L'Associazione Nazionale dei Titolari dei Distributori Le Quotazioni Automatizzate, comunemente denominate Nasdaq, sono un mercato informatizzato in cui le scorte sono negoziate dalle 9:30 alle 16:00 Eastern Standard Time. Mentre il trading si ferma alle quattro, il mondo delle imprese non lo fa. Le aziende spesso aspettano dopo che il mercato azionario chiude per la giornata di annunciare varie notizie, come i guadagni aziendali, le fusioni, le acquisizioni, le riduzioni del personale e le modifiche del personale chiave. Allo stesso modo, eventi geopolitici, catastrofi naturali e altri sviluppi in movimento possono avvenire in qualsiasi momento del giorno o della notte.

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Notizie aziendali e altri sviluppi generano informazioni che spesso causano gli investitori a cambiare il loro sentimento verso aziende, settori o segmenti dei mercati finanziari. Buone notizie rende gli investitori vogliono possedere vari titoli e aumenta i prezzi, e le cattive notizie hanno l'effetto contrario esatto. A sua volta, gli investitori effettuano ordini di acquistare e vendere dopo che il mercato è chiuso per il giorno e prima che si apre per affari la mattina. Ciò crea una necessità per il Nasdaq di fatturare le notizie e la domanda risultante di acquistare e vendere i prezzi dei titoli quando il mercato azionario riapre per affari. Di conseguenza, i prezzi di chiusura del giorno precedente non sono gli stessi dei prezzi di apertura del giorno successivo.

Per impostare i prezzi per le richieste commerciali che desiderano il prezzo di apertura, Nasdaq utilizza un processo denominato "cross di apertura".

Calcolo dei prezzi
I prezzi per la croce di apertura sono determinati attraverso un processo d'asta, con acquirenti e venditori che offrono offerte e off-offerti fino a quando i prezzi non corrispondono, con conseguente scambio. L'obiettivo del processo di apertura è quello di ottenere l'esecuzione massima ottenendo il maggior numero di azioni di una determinata sicurezza per scambiare a un prezzo unico. Il processo non è così semplice come suona.

Mentre i mestieri sono eseguiti solo dalle 9:30 alle 16:00, Nasdaq accetta le richieste commerciali per diverse ore dopo la chiusura del mercato e diverse ore prima dell'apertura. I dati su tali richieste vengono resi disponibili in forma elettronica, in modo che i partecipanti al mercato possano vedere i prezzi in cui gli acquirenti sono disposti a comprare (l'offerta) ei prezzi ai quali i venditori sono disposti a vendere (chiedere). Le partite dei prezzi vengono fatte utilizzando una soglia del 10% per calcolare il prezzo di apertura. Ad esempio, se un acquirente offre 100 dollari per azione per un determinato titolo e un venditore vuole $ 110, il punto medio dell'offerta sarà di $ 105. Il numero medio è poi moltiplicato del 10%. Il risultato $ 10. 50 viene quindi aggiunto al prezzo dell'offerente, spostandolo a $ 110.50 e sottratto dal prezzo del venditore, spostandolo a $ 99. 50. Ciò spiega agli investitori che il prezzo di apertura delle azioni in questione sarà compreso tra $ 99. 50 e 110 dollari. 50.

Queste informazioni vengono aggiornate e fornite ai potenziali acquirenti e venditori ogni cinque secondi elettronicamente. Sono inoltre fornite numerose informazioni aggiuntive, incluse informazioni dettagliate sui prezzi a cui gli ordini si sarebbero chiusi l'uno contro l'altro, il numero di offerte di acquisto / vendita accoppiato e lo squilibrio tra offerte. Poiché i potenziali acquirenti e venditori vedono questi dati, mettono ulteriori mestieri che vengono poi inclusi nei prezzi.

MOO, LOO e OIO
Dal momento che i prezzi di acquisto e di vendita devono corrispondere a un commercio, Nasdaq consente di immettere ordini come Market-On-Open (MOO) e Limit-On-Open (LOO). Gli ordini MOO possono essere posizionati, modificati o cancellati dalle 7:30 alle 9:00. In questo modo gli operatori possono immettere ordini, misurare la direzione o i prezzi e annullare e rientrare gli ordini per meglio soddisfare le offerte da acquistare con offerte da vendere.

Gli ordini LOO vengono inseriti ad un prezzo prestabilito, indicato come un prezzo "limite". Questi ordini vengono eseguiti se il commercio può essere condotto ad un prezzo uguale o superiore al "limite" richiesto quando il mercato si apre. Se non è possibile eseguire una partita, gli ordini vengono rifiutati.

Alle 9.30, i mestieri vengono eseguiti con prezzi di apertura progettati per abbinare il numero massimo di acquirenti e venditori. L'esecuzione del commercio comporta solo i mestieri richiesti per la quotazione "in aperto" e gli ordini "solo squilibrio" destinati a fornire liquidità e facilitare la negoziazione. Tieni presente che Nasdaq è costituito da aziende associate che lavorano insieme per creare un mercato fluido dove i titoli possono essere acquistati e venduti tramite un'efficace corrispondenza degli ordini. Di conseguenza, queste imprese partecipano al mantenimento di un mercato funzionale collocando mestieri destinati a facilitare la liquidità. Questi mestieri sono indicati come scambi di apertura di squilibrio (OIO) e non vengono visualizzati i dati relativi ad essi. Possono anche essere inseriti diversi tipi di commercio, ciascuno gestito secondo un set di dettaglio o regole.

Una volta che il prezzo di apertura iniziale è impostato e gli scambi sono eseguiti, le restanti richieste MOO, LOO e OIO che non sono state abbinate vengono annullate. I commerci che entrano dopo l'apertura del mercato entrano nella normale routine quotidiana di negoziazione che si svolge durante le normali ore lavorative. Questo processo utilizza un "motore di corrispondenza" automatizzato che accoppia gli acquirenti e i venditori. Proprio come nel processo pre-aperto, gli acquirenti e i venditori possono vedere i prezzi di acquisto / vendita e apportare adeguamenti ai propri mestieri per trovare una partita. La differenza durante le normali ore di negoziazione è che i commerci si svolgono nel momento in cui viene effettuata una partita, invece di aspettare un tempo specifico (mercato aperto alle 9:30).

La linea inferiore
Per citare Nasdaq, "Il processo di apertura Nasdaq significa che tutti gli investitori hanno accesso alle stesse informazioni, ei loro ordini ricevono lo stesso trattamento. Ciò porta equità e trasparenza nel mercato, e questo può essere un momento molto attivo del giorno di negoziazione."Facilita anche il buon funzionamento efficiente del processo di asta dei titoli, in modo efficiente con acquirenti e venditori per garantire la liquidità. Ciò è particolarmente importante. La liquidità di mercato dà agli investitori la fiducia di fare investimenti con la garanzia che, se hanno bisogno di vendere, possono farlo in fretta. Inoltre presenta opportunità. Con mercati altamente liquidi popolati da acquirenti attivi e venditori, gli investitori hanno molta opportunità di spostarsi e uscire dai mercati in modo rapido e semplice in cerca di profitti.