La maggior parte delle persone si rivolge ai consiglieri di investimento registrati (RIA) o agli intermediari quando cercano consigli finanziari, ma non possono essere consapevoli delle differenze di lealtà tra i due. Mentre le RIA devono sempre fare ciò che è nel migliore interesse dei clienti, gli intermediari degli investimenti sono tenuti solo a garantire che un investimento sia adatto a un cliente, creando una potenziale fonte di conflitti di interesse quando si tratta di commissioni e tasse. In questo articolo, approfondiremo le differenze tra i consulenti di investimento e gli intermediari e esploreremo i loro doveri legali ai loro clienti in modo più dettagliato.

Consulenti finanziari - anche detti gestori di portafogli, gestori di patrimoni o gestori di patrimoni - sono professionisti di investimenti che informano direttamente o indirettamente gli altri su come acquistare o meno , vendere o scambiare titoli. Per diventare un consulente, devono completare gli esami Serie 65 o Serie 66 e possono avere certificazioni aggiuntive, come la certificazione certificata del pianificatore finanziario (CFP). (Per ulteriori informazioni, vedere:

Scelta di un consulente finanziario: idoneità rispetto alle norme fiduciarie

.) L'Investment Advisers Act del 1940 richiede ad un consulente per gli investimenti di agire nel migliore interesse dei clienti, ponendo in ogni momento i propri interessi al di sopra del proprio e aderendo ai doveri alla lealtà e alla cura. In base a queste regole, i consiglieri devono divulgare le loro qualifiche, i servizi prestati, le indennità, le tasse, i metodi di analisi, le azioni disciplinari e qualsiasi conflitto di interessi prima di firmare contratti per fornire consulenza in materia di investimenti. Ad esempio, ad un consulente può essere offerto una commissione più elevata facendo riferimento ad un fondo specifico, ma poiché il fondo ha un rapporto di spesa più elevato, il consulente può essere legalmente obbligato a raccomandare un fondo di costo inferiore ai propri cliente. I più recenti requisiti del Dipartimento del Lavoro potrebbero persino mandare alcuni requisiti di istruzione del cliente progettati per garantire che i clienti capiscano esattamente quello che stanno ottenendo quando si tratta della loro gestione patrimoniale.

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Requisiti di idoneità dei broker

Broker di investimento - anche detti gestori di ricchezza, consulenti finanziari, consulenti finanziari e rappresentanti registrati - sono professionisti di investimento che effettuano transazioni per clienti clienti. Per diventare un broker, questi professionisti devono ottenere Serie 7 e altre licenze a seconda dei prodotti venduti. Questi esami di licenza sono solitamente focalizzati sulla conoscenza del prodotto e l'idoneità ai clienti.

Il consulente per gli investimenti del 1940 specifica che gli intermediari la cui prestazione di servizi di consulenza è unicamente incidentale per la conduzione della loro attività di broker sono esonerati dalle responsabilità fiduciarie, purché non ricevano alcuna compensazione speciale.Invece, i mediatori devono seguire uno standard inferiore noto come l'idoneità, che richiede che un broker consiglia gli investimenti adatti a un cliente, ma non necessariamente nel loro interesse. ) Ad esempio, un broker potrebbe vendere un cliente l'investimento che li paga la commissione più elevata, a patto che l'investimento sia considerato come un investimento (per maggiori informazioni:

Pagare il consulente per gli investimenti - commissioni o commissioni? adatto al cliente. Il broker potrebbe anche essere incentivato a vendere l'investimento in altri modi, ma non sarebbe tenuto a divulgare i potenziali conflitti di interesse con il cliente per legge. I prodotti assicurativi sono particolarmente soggetti a questi tipi di problemi a causa delle loro grandi commissioni e potenziali per i conflitti d'interesse.

Dual Standards & Other Gotchas

Secondo l'autorità finanziaria per l'industria finanziaria (FINRA), l'88% dei consulenti per gli investimenti serve sia come consulente che broker che complicano la situazione. Questi consiglieri di investimento possono vendere servizi di consulenza "a pagamento", mentre eseguono transazioni in un altro conto in cui ricevono commissioni di broker. I clienti possono essere incerti se il consulente sia soggetto ai doveri fiduciari di un consulente o solo i requisiti di idoneità associati ad un broker. I clienti possono adottare diverse precauzioni per proteggere da questi problemi:

chiedere se il consulente finanziario agisca come fiduciario e non verificare se dispongono di una licenza di serie 7 che può suggerire di essere un broker di borsa.

Richiedi modulo ADV per vedere tasse, conflitti di interesse, informazioni disciplinari, tipi di clienti e altre informazioni per aiutare a prendere decisioni informate.

Determina se il consulente finanziario è "a pagamento" o "a pagamento", dove "a pagamento" significa che agiscono come fiduciari e "a pagamento" è un po 'meno chiaro. La chiave in uno di questi scenari è determinare se il consulente agisce come un fiduciario anziché agire solo in base agli standard di idoneità.

La linea di fondo

• I consiglieri finanziari consigliano direttamente o indirettamente ai clienti se acquistare, vendere o scambiare titoli per generare i migliori rendimenti (per ulteriori informazioni, vedere:
• Shopping per un consulente finanziario < . Poiché sono vincolati da standard fiduciari, agiscono nel migliore interesse del cliente in ogni momento. I mediatori di azioni effettuano transazioni per conto dei clienti, ma non sono vincolati da doveri fiduciari come i consulenti. Piuttosto, essi sono vincolati solo da requisiti di idoneità, che sono molto meno rigorosi degli standard fiduciari. Doppio intermediari e consulenti registrati possono essere confusi ai clienti, in quanto non può essere chiara a quali regole agisce il consulente. Ci sono diversi modi in cui i clienti possono determinare la differenza chiedendo alcune domande chiave. (Per ulteriori informazioni, vedere:
• Brokers e RIAs: sono gli stessi?

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