Gli investitori che acquisteranno titoli nel settore petrolifero potrebbero voler analizzare alcuni rapporti finanziari diversi dalle società di altri settori, come il netback operativo e le riserve e il rapporto di produzione. La natura unica della produzione di olio e risorse naturali richiede un'analisi fondamentale leggermente diversa per ottenere una valutazione. Le società petrolifere possono operare in diverse parti dell'industria, rendendo così le operazioni di ciascuna società unica da una prospettiva di valutazione. I tre principali tipi di società petrolifere sono a monte, a metà e a valle.

Le compagnie petrolifere hanno un'esposizione significativa ai movimenti del prezzo delle materie prime. L'economia dell'olio a 100 dollari al barile è drammaticamente diversa da quella se l'olio è di soli 50 dollari al barile. I rapporti che considerano questa volatilità dei prezzi aiutano gli investitori a prendere decisioni informate. Gli investitori vorranno inoltre esaminare le riserve di un'azienda petrolifera per determinare la capacità dell'azienda di aumentare la produzione futura. Una società con riserve insufficienti potrebbe essere una bandiera rossa.

Netback operativo

Il netback operativo è una misura estremamente importante per la redditività di un'azienda petrolifera. Il netback è una misura di quanto si realizza dalla vendita di un'unità di petrolio o di gas naturale a costi minori. Questi costi includono, tra l'altro, royalties, costi di produzione, spese di trasporto, costi di raffinazione e costi di importazione. Ad esempio, supponiamo che il prezzo attuale dell'olio sia di 75 dollari al barile. I costi di royalty per barile sono di $ 5, i costi di produzione sono di $ 20 e le spese di trasporto sono di $ 10, con costi di raffinazione a $ 15. Il netback operativo per un barile di petrolio è di $ 25.

Il valore di netback fornisce un valore standardizzato che può essere confrontato tra le diverse compagnie petrolifere. Ovviamente, maggiore è il valore di netback, più è probabile la capacità dell'azienda di realizzare ricavi dalla vendita dei suoi prodotti. Esistono diverse formule che le aziende utilizzano per determinare il valore di netback.

Prezzo al flusso di cassa

Il rapporto prezzo / flusso di cassa è un altro importante rapporto che gli investitori dell'azienda petrolifera devono considerare. Ciò mostra il prezzo dello stock della società rispetto all'ammontare del flusso di cassa generato dalla società per azione. Questo rapporto è calcolato prendendo la quota di prezzo della società e dividendola dal flusso di cassa per azione. Il flusso di cassa è definito come il flusso di cassa operativo, che è il flusso di cassa netto meno le spese di esplorazione. Un rapporto più alto indica che c'è più rischio associato all'azienda. I rapporti più bassi indicano un rischio minore.

Un metodo per compensare le fluttuazioni di questo rapporto è quello di prendere il prezzo medio di azioni di 30 o 60 giorni.Ciò può contribuire a ridurre la volatilità quotidiana di questa metrica, rendendola più utile per il confronto tra le diverse aziende.

Riserve al rapporto di produzione

Una grande differenza tra le compagnie petrolifere e le imprese di altri settori è la limitata natura delle risorse naturali prodotte. Se una compagnia petrolifera esaurisce le riserve petrolifere, non può generare ricavi. Pertanto, un esame delle riserve della società è una considerazione importante.

Le riserve e il rapporto di produzione sono una misura della residua durata della risorsa naturale. Viene misurato in termini di anni. La formula prende le riserve di petrolio noti che l'azienda ha accesso a diviso per la sua produzione annua di petrolio. Le aziende utilizzano questo rapporto per prevedere la futura disponibilità di petrolio per finalità di vita del progetto, redditi futuri e futuri bisogni di occupazione per l'azienda. Può anche fornire una guida per sapere se un'azienda deve intraprendere ulteriori esplorazioni per trovare ulteriori riserve. Le compagnie petrolifere tendono generalmente a mantenere questo rapporto in un periodo di 10 anni.

Ci sono un paio di limitazioni nell'utilizzo di questo rapporto. Il rapporto non può fatturare in futuri progressi tecnologici, nuove scoperte di riserve significative, o lo stato di condizioni economiche e politiche. La misura delle riserve di una società può anche essere imprecisa.