È meglio non essere male che essere buono? È una questione che ha afflitto l'umanità fin dall'inizio del tempo, e il mondo dell'investimento non è stato immune alle controversie. In un angolo sono gli appassionati di investimenti socialmente responsabili (SRI), e nell'altro angolo sono i tifosi degli stock sin.

Gli appassionati di SRI preferiscono una strategia di investimento che vede i rendimenti di investimento riusciti e il comportamento aziendale responsabile come andare in mano. Credono che combinando certi criteri sociali con rigorosi standard di investimento, possono identificare titoli che guadagnano ritorni competitivi e contribuiscono a creare un mondo migliore.

I sostenitori degli stock del peccato hanno tradizionalmente favorito le aziende nelle industrie di gioco, alcool, tabacco e armi da fuoco. Tutte le società che fanno un profitto hanno un posto nei loro portafogli, indipendentemente dal fatto che l'impresa costruisca centrali nucleari, vende componenti per le mine terrestri o ha pratiche di lavoro discutibili. Questo campo mette in evidenza che qualcuno andrà a trarre profitto da queste industrie e sostiene che non c'è ragione di sedersi sul margine e perdere l'opportunità. (Per ulteriori informazioni su questa strategia di investimento, leggere il nostro articolo Un Preludio To Sinful Investing .

Comprare nel peccato o mettere i tuoi soldi dietro le vostre convinzioni?

Gli appassionati di SRI sostengono che è possibile fare del bene facendo soldi. Il loro argomento si basa sull'idea che le imprese socialmente responsabili siano probabilmente gestite bene perché i loro fondamenti si basano su valori solidi. Gli appassionati di Sin stock sostengono che i mandati della SRI passano buone opportunità in aziende che hanno fondamentali forti, negoziando profitti per un fattore di tatto. La folla di bestiame del seno si sente bene quando i loro investimenti forniscono ritorni solidi. Vogliono piuttosto mettere soldi nella banca sostenendo le industrie che soddisfano la domanda dei consumatori che affamano le loro convinzioni. La moderna teoria del portafoglio (MPT) sembra sostenere la propria argomentazione, poiché la costruzione del portafoglio ottimale dovrebbe essere più impegnativa se alcuni stock vengono rimossi dall'universo dei possibili investimenti.

Uno sguardo ai numeri

Il fondo Pax Balanced, lanciato il 10 agosto 1971, è il più vecchio fondo SRI operativo nel settore. Il Fondo Barrier, noto come il Vice Fund, lanciato il 30 agosto 2002, è il più antico fondo del peccato del settore. Uno sguardo ai rendimenti annuali dei due fondi (a partire dal maggio 2017) racconta una storia interessante. Per dieci anni in esecuzione, i peccatori hanno fatto meglio.

Nome del fondo	1 anno	3 anni	5 anni	10 anni	Sin dall'inizio
Pax Balanced	8. 71%	5. 8%	6. 9%	4. 27%	8. 29%
Vice Fund	15. 87%	7. 54%	11. 76%	6. 83%	10. 08%

La comparazione dei fondi con i loro rispettivi indici fornisce un'altra prospettiva.Pax ha fornito prestazioni simili a tutte le classi di indice, mentre Vice ha perso il suo punto di riferimento in ogni metrica.

Nome del fondo	1 anno	3 anni	5 anni	10 anni	Sin dall'inizio
Pax Balanced	8. 71	5. 8%	6. 9%	4. 27%	8. 29%
Dow Jones U. Moderato	9. 65%	5. 28%	7. 06%	5.	1 Anno

3 Anno	5 Anno	10 Anno	Dall'inizio	Vice Fund	15%
N / A	87%	7. 54%	11. 76%	6. 83%	10. 08%
Russell 1000	18. 02%	9. 99%	13. 26%	7. 58%	N / A

Complicazioni

Mentre non c'è vittoria unilaterale per un campo, le cose non sono sempre come sembrano. Dove l'SRI una volta ha evitato il gioco d'azzardo e l'alcol, il fondo Pax e alcuni altri hanno rilassato quel mandato, sostenendo che ci siano maggiori problemi sociali e problemi di governance aziendale e che il gioco d'azzardo e l'alcol non vengono più considerati nella stessa luce una volta erano.

È interessante notare che i fondi tendono a investire pesantemente in tecnologia, assistenza sanitaria e servizi finanziari. Con le aziende scandalizzate affrontando i titoli per tutte le ragioni sbagliate, gli stock di gioco e le scorte di alcol presenti nei loro portafogli, il valore degli schermi SRI sembra avere almeno un piccolo punto interrogativo accanto alla mente di investitori neutrali che non favoriscono né i peccatori né i santi. Schermi da parte, è anche importante considerare la natura ciclica dei mercati. Quando i settori, come la tecnologia e l'assistenza sanitaria, stanno superando le tabelle, i titoli del peccato potrebbero non essere favorevoli o almeno sottoperformare i leader del mercato. Allo stesso modo, quando le scorte che fondi SRI non comprerà stanno portando il pacco, i titoli di sin saranno superati.

Vale anche la pena notare che l'universo dei fondi SRI notevolmente supera l'universo dei fondi del peccato. Ci sono decine di fondi SRI, tra cui grandi nomi, come Dow Jones e Calvert, e un certo numero di fondi scambiati in borsa (ETF). . Sul lato del sin stock, ci sono meno di mezza dozzina di offerte, anche con ETF inclusi, anche se ci sono molti titoli specifici che si adattano lo stampo, in modo da costruire un portafoglio basato su azioni che i fondi SRI non si terrà è facile da fare. (Leggi

Socially (Ir) responsabile fondi comuni per conoscere le tue opzioni.) Strategia d'investimento

Dove dovresti mettere i tuoi soldi? Se le vostre convinzioni morali non consentiranno investimenti in azioni di sin, la tua scelta è già stata fatta. Basta essere sicuri di conoscere i criteri di screening per i fondi che si sta valutando o potresti finire con aziende che non rappresentano i tuoi valori nel tuo portafoglio.

Se stai solo cercando di fare un investimento solido, a parte le convinzioni morali, un portafoglio diversificato, compresi i santi e i peccatori, può essere la scelta migliore.