L'indice di volatilità del mercato di scambio di borsa del mercato di Chicago, meglio conosciuto come VIX, offre ai commercianti e agli investitori una visione d'uccello dei livelli di avidità e di paura in tempo reale, fornendo un'istantanea delle aspettative del mercato per la volatilità i prossimi 30 giorni di negoziazione. CBOE ha introdotto VIX nel 1993, ha ampliato la sua definizione 10 anni dopo, e ha aggiunto un contratto futures nel 2004. (Per ulteriori informazioni, leggi: I mercati finanziari: quando la paura e l'avidità assumono ).

I titoli basati sulla volatilità introdotti nel 2009 e nel 2011 hanno dimostrato enormemente popolarità con la comunità commerciale, sia per la copertura che per la direzione. A loro volta, l'acquisto e la vendita di questi strumenti hanno avuto un impatto significativo sul funzionamento dell'indice originale, che è stato trasformato da un ritardo in un indicatore principale.

Relazioni di convergenza-divergenza

I commercianti attivi dovrebbero mantenere in tempo reale un VIX in tempo reale sulle loro schermate di mercato, confrontando la tendenza dell'indicatore con l'azione dei prezzi sui contratti futures più popolari. I rapporti di convergenza-divergenza tra questi strumenti generano serie di aspettative che contribuiscono alla pianificazione commerciale e alla gestione del rischio. (Per ulteriori informazioni, vedere: Leggi i trend di mercato con l'analisi della convergenza-divergenza ). Queste aspettative includono:

• Aumento del VIX + aumento dei futuri indici S & P 500 e Nasdaq 100 = divergenza ribassista che prevede un appetito di rischio ridotto e un rischio elevato per un inversione downside.
• Rising VIX + caduta S & P 500 e Nasdaq 100 futures index = convergenza ribassista che aumenta le probabilità per un downside trend day
• Falling VIX + che cade S & P 500 e Nasdaq 100 futures index = divergenza rialzista che prevede l'aumento del rischio di rischio e di alto potenziale per un inversione verso l'alto.
• Falling VIX + Crescente S & P 500 e Nasdaq 100 futures index = convergenza rialzista che aumenta le probabilità per un giorno di tendenza al rialzo.
• L'azione divergente tra i futuri indici S & P 500 e Nasdaq 100 abbassa l'attendibilità predittiva, spesso che produce le fruste, la confusione e le condizioni di intervallo.

Il diagramma VIX

Il grafico quotidiano VIX è più simile ad un elettrocardiogramma che ad un display di prezzo, generando picchi verticali che riflettono periodi di forte stress, indotti da catalizzatori economici, politici o ambientali. È meglio guardare livelli assoluti quando si cerca di interpretare questi schemi frastagliati, cercando inversioni intorno a grandi numeri rotondi, come 20, 30 o 40 e vicino a picchi precedenti. Prestate attenzione anche alle interazioni tra l'indicatore e le EMA 50 e 200 giorni, con quei livelli che agiscono come sostegno o resistenza. (Per la lettura relativa, vedere: Momentum Trading With Discipline ).

VIX si stabilizza in azioni di tendenza lentamente mutevoli ma prevedibili tra i fattori di stress periodici, con livelli di aumento o scalamento lentamente nel tempo. È possibile vedere queste transizioni chiaramente su un grafico VIX mensile che visualizza l'SMA di 20 mesi senza prezzo. Notare come la media mobile abbia raggiunto il livello di 33 nei mercati dell'anno 2008-09 anche se l'indicatore ha spinto fino a 90. Mentre queste tendenze a lungo termine non contribuiscono alla preparazione a breve termine commerciale, essi sono immensamente utili nelle strategie di market timing, soprattutto in posizioni che durano da almeno 6 a 12 mesi. (Per ulteriori informazioni, leggere: Come utilizzare una media mobile per acquistare azioni) .

I commercianti a breve termine possono abbassare i livelli di rumore VIX e migliorare l'interpretazione intraday con un SMA da 10 bar posizionato in cima all'indicatore di 15 minuti. Notate come la media in movimento abbassa più in basso e abbassa in un modello di onda omogeneo che riduce le probabilità di falsi segnali. È giunto il momento di rivalutare il posizionamento quando la media mobile muta direzione perché predispone gli inversioni e il completamento delle oscillazioni dei prezzi in entrambe le direzioni. La linea dei prezzi può anche essere utilizzata come un meccanismo di trigger quando attraversa sopra o al di sotto della media mobile.

Gli strumenti di trading

I futures VIX offrono l'esposizione più pura agli alti e bassi dell'indicatore ma i derivati ​​azionari hanno guadagnato un forte seguito con la folla di negoziazione al dettaglio negli ultimi anni. Questi Exchange Traded Products (ETPs) utilizzano calcoli complessi che stringeranno più mesi di futures VIX in aspettative a breve e medio termine. I principali fondi di volatilità includono:

• S & P 500 VIX Futures a breve termine ETN (VXX VXXBarclays Bank Underlying Tracker 2017-30 01. 19 (Exp 29/01 19) su S & P 500 VIX STF TR Serie A33. S & P 500 VIX Futures a medio termine ETN (VXZ VXZBarclays Bank Structured Nota 2016-30. 01. 19 su S & P Indice di volatilità a medio termine19. 35 + 0. 52% Creato con Highstock 4. 2. 6
• ) VIX Future a breve termine ETF (VIXY VIXYPrShrs Trust II27 94-0. Creato con Highstock 4. 2. 6
• ) VIX Futures a medio termine ETF (VIXM) La negoziazione di questi titoli per profitti a breve termine può essere un'esperienza frustrante perché contengono una pregiudizio strutturale che forza un reset costante per decadere i premi futures. Questo contango può eliminare i profitti nei mercati volatili, causando la sicurezza di sottovalutare notevolmente l'indicatore sottostante. Di conseguenza, questi strumenti sono meglio utilizzati nelle strategie a più lungo termine come strumenti di copertura, o in combinazione con le opzioni di protezione. (Per ulteriori informazioni su questo argomento, vedere: 4 modi per esportare il VIX
• ).

Bottom Line L'indicatore VIX creato negli anni '90 ha generato un'ampia gamma di prodotti derivati ​​che consentono agli operatori e agli investitori di gestire il rischio creato da condizioni di mercato stressanti.