sono aggiunti alla base di costo delle azioni / sottratto dal prezzo di vendita all'esercizio . Il tempo trascorso dalla posizione inizia dal momento in cui le azioni sono state originariamente acquistate al momento dell'esercizio dell'offerta (le azioni sono state vendute). Se una put è esercitata senza previa proprietà del titolo sottostante, vengono applicate regole fiscali simili a una vendita corta, con un intervallo di tempo complessivo che va dalla data di esercizio alla chiusura / copertura della posizione.

Opzioni puro opzioni

Le opzioni lunghe e brevi per le posizioni delle opzioni puro ricevono trattamenti fiscali simili. Gli utili e le perdite vengono calcolati quando le posizioni sono chiuse o quando scadono non esercitate. Nel caso di scritture / put scrive, tutte le opzioni che scadono non esercitate sono considerate guadagni a breve termine. Di seguito è riportato un esempio che copre alcuni scenari di base:

Bob acquista un'opzione put di ottobre 2015 su XYZ con uno sciopero di $ 50 nel maggio 2015 per $ 3. Se poi restituisce l'opzione quando XYZ scende a $ 40 nel settembre 2015, verrebbe tassato su guadagni di capitale a breve termine (da maggio a settembre) o $ 10 meno il premio del put e le commissioni associate.In questo caso, Bob avrebbe diritto ad essere tassato su un guadagno di capitale a breve termine di $ 7.

Se Bob scrive una chiamata di $ 60 chiamata per ABC in maggio, ricevendo un premio di $ 4, con una scadenza di ottobre 2015 e decide di rimborsare la sua opzione in agosto quando XYZ salta a $ 70 per i guadagni di blowout, allora è ammissibile per un capitale a breve termine perdita di $ 600 ($ 70 - $ 60 strike + $ 4 premium ricevuto).

Se tuttavia Bob ha acquistato un abuso di $ 75 per ABC per un premio di $ 4 nel maggio 2015 con una scadenza di ottobre 2016 e la chiamata scade non esercitata (diciamo che XYZ commercia a $ 72 alla scadenza), Bob realizzerà un lungo- perdita di capitale a termine per la sua opzione non esercitata pari al premio di $ 400.

Chiamate coperte e posizioni di protezione

Le chiamate coperte sono leggermente più complesse di una semplice chiamata lunga o breve e possono rientrare in uno dei tre scenari per le chiamate in entrata o in contanti: (A) chiamare non è esercitato, (B) è esercitata la chiamata, oppure (C) la chiamata viene acquistata indietro (acquistata a chiusura).

Rivediamo Mary per questo esempio.

Mary possiede 100 azioni di Microsoft Corporation (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 14 + 0. 11% creata con Highstock 4. 2. 6 ), attualmente in negoziazione a $ 46. 90, e scrive una chiamata coperta da $ 50, scadenza di settembre, ricevendo un premio di $. 95.

1. Se la chiamata va inesperata , dica che MSFT compra a 48 dollari a scadenza, Mary realizzerà un aumento di capitale a breve termine di $. 95 sulla sua opzione.
2. Se la chiamata viene esercitata , Mary realizzerà un guadagno di capitale basato sul suo periodo di tempo totale di posizione e sul suo costo totale. Dire che ha comprato le sue azioni nel gennaio del 2014 per $ 37, Mary realizzerà un aumento di capitale a lungo termine di $ 13. 95 ($ 50 - $ 36. 05 o il prezzo che ha pagato meno premio di chiamata ricevuto).
3. Se la chiamata viene acquistata indietro , a seconda del prezzo pagato per acquistare la chiamata e il periodo trascorso in totale per il commercio, Mary può beneficiare di guadagni di capitale a lungo oa breve termine /perdite.

L'esempio sopra riportato riguarda rigorosamente le chiamate coperte al denaro o al di fuori del denaro. I trattamenti fiscali per le chiamate in contanti (ITM) sono considerevolmente più intricate.

Quando si scrivono le chiamate ITM, l'investitore deve innanzitutto determinare se la chiamata è qualificata o non qualificata , poichè quest'ultima può avere conseguenze negative sulla tassa. Se una chiamata viene considerata non qualificata, verrà tassata al tasso a breve termine, anche se le azioni sottostanti sono state detenute per oltre un anno. Le linee guida relative alle qualifiche possono essere complicate, ma la chiave è garantire che la chiamata non sia inferiore a più di un prezzo di sci sotto il prezzo di chiusura del giorno precedente e la chiamata ha un periodo di tempo superiore a 30 giorni fino alla scadenza.

Ad esempio, Mary ha detenuto azioni di MSFT a partire da gennaio dello scorso anno a 36 dollari per azione e decide di scrivere la richiesta di 5 giugno $ 45 ricevendo un premio di $ 2. 65. Poiché il prezzo di chiusura dell'ultimo giorno di negoziazione (22 maggio) è stato di $ 46. 90, uno sciopero di seguito sarebbe di $ 46. 50, e poiché la scadenza è inferiore a 30 giorni, la sua chiamata coperta non è qualificata e il periodo di detenzione delle sue azioni sarà sospeso.Se il 5 giugno la chiamata viene esercitata e le azioni di Mary vengono allontanate, Mary realizzerà guadagni di capitale a breve termine , anche se il periodo di detenzione delle sue azioni è stato superiore a un anno.

Per un elenco delle linee guida che disciplinano le qualifiche delle chiamate coperte, vedere qui la documentazione ufficiale di IRS, nonché un elenco delle specifiche relative alle chiamate qualificate coperte possono essere trovate anche nella Guida agli investitori.

I metodi di protezione sono un po 'più semplici, anche se poco giusti. Se un investitore ha detenuto azioni di un titolo per più di un anno e vuole proteggere la propria posizione con un metodo protettivo, sarà ancora qualificato per guadagni di capitale a lungo termine. Se le azioni sono state detenute per meno di un anno, diciamo undici mesi e se l'investitore acquista un patto di protezione con più di un mese di scadenza rimanente, il periodo di detenzione dell'investitore sarà immediatamente negato e gli eventuali guadagni in seguito alla vendita del gli stock saranno guadagni a breve termine. Lo stesso vale se le azioni del sottostante sono acquistate tenendo l'opzione put prima della data di scadenza dell'opzione, a prescindere da quanto tempo è stato tenuto prima dell'acquisto di azioni.

La regola di vendita di lavaggio

Secondo l'IRS, le perdite di una garanzia non possono essere trasportate verso l'acquisto di un'altra "sostanzialmente identica" sicurezza entro un periodo di 30 giorni. La regola di vendita del lavaggio si applica anche alle opzioni di chiamata.

Ad esempio, se Beth prende una perdita su un magazzino e acquista l'opzione di chiamata di quella stessa stoccata entro trenta giorni, non sarà in grado di richiedere la perdita. Invece, la perdita di Beth verrà aggiunta al premio dell'opzione di chiamata e il periodo di detenzione della chiamata inizia dalla data in cui ha venduto le azioni. All'esercizio della sua chiamata, la base di costo delle sue nuove azioni includerà il premio di chiamata, nonché il trasferimento della perdita delle azioni. Il periodo di detenzione di queste nuove azioni avrà inizio alla data di esercizio della chiamata.

Analogamente, se Beth dovesse subire una perdita su un'opzione (chiamata o mettere) e acquistare un'opzione simile dello stesso stock, la perdita della prima opzione sarebbe stata negata e la perdita sarebbe stata aggiunta al premio di la seconda opzione.

Straddles

Infine concludiamo con il trattamento fiscale delle straddles. Le perdite fiscali sulle straddle sono riconosciute solo nella misura in cui hanno compensato i guadagni nella posizione opposta. Se Chris dovesse entrare in una posizione a cavallo, e dispensa la chiamata a una perdita di $ 500, ma ha guadagni non realizzati di $ 300 sui puts, Chris sarà solo in grado di richiedere una perdita di $ 200 sul rendimento fiscale per l'anno in corso.

La linea inferiore

Le imposte sulle opzioni sono incredibilmente complesse, ma è indispensabile che gli investitori costruiscano una forte familiarità con le norme che disciplinano questi strumenti derivati ​​(vedere articolo correlato: come la regola di stravaganza crea opportunità di imposta per i commercianti di opzioni). . Questo articolo non è affatto una presentazione approfondita delle perturbazioni che disciplinano i trattamenti fiscali delle opzioni e dovrebbe servire solo come una richiesta per ulteriori ricerche. Per una lista esauriente delle tensioni fiscali, si prega di richiedere un professionista fiscale.