"Una verità dannosa è meglio di una menzogna utile. "- Thomas Mann

Pop Quiz: Se prendi un grafico di uno stock e che la tabella mostra il prezzo che non va da nessuna parte per tre anni, è la performance di quel magazzino? Che cosa succede se un grafico di borsa sta andando in giù - significa che la performance di tale azione è negativa?

Uno dei miti più diffusi nel settore degli investimenti che apparentemente tutti cade equivale al prezzo con le prestazioni. Spesso, talvolta, un commerciante proclamerà con convinzione che "il prezzo è verità" e che tutto quello che bisogna fare è sollevare un grafico di un investimento per determinare quanto sia stato, o male, un investimento. (Lettura relativa: Perché le aziende si occupano dei loro prezzi di riserva? )

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Tuttavia, quasi chiunque guarda i grafici è sbagliato nelle conclusioni relative alle prestazioni. Perché? Perché quasi tutti i grafici sono ex dividendi e distribuzione. I dividendi e le distribuzioni comportano un calo dei prezzi per l'ammontare di tale dividendo o distribuzione in quanto tali pagamenti vengono effettuati agli azionisti sottostanti. Spesso i dividendi e le distribuzioni vengono reinvestiti automaticamente in un portafoglio o un fondo comune, poiché le azioni vengono acquistate nell'ammontare di tale pagamento in contanti, aumentando la dimensione totale di posizione (con un prezzo di mercato più basso) in modo tale che il valore della posizione totale non sia influenzato.

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Metti semplicemente, i grafici sono perché la grande maggioranza non è il ritorno totale e che conta un sacco di cose. Il ritorno di un investimento deriva dal prezzo + dividendi / distribuzioni e dalla successiva aggravazione che ne risulta. Non posso sottolineare abbastanza. Un magazzino può andare avanti o sembra che sia sceso per alcuni anni, ma quando includa dividendi e distribuzioni, quell'investimento potrebbe aver effettivamente fatto soldi. La stessa analisi errata della performance di un investimento si applica alla maggior parte delle istruzioni del broker. Nell'analizzare le plusvalenze o le perdite effettive di una posizione, la maggior parte delle dichiarazioni di brokeraggio calcolano tale utile o perdita sulla base del costo di costo e del prezzo della data di dichiarazione di quel particolare investimento. Quello che non viene mostrato è il vero guadagno o la perdita dell'investimento quando incorporano i dividendi.

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E non sottovalutare l'importanza di questo. Il rendimento totale è tutto . Mentre i media citano le prestazioni e il livello dell'indice S & P 500, l'indice che si sente nei media non è il rendimento totale. Di fatto, quasi tutte le medie del mercato di riferimento rilevate sono solo di prezzo e non di rendimento totale. Perché importa? Perché il livello del S & P 500 oggi non è la vera performance che proviene dall'investimento in azioni. Il rendimento totale del S & P 500 compreso i dividendi sin dall'inizio sembra notevolmente diverso.

Questo non è un errore. I grafici che guardano al prezzo da sola sono massicci errori e non dovrebbero essere utilizzati per valutare alcun investimento, sia che si tratta di un titolo, di un obbligazione, di un fondo comune di investimento o di un fondo di Exchange traded.Tutti e quattro i nostri premiati vincono appositamente i dati totali di ritorno (clicca qui per scaricare) proprio per questo motivo. Quindi fai un favore e non fai l'errore che tutti gli altri fanno. Il prezzo non è prestazioni. Il rendimento totale è. Troppo cattivo quasi nessun grafico o dichiarazioni lo dimostrano.

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