Investire in aziende di avvio è un'attività molto rischiosa, ma può essere molto gratificante se e quando gli investimenti si fanno pagare. L'aumento della tecnologia mobile e delle innovazioni, come il cloud computing, l'economia di condivisione e il bitcoin, hanno contribuito a stimolare questo ultimo ciclo di imprenditorialità tecnologica. La maggior parte delle nuove aziende o prodotti semplicemente non lo fanno, quindi il rischio di perdere l'intero investimento è una vera possibilità. Quelli che lo fanno, tuttavia, possono produrre rendimenti molto elevati sugli investimenti. ( Vedi anche: Che cosa è esattamente un avvio? )

Fasi di avvio

Le aziende di avvio sono quelle che sono appena nella fase dell'idea. Non hanno ancora un prodotto funzionante, una base di clienti o un flusso di entrate. Queste nuove aziende possono finanziare se stesse utilizzando i risparmi di fondatore, ottenendo prestiti bancari o emettendo azioni. La trasmissione di denaro di seme in cambio di una quota di capitale è ciò che viene alla mente per la maggior parte delle persone quando si pensa a ciò che significa investire in startup. (Vedi anche: 10 startup più alte nel 2015 .)

Si stima che in tutto il mondo ogni anno si formano più di un milione di nuove imprese. Il primo denaro ottenuto da queste società è solitamente quello dei fondatori, degli amici e della famiglia (FF & F), conosciuto come denaro di semi o capitale di semi. Queste somme sono generalmente piccole e consentono ad un imprenditore di dimostrare che la sua idea ha buone possibilità di riuscire. Durante la fase di semina, i primi dipendenti possono essere noleggiati e prototipi sviluppati per inserire l'idea della società nei confronti di potenziali clienti o investitori successivi. I fondi investiti saranno utilizzati per attività come la ricerca di mercato.

Una volta che una nuova impresa entra in operazioni e inizia a raccogliere i ricavi iniziali, è passata dal seme all'avvio in buona fede. A questo punto, i fondatori dell'azienda possono lanciare la loro idea agli investitori di angelo. Un investitore di angelo è di solito un privato con alcune ricchezze accumulate che si specializza nell'investire nelle aziende di fase iniziale. Gli investitori Angel sono in genere la prima fonte di finanziamenti al di fuori dei fondi FF & F. Gli investimenti di Angel sono tipicamente di piccole dimensioni, ma gli investitori angel hanno anche molto da guadagnare perché a questo punto le prospettive future della società sono i più rischiose. Il denaro Angel viene utilizzato per sostenere gli sforzi di marketing iniziali e spostare i prototipi nella produzione.

A questo punto, se l'azienda comincia a crescere e mostrerà promesse, può cercare un finanziamento di capitale di rischio (VC). I fondatori avranno sviluppato un solido piano aziendale che detta la strategia aziendale e le proiezioni in corso. Sebbene la società non stia ancora guadagnando profitti netti, sta acquisendo un impulso e reinvestendo i ricavi in ​​azienda per la crescita. Il capitale di rischio può riferirsi a un partenariato individuale, privato o fondi d'investimento aggregati che cerca di investire e svolgere un ruolo attivo nel promuovere nuove imprese che si sono mosse oltre le fasi di semina e angelo.I venture capitalisti spesso assumono ruoli di consulenti e trovano posto nel consiglio di amministrazione per l'azienda. Il capitale di rischio può essere richiesto in giri aggiuntivi in ​​quanto la società continua a bruciare in contanti al fine di raggiungere la crescita esponenziale prevista dagli investitori VC. Per ulteriori informazioni, vedere: Le fasi di investimento in capitale di rischio .)

Investire in startup

A meno che non sia un fondatore, un membro della famiglia o un amico stretto di un fondatore, non sarà in grado di entrare all'inizio di un'emozionante nuova avvio. E a meno che tu non sia un investitore ricco e accreditato, probabilmente non sarai in grado di partecipare come investitore di angelo. Oggi i privati ​​possono partecipare ad una certa misura nella fase del capitale di rischio investendo in fondi di private equity specializzati in fondi di venture capital, consentendo investimenti indiretti in start-up.

I fondi di private equity investono in un gran numero di iniziative promettenti per diversificare l'esposizione al rischio a qualsiasi società. Secondo recenti ricerche, il tasso di fallimento per un portafoglio di fondi di venture è di 40% -50% in un dato anno e il 90% di tutte le società investite non lo farà oltre il decimo anno. La nozione che solo uno su dieci investimenti di capitale di rischio avrà successo è ormai l'aspettativa dell'industria. Il 10% delle aziende che lo rendono grande può restituire migliaia di dollari agli investitori. ( Vedi anche: Controllo di realtà: perché avviamenti non rientrano .)

Le offerte di venture tipiche sono strutturate in dieci anni fino all'uscita. La strategia di uscita ideale è che l'azienda sia pubblica attraverso un'offerta pubblica iniziale (IPO), che può generare i rendimenti superiori previsti dall'adozione di tale rischio. Altre strategie di uscita meno desiderabili includono l'acquisizione da parte di un'altra società o il rimanente come un'attività privata e redditizia. ( ) Un esempio primario è Google (GOOG

GOOGAlphabet Inc1, 033. 33 + 0. 72% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), lanciata come avvio nel 1997 con un milione di dollari in denaro da FF & F. Nel 1999, la società è cresciuta rapidamente e ha attirato 25 milioni di dollari in fondi di venture capital, con due società VC che acquisiscono circa il 10% di ciascuna società. Nell'agosto del 2004, IPO di Google, aumentando di $ 1. 2 miliardi per l'azienda e quasi mezzo miliardo di dollari per quegli investitori originali, un ritorno di quasi 1, 700%. Rischio e Reward

Questi grandi potenziali di ritorno sono il risultato di una incredibile quantità di rischi inerenti alle nuove aziende. Non solo il 90% degli investimenti VC fallirebbe, ma c'è una serie di fattori di rischio unici che devono essere affrontati quando si considera un nuovo investimento in una fase di avvio.

Il primo passo nella conduzione della dovuta diligenza per una messa in servizio è quello di valutare criticamente il piano aziendale e il modello per generare profitti e crescita nel futuro (vedi anche: Quanti avvisi falliscono e perché? . L'economia dell'idea deve tradursi in ritorni del mondo reale. Molte nuove idee sono così all'avanguardia che non rischiano di ottenere l'adozione del mercato.Anche importanti concorrenti o grandi barriere all'entrata sono considerazioni importanti. I problemi legali, normativi e di conformità sono altresì importanti da considerare per idee brandnew, come gli ostacoli normativi ora affrontati da start-up di Airbnb e Uber. Molti investitori di angelo e VC indicano che la personalità e l'azionamento dei fondatori della società sono altrettanto, o anche più importanti, della stessa idea aziendale. I fondatori devono avere l'abilità, la conoscenza e la passione per portarli attraverso periodi di crescenti dolori e scoraggiamento. Devono inoltre essere aperti a consigli e risposte costruttive all'interno e all'esterno dell'azienda. Devono essere agili e abbastanza agili per orientare la direzione aziendale a causa di eventi economici o cambiamenti tecnologici inaspettati.

Altre domande che devono essere richieste sono, se l'azienda ha successo, che ci sia un rischio di temporizzazione? I mercati finanziari saranno amichevoli a un IPO in cinque o dieci anni lungo la strada? La società dovrà essere cresciuta abbastanza per con successo IPO e fornire un ritorno sul capitale investito?

La linea inferiore

Investire in startup non è per i deboli del cuore. I soldi di FF & F possono facilmente essere persi con poco da mostrare. L'investimento in fondi di venture capital diversifica alcuni dei rischi, ma costringe anche gli investitori ad affrontare la dura realtà che il 90% delle società finanziate non lo farà all'IPO. Per coloro che vanno pubblici, i rendimenti possono essere in migliaia di per cento, rendendo gli investitori precoci davvero ricchi.