Il ruolo svolto da un broker principale è quello di facilitare operazioni commerciali di grandi dimensioni, come i fondi hedge. Un broker di primo piano può essere considerato come una sorta di broker centrale, facilitando e coordinando trading estensivo e complesso in una varietà di strumenti finanziari. I principali servizi di intermediazione sono forniti da importanti banche d'investimento come Merrill Lynch e Goldman Sachs.

Servizi di Brokerage Prime

I primi broker forniscono un'ampia gamma di servizi di custodia e finanziari ai loro clienti del fondo hedge, tra cui la funzione di intermediario tra hedge funds e due controparti chiave. La prima di queste importanti controparti sono grandi investitori istituzionali, come i fondi pensione, che dispongono di quote di capitale enormi e, pertanto, fungono da fonte di titoli per prestiti a scopo di vendita a breve. Il secondo gruppo di importanti controparti è le banche commerciali che dispongono di fondi sufficienti per effettuare grandi prestiti a margini. Queste due controparti, con l'aiuto del primo brokeraggio, permettono ai fondi hedge di impegnarsi in corti scambi su larga scala attraverso la raccolta di prestiti e le obbligazioni dei grandi investitori istituzionali e per massimizzare i loro investimenti attraverso leva finanziaria ottenendo un margine di finanziamento da banche commerciali. L'intermediazione principale fa soldi caricando una tassa, come una diffusione o un premio sul prestito da una banca commerciale, in cambio di facilitare la transazione.

Un altro servizio fondamentale fornito dai broker prime è quello della compensazione commerciale e del regolamento. Mentre un hedge fund tradizionalmente opera attraverso i conti in un certo numero di società di intermediazione, comunica generalmente questi broker esecutivi per cancellare tutti i commerci attraverso il suo broker principale designato. Questo semplifica le attività di reporting e operazioni per il fondo hedge, in quanto il broker di primo livello è anche tipicamente depositario per i beni del fondo hedge. Semplifica e semplifica ulteriormente il processo di assunzione di titoli e capitali di investimento poiché i beni del fondo hedge possono essere rapidamente e facilmente trasferiti al broker principale come garanzia.

Oltre ai servizi di prestito core forniti, i broker prime offrono ai loro clienti di hedge fund altri servizi, a volte denominati "servizi di concierge", progettati per facilitare e migliorare il funzionamento di un hedge fund. Un importante servizio aggiuntivo offre rischi e prestazioni analitiche. Un certo numero di intermediari primari hanno partnership o altri accordi con i gestori di servizi per la gestione del rischio, come il Gruppo RiskMetrics, che consentono loro di fornire ai clienti hedge fund i servizi di analisi quotidiana dei rischi e delle prestazioni.

Un altro servizio importante è l'introduzione di capitali per il gestore del fondo.L'introduzione del capitale è essenzialmente il processo di connettere i gestori di hedge fund ai potenziali investitori sotto forma di asset management e private banking. I primi broker servono ulteriormente i propri clienti del fondo hedge, che si impegnano spesso nello scambio di strumenti finanziari derivati, offrendo loro l'accesso ai loro banchi di trading dei derivati, insieme ai suggerimenti per la gestione dei rischi dalle proprie operazioni di trading dei derivati. I broker di primo piano offrono in modo tipico ai loro clienti di fondi hedge privati ​​l'accesso ai servizi di ricerca del broker principale, migliorando così e riducendo i costi di ricerca per il fondo hedge. I servizi outsourced di amministrazione e trustee, insieme ad una maggiore leva finanziaria permessa offrendo linee di credito, sono funzioni aggiuntive offerte da molte prime società di brokeraggio.

Considerazioni per i gestori del fondo Hedge nella selezione di un primo broker

A causa del fatto che un primo brokeraggio fornisce tanti servizi essenziali che sono fondamentali per l'efficiente e speranzosamente redditizio funzionamento di un hedge fund, la selezione di un broker prime è una decisione importante per un gestore di hedge fund. Tra le considerazioni primarie nella scelta di un broker principale sono il prezzo dei vari servizi offerti; facile accesso a grandi titolari di titoli, inclusi titolari di titoli meno liquidi e più difficili da prendere in prestito; e la riservatezza commerciale. Inoltre, i potenziali investitori in un fondo hedge possono essere influenzati, positivamente o negativamente, dalla selezione di un determinato broker privilegiato. Questo può essere un fattore importante nella decisione, specialmente per un nuovo fondo che sta appena avviando e cerca attivamente grandi investitori.