Il mercato della valuta estera è enorme (circa 4 miliardi di dollari nel fatturato giornaliero a partire da aprile 2010) e costituito da grandi banche, fondi e investitori con enormi investimenti nel personale e nella tecnologia. Sembrerebbe quindi strano pensare che ci sarebbe una qualsiasi stagionalità - dovrebbe essere arbitraggiato via quasi quanto è evidente.
VEDI: Introduzione al trading di valuta

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Eppure, sembra che il dollaro degli U.S. abbia alcune regolarità stagionali nei suoi modelli commerciali. Perché il dollaro dovrebbe avere una qualsiasi stagionalità nel suo trading, ed è questo qualcosa che gli investitori possono guardare come un'opportunità di trading?

Il caso per la stagionalità Se un investitore esamina la storia a lungo termine degli schemi di negoziazione del dollaro americano, noterà che il dollaro è spesso più forte nella prima metà dell'anno, la primavera o l'inizio dell'estate e i bassi nel periodo medio-tardo-caduto. Questi modelli si sono presentati negli anni dell'anno Usa in dollari euro, USD / sterlina britannica, USD / yen e USD / franchi svizzeri - non ogni anno, ma più spesso che probabilità casuali sembrano suggerire. (Per la lettura correlata, vedere Utilizzo delle correlazioni di valuta per il tuo vantaggio. )

Guardando in modo più specifico, il mese di gennaio è spesso un mese piatto, mentre settembre è spesso negativo per il dollaro, negativo per gli stock e positivo per l'oro. Questo dato di settembre non è sempre vero, anche se il dollaro tende ad essere molto più debole nei confronti del franco svizzero e dello yen giapponese rispetto all'euro.

Va anche sottolineato che queste tendenze stagionali possono essere tenui. In molti casi, si tratta di una ripartizione "60/40" invece di 80/20 - ovvero, le tendenze si mantengono in circa il 60% dei casi. Nel 2011, per esempio, c'era quasi un inversione totale di queste tendenze comuni. Inoltre, queste tendenze mensili o stagionali spesso non si allungano nello stesso anno - in altre parole, marzo o maggio possono seguire il modello tradizionale, ma il settembre di quello stesso anno non può.

Anche qui vale la pena di discutere la stagionalità e la casualità. Senza andare in una lunga dissertazione sulle statistiche, queste tendenze stagionali non mostrano particolarmente bassi "valori p". Ciò significa che gli investitori non possono convincere affermare che questi effetti sono reali e non solo anomali casuali. La casualità è un vero e proprio problema in seguito alla tendenza, poiché molte "tendenze" presunte non sono affatto le tendenze e sono invece artefatti di dati.

Cosa significa per gli investitori del forex? Significa che queste relazioni stagionali non possono essere affidabili. Questi modelli ricorrono spesso abbastanza per essere degni di esplorazione, ma semplicemente non possono essere convalidati con metodi statistici. Gli investitori intelligenti dovrebbero quindi assumere l'atteggiamento di "fiducia, ma verificare" - considerare la possibilità di giocare la stagionalità del dollaro, ma farlo solo con attenti piani di mitigazione delle perdite. ) Motivi per la stagionalità

Assicurando un piccolo sostegno all'idea che la stagionalità di una stagione è vero è che ci sembrano alcune spiegazioni plausibili perchè tale stagionalità possa verificarsi. Guarda i modelli di scambio di primi anni. Questo è un momento in cui gli investitori hanno rimpatriato i soldi a fine anno (portando ad un dollaro più debole) e poi cercare di ripristinare le posizioni nel nuovo anno. Al di là di simili linee, non è raro vedere gli investitori corretti per la finitura di fine anno (acquistando posizioni di successo entro la fine di un periodo per dare l'illusione di un posizionamento del portafoglio adeguato). All'inizio dell'anno è anche il momento in cui gli investitori iniziano strategie di trading a lungo termine e i volumi possono riflettere queste mosse.

La stagionalità della primavera-primavera può anche avere alcune spiegazioni per sostenerle. Giappone, Canada e Regno Unito passano tutti i loro bilanci in primavera, con la maggior parte dei voti in aprile o maggio. Con gli Stati Uniti, l'anno fiscale inizia a ottobre, ma il guadagno del bilancio si verifica spesso durante la primavera. Allo stesso tempo, le entrate fiscali U. S. sono tipicamente più alte in aprile e le necessità di finanziamento sono il loro più basso. Questo ha avuto una lunga influenza sul mercato dei titoli obbligazionari e obbligazionari, e non sembra un grande balzo per suggerire che potrebbe anche ricadere nei mercati valutari.

I modelli di trading storici per il commercio su

il metodo di ricerca da cercare è l'effetto Forex di gennaio. È la tendenza storica per il dollaro degli U.S. a raggiungere un livello di metà anno alto o basso durante il mese di gennaio, che a sua volta diventa l'alto o il basso assoluto. Ad esempio, il valore annuo elevato o basso è stato effettuato in USDCHF in oltre il 50% degli anni in cui le monete sono diventate fluttuanti. Per capitalizzare su questo, tenere d'occhio per vedere se il dollaro o CHF è apprezzato o ammortizzato a gennaio e poi prendere il flip side. Un'altra coppia di valute con il USD a guardare per luglio 2012 è il USD / JPY. Dal 2000 al 2009, il USD / JPY ha chiuso il mese più alto di quando ha iniziato. Vale la pena di andare a lungo.

Figura 1 - Origine: Dealbook GFT

L'ultima coppia di valuti che guarderemo con il dollaro, è l'EURUSD. C'è stata una variazione media in questa coppia di valute di circa il 17% negli ultimi 16 anni. Se il 4 gennaio 2012 alto di 1. 3073 detiene, questo suggerisce una caduta a 1. 0851. Tuttavia è importante notare che il mercato fa le cose selvagge così i commercianti dovrebbero essere vigili quando esercita questa strategia di negoziazione. È possibile vedere l'attività del prezzo precedente in questo grafico:

Figura 2 - Fonte: GFT Dealbook

La linea inferiore

C'è una stagionalità negoziabile per il dollaro U.? Il confronto con gli schemi suggerisce che ci può essere molto bene - non viene con regolarità meccanica, ma sembra accadere più spesso di no. Tuttavia, i dati numerici suggeriscono che gli investitori devono almeno pensare attraverso questo un po 'più avanti.Da una prospettiva statistica, non ci sono davvero molti punti dati per le coppie di scambio di valute post-Bretton Woods. Coppia che con quello che sembra essere una debole tendenza stagionale e tutto questo discorso di stagionalità nel dollaro potrebbe essere un errore di lettura di dati casuali e di trovare modelli in cui nessuno effettivamente esiste. (Per la lettura correlata, vedere Capitalizzazione sugli effetti stagionali. ) Allora, qual è un investitore o un operatore da intraprendere? È difficile ignorare un'opportunità di fare soldi, in particolare quando la tempistica dei cicli di bilancio internazionali potrebbe offrire una certa logica sul perché il dollaro sarebbe forte o debole in vari punti. Allo stesso modo, sebbene la tendenza dei deboli Septembers per il trading di azioni non abbia un senso logico particolare, molte istituzioni sono molto più disposte a vendere al primo segno di guai che, ad esempio, avrebbero luogo nel mese di marzo.

I commercianti non dovrebbero basare tutta la loro strategia di trading forex sul sfruttamento della stagionalità - i segnali sono troppo deboli. Detto questo, 60/40 sembra un'anomalia che possa essere sfruttata con profitto. Sembra che gli investitori possano utilizzare strategie di mitigazione delle perdite per trarre vantaggio da queste tendenze, limitando anche le perdite potenziali se si scopre un "anno fuori" per quel particolare gioco stagionale. In altre parole, essere disposti e aperti alla possibilità di fare delle tendenze stagionali nel dollaro, ma essere disposti a tirare la spina quando la realtà va in una direzione diversa.