La valutazione degli stock comprende due tipi di analisi: fondamentali e tecnici, ma c'è anche un'analisi qualitativa, un'area soggettiva a volte denominata metrica morbida. Ciò si riferisce ad aspetti di una società pubblica che non sono quantificabili o facilmente spiegabili con numeri.

In generale, è un lato underappreciated e underutilized dell'analisi fondamentale. (Per un esame rapido di questo argomento, vedere Strategie di raccolta di azioni: analisi qualitativa .)

Gli sospetti Usuali

Quando si svolge un'analisi qualitativa di un'impresa, la maggior parte dei professionisti dell'investimento esamina il modello di business, un vantaggio competitivo nell'industria, nella gestione e nella società governance. Ciò aiuta a determinare come un'azienda fa soldi, la sua unicità contro la concorrenza, che le persone stanno facendo le decisioni e come trattano gli azionisti ordinari. Raccogliere tutti questi dati può fornire una migliore idea di come un'azienda intenda espandere la sua attività, mentre premiando gli azionisti.

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Tuttavia, non è l'intero quadro. Soggetti affaticati come soddisfare il cliente, rendere gratificanti i dipendenti e mantenere relazioni eccellenti dei fornitori.

The Unheralded

Comprendere le qualità che rendono un'azienda grande coinvolgere più di una semplice analisi SWOT (punti di forza, debolezze, opportunità e minacce). Per valutare gli intangibili di una società, bisogna scavare sotto la superficie e oltre i 10 K. La soddisfazione è la chiave qui e le imprese di successo hanno abbondanza.

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Se un'azienda non riesce a soddisfare i dipendenti, i fornitori ei clienti, in questo ordine, è solo una questione di tempo prima che il prezzo delle azioni imploda. Esistono argomenti per entrambi i lati della discussione. Alcuni accademici ritengono che la soddisfazione del cliente e la soddisfazione dei dipendenti non siano reciprocamente esclusivi. Solo perché i dipendenti sono felici non garantisce la fedeltà dei clienti.

Ma Tony Hsieh, CEO di Zappos. com, il più grande rivenditore di calzature online al mondo e vincitore di innumerevoli premi per il servizio clienti, ha dichiarato in un articolo di maggio 2011

SUCCESS che "… Il servizio clienti è quello di rendere felici i clienti e la cultura felice, quindi stiamo cercando di offrire felicità, sia per i clienti che per i dipendenti, e appliciamo la stessa filosofia anche ai venditori ". Questo atteggiamento vincente potrebbe aver contribuito a Amazon. com (AMDN: AMZN

AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) acquisizione dell'attività per $ 1. 2 miliardi nel 2009. (Per ulteriori informazioni sul settore online, consulta Scelta dei vincitori nel gioco Click-And-Mortar .)

Soddisfazione dei dipendenti

Qualsiasi società che sia veramente interessata alla soddisfazione del cliente deve prima soddisfare le esigenze dei propri dipendenti; altrimenti, sta mettendo il carrello davanti al cavallo. JetBlue (Nasdaq: JBLU

JBLUJetBlue Airways Corp19. 32 + 0. 68% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) si è reso conto, nel 2007, che non stava facendo un buon lavoro soddisfacente dipendenti quando ha colpito migliaia di suoi passeggeri a causa di una tempesta di ghiaccio di New York City. Il morale del dipendente è sceso, e con esso, la soddisfazione del cliente. Fino a quel momento, la società ha intervistato i dipendenti una volta all'anno in cerca di feedback.

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Avrebbe dovuto fare di più, quindi ha implementato "Net Promoter" un sistema di punteggio che calcola quanti dipendenti stanno promuovendo attivamente la società, sia come luogo di lavoro che come luogo per fare affari . Una volta che ha cominciato a guardare il reparto di soddisfazione dei dipendenti per reparto, è stato in grado di fornire programmi che mettono tutti sulla stessa pagina e risultati seguiti.

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I dipendenti sono il volto di qualsiasi marchio. Il modo più rapido per distruggere il marchio è quello di non rispettarli. Una volta che hai perso fiducia, è solo una questione di tempo prima di perdere il cliente. Senza clienti, non hai affari! È un pendio scivoloso che, società di proprietà privata, SAS sa bene.

CEO e co-fondatore Jim Goodnight è stato responsabile per tutti i 40 anni SAS è stato in attività, e fin dall'inizio ha sottolineato i vantaggi dei dipendenti, portando a 13 anni diretti nelle Top 50 su

Fortune "100 aziende migliori per lavorare" a partire dal 2016. Nella sua relazione sulla responsabilità sociale del 2008, la società afferma: "Se trattate i dipendenti come se fossero una differenza per l'azienda, faranno la differenza alla società … Nel cuore di questo unico modello di business è una semplice idea: i dipendenti soddisfatti creano clienti soddisfatti ". Le aziende pubbliche non sono diverse. Soddisfazione del fornitore

Non importa come sia integrata verticalmente la tua azienda, avrai sempre fornitori di un tipo o di un altro e queste relazioni possono influire positivamente o negativamente sulla qualità del tuo prodotto o servizio finale. Uno dei Whole Foods '(Nasdaq: WFM) sette valori fondamentali è il suo impegno nei confronti dei suoi fornitori. Creando una vera e propria partnership con le aziende da cui acquista, è in grado di fornire ai propri clienti un'esperienza di shopping favolosa.

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Non è tuttavia sufficiente avere un grande servizio al cliente - il cibo deve corrispondere. Whole Foods tende a segnare anche su questo fronte, e in tal modo è in grado di mantenere punti di prezzo che sono più alti di più nei negozi di generi alimentari regolari, fornendo maggiori profitti. (Ulteriori informazioni in

Misurazione dell'efficienza aziendale .) Soddisfazione del cliente

La professione di marketing ha cercato per anni di quantificare la soddisfazione del cliente in modo che si presta a chiarire l'equità di un marchio o vale la pena. Gli studi annuali come l'indice di soddisfazione del cliente americano, l'indice di gestione della reputazione del profeta e l'indice di esperienza del cliente di Forrester Research sono solo tre esempi.

Per esempio, l'indice americano di soddisfazione del cliente ha dimostrato che i prezzi delle azioni delle società che si collocano più in alto nell'indice tendono a fare meglio di quelli più bassi. Infatti, tra il 1994 e il 2007, le aziende che si collocano nel primo 25% dell'indice hanno generato 420 miliardi di dollari di ricchezza per gli azionisti, contro i 111 miliardi di dollari per quelli del 25% - in altre parole, le aziende che soddisfano i loro clienti sono mostrate per creare circa quattro volte la ricchezza.

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La maggior parte degli analisti concorda sul fatto che la capitalizzazione di mercato sia fortemente influenzata dal potere del marchio. In uno studio del marketing guru David Aaker e Robert Jacobson, 34 società esaminate tra il 1989 e il 1992 hanno dimostrato che quelli con maggiore incremento del patrimonio netto di marca hanno registrato un rendimento medio del 30% mentre quelli che hanno perso il patrimonio di marca sono scesi del 10% in media.

Se non siete abbastanza venduti sull'idea di soddisfazione del cliente che influenzano i prezzi delle azioni, l'indice annuo di Customer Experience di Forrester Research è il migliore e il peggior nel servizio clienti. Le aziende tra le prime dieci superano normalmente il S & P 500. Se i risultati sono leggermente modificati per considerare i profitti operativi, i risultati sono ancora più pronunciati. (Per ulteriori informazioni, vedere

Vantaggi competitivi

.) La linea inferiore Gli investitori tendono a trascorrere la maggior parte del loro tempo a preoccuparsi dell'analisi quantitativa. I rapporti come prezzo-guadagno e prezzo-a-libro hanno tutta l'attenzione, mentre innumerevoli intangibles, come la soddisfazione del cliente, sono lasciati alle indagini annuali che vengono rapidamente spazzate sotto il tappeto, mai più viste.

Diciamolo: viviamo in un mondo quantitativo. Tutto quello che facciamo ruota intorno ai primi 10 elenchi di un tipo o di un altro. Vogliamo una scorciatoia e le liste soddisfano questa esigenza. L'analisi qualitativa, d'altra parte, è roba complicata e la maggior parte dei Warren Buffett wannabes lo troverà troppo soggettiva.

Tuttavia, qualsiasi attività il cui prezzo azionario è aumentato costantemente nel tempo, ha sicuramente soddisfatto tutte le parti interessate. Come Warren Buffett è stato citato dicendo molte volte in passato: "Attenzione ai geek che recano formule". (Per ulteriori lezioni dei mavens, consultate il nostro

Greatest Investors Tutorial

.)