Ci sono due strumenti potenti che il nostro governo e la Federal Reserve usano per orientare la nostra economia nella giusta direzione: la politica fiscale e monetaria. Se utilizzati correttamente, possono avere risultati analoghi sia per stimolare la nostra economia che per rallentarlo quando si riscalda. Il dibattito in corso è quello più efficace nel lungo e nel breve periodo.

La politica fiscale è quando il nostro governo usa le proprie risorse di spesa e tassazione per avere un impatto sull'economia. La combinazione e l'interazione delle spese pubbliche e la raccolta dei ricavi è un delicato equilibrio che richiede una buona tempistica e un po 'di fortuna per farlo bene. Gli effetti diretti e indiretti della politica fiscale possono influenzare la spesa personale, le spese di capitale, i tassi di cambio, i livelli di disavanzo e anche i tassi di interesse, che sono di solito associati alla politica monetaria.

La politica fiscale è spesso legata al Keynesianismo, che deriva il suo nome dall'economista inglese John Maynard Keynes. Il suo lavoro principale, "La teoria generale dell'occupazione, degli interessi e dei soldi", ha influenzato nuove teorie su come funziona l'economia e che è ancora studiata oggi. Ha sviluppato la maggior parte delle sue teorie durante la Grande Depressione e le teorie keynesiane sono state utilizzate e abusate nel tempo, in quanto sono popolari e sono specificamente applicate per mitigare le crisi economiche.

In poche parole, le teorie economiche keynesiane si basano sulla convinzione che azioni proattive del nostro governo sono l'unico modo per guidare l'economia. Ciò implica che il governo dovrebbe utilizzare i suoi poteri per aumentare la domanda aggregata, aumentando la spesa e creando un facile ambiente monetario, che dovrebbe stimolare l'economia creando posti di lavoro e in ultima analisi aumentando la prosperità. Il movimento teorico keynesiano suggerisce che la politica monetaria da sola ha i suoi limiti nel risolvere crisi finanziarie, creando così il dibattito keynesiano contro il monetarista.

Mentre la politica fiscale è stata utilizzata con successo durante e dopo la Grande Depressione, le teorie keynesiane sono state messe in discussione negli anni '80 dopo un lungo periodo di popolarità. I monetaristi, come Milton Friedman e i fornitori hanno sostenuto che le azioni di governo in corso non avevano aiutato il paese a evitare i cicli infiniti di espansione del prodotto interno lordo inferiore al medio, delle recessioni e dei tassi di interesse.

Alcuni effetti collaterali

Proprio come la politica monetaria, la politica fiscale può essere usata per influenzare l'espansione e la contrazione del PIL come misura della crescita economica. Quando il governo esercita i suoi poteri abbassando le tasse e aumentando le loro spese, stanno praticando una politica fiscale espansiva

.

Mentre sulla superficie, gli sforzi espansivi possono sembrare portare a solo effetti positivi stimolando l'economia, c'è un effetto domino che è molto più ampio raggiungendo.Quando il governo spende un ritmo più veloce di quanto possa essere raccolto il reddito fiscale, il governo può accumulare il debito in eccesso in quanto emette obbligazioni a tasso d'interesse per finanziare la spesa, portando così ad un aumento del debito nazionale.

Quando il governo aumenta la quantità di debiti che emette durante la politica fiscale espansiva, l'emissione di obbligazioni sul mercato aperto finirà a concorrere con il settore privato che potrebbe anche avere bisogno di emettere obbligazioni allo stesso tempo. Questo effetto, conosciuto come "crowding out", può aumentare i tassi indirettamente a causa della crescente concorrenza dei fondi presi in prestito. Anche se lo stimolo generato dall'aumento della spesa pubblica ha alcuni effetti positivi a breve termine a breve termine, una parte di questa espansione economica potrebbe essere mitigata dalla resistenza causata da maggiori interessi per i mutuatari, incluso il governo.

Un altro effetto indiretto della politica fiscale spesso trascurato, è il potenziale per gli investitori stranieri di offrire la moneta U. nei loro sforzi per investire nel mercato degli azionisti di U.s che ora sono più elevati nel mercato aperto. Mentre una valuta domestica più forte sembra positiva sulla superficie, a seconda della grandezza della variazione dei tassi, può effettivamente rendere le merci americane più costose per esportare e fare beni stranieri a essere più economici da importare. Poiché la maggior parte dei consumatori tende a utilizzare il prezzo come fattore determinante nelle loro pratiche di acquisto, un passaggio all'acquisto di più beni stranieri e una domanda rallentante per i prodotti nazionali potrebbero portare a uno squilibrio temporaneo di scambi. Questi sono tutti scenari possibili che devono essere considerati e anticipati. Non c'è modo di prevedere quale risultato esisterà e quanto, perché ci sono tanti altri obiettivi in ​​movimento, influenze sul mercato, disastri naturali, guerre e qualsiasi altro evento su larga scala che possa spostare i mercati. Le misure di politica fiscale subiscono anche un ritardo naturale o il ritardo nel tempo da quando sono determinati per essere necessari e il tempo in cui le loro misure passano attraverso il Congresso e, infine, il presidente. Da una prospettiva di previsione, in un mondo perfetto in cui gli economisti hanno un punteggio di precisione del 100% per prevedere il futuro, le misure fiscali potrebbero essere convocate se necessario. Purtroppo, dato l'imprevedibilità e le dinamiche intrinseche dell'economia, la maggior parte degli economisti corre in sfide per prevedere accuratamente i cambiamenti economici a breve termine. La politica monetaria - l'offerta monetaria

Il moneta può anche essere utilizzato per accendere o rallentare l'economia ma è controllato dalla banca centrale, la Federal Reserve, con l'obiettivo finale di creare un facile ambiente monetario. I primi Keynesiani non credevano che la politica monetaria avesse effetti a lungo termine sull'economia perché A) poiché le banche hanno la possibilità di offrire le riserve in eccesso che hanno a disposizione da tassi di interesse più bassi, possono scegliere di non prestare e B) I Keynesiani ritengono inoltre che la domanda dei beni e dei servizi dei consumatori non possa essere correlata al costo del capitale per ottenere tali beni. In momenti diversi nel ciclo economico, questo può essere o meno vero, ma la politica monetaria ha dimostrato di avere un'influenza e un impatto sull'economia e sul mercato azionario e sui redditi fisso.

La Federal Reserve Board porta alcuni strumenti potenti nel suo arsenale ed è molto attiva con tutti e tre. Lo strumento più comunemente utilizzato è la loro operazione di mercato aperto, che la Fed è attiva quotidianamente. Acquistano e vendono obbligazioni governative U.s sul mercato aperto che possono aumentare o diminuire le riserve con le banche mentre influenzano la fornitura di denaro se acquistano o vendono obbligazioni. La Fed può anche modificare i requisiti di riserva presso le banche così direttamente aumentando o diminuendo l'offerta di denaro. La Fed può anche apportare modifiche al tasso di sconto che è lo strumento che riceve costantemente l'attenzione dei media, le previsioni, la speculazione e il mondo spesso attende gli annunci della Fed come se qualsiasi cambiamento avrebbe avuto un impatto immediato sull'economia globale.

Il tasso di sconto è spesso frainteso, come non è un tasso ufficiale che i consumatori pagheranno sui loro prestiti o ricevono sui rispettivi conti di risparmio. Tuttavia, è il tasso che viene addebitato alle banche che cercano di aumentare le loro riserve quando prendono in prestito direttamente dalla Fed. Le decisioni della Fed di cambiare questa tariffa, tuttavia, passano attraverso il sistema bancario e determinano in ultima analisi ciò che i consumatori pagano per prendere in prestito e ciò che ricevono sui loro depositi. In teoria, tenendo basso il tasso di sconto dovrebbe indurre le banche a contenere meno riserve in eccesso e, infine, aumentare la domanda di denaro. Ciò pone la domanda: quale è la politica fiscale o monetaria più efficace?

La battaglia è stata fortemente discussa per decenni e la risposta è entrambi. Ad esempio, per una politica fiscale promuovendosi in Keynesian per un lungo periodo (25 anni), l'economia andrà attraverso diversi cicli economici. Alla fine di questi cicli, i beni duri come infrastrutture quali edifici, ponti, strade e altri beni a lungo termine saranno ancora in piedi e probabilmente sono il risultato di qualche tipo di intervento fiscale. Negli stessi 25 anni, la Fed potrebbe aver intervenuto centinaia di volte utilizzando i propri strumenti e forse ha avuto solo un successo nei loro obiettivi. D'altra parte, utilizzando un solo metodo non può essere l'idea migliore, a causa del ritardo nella politica fiscale in quanto filtra nell'economia. La politica monetaria ha mostrato la sua efficacia nel rallentare un'economia che si sta riscaldando ad un ritmo più rapido del desiderato (paure inflazionistiche), ma non ha avuto la stessa grandezza di cambiamento quando si tratta di indurre rapidamente un'economia ad espandersi come il denaro è ecco che il suo successo è mutato.

La linea di fondo

Sebbene ogni lato dello spettro delle politiche abbia le sue differenze, gli Stati Uniti hanno cercato una soluzione nel mezzo, combinando aspetti di entrambe le politiche per risolvere i problemi economici. La Fed può essere più riconosciuta, poiché i loro sforzi sono ben pubblicizzati e le loro decisioni possono spostare drasticamente i mercati azionari e obbligazionari globali, ma l'uso della politica fiscale vive. Mentre ci sarà sempre un ritardo nei suoi effetti, la politica fiscale sembra avere maggiori effetti su lunghi periodi di tempo e la politica monetaria ha dimostrato di avere qualche successo a breve termine.