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Nell'attuale ambiente di mercato gli investitori che cercano di aggiungere alfa sopra i rendimenti dell'indice trovano numerose alternative per investire. Smart beta e hedge funds sono due degli investimenti alternativi più importanti nel mercato di oggi e più investitori stanno utilizzando queste alternative per diversificare in modo più ampio i loro portafogli. Smart beta offre un'opzione di indicizzazione migliorata e fondi hedge offrono una gestione personalizzata da gestori di investimenti di hedge fund molto rispettabili nell'industria. Mentre entrambe queste alternative offrono un ulteriore vantaggio in termini di rendimento, essi presentano anche un costo più elevato.

Hedge Funds

I fondi hedge sono considerati più costosi delle due alternative. Offrendo una vasta gamma di strategie di gestione dei fondi hedge, i gestori di hedge fund cercano di produrre rendimenti attivi per i loro clienti al di sopra dei rendimenti medi del mercato. Queste strategie di ritorno attivo possono anche richiedere agli investitori di pagare tasse elevate, che a volte possono superare i benefici di rendimento aggiuntivo.

Con fondi hedge, gli investitori possono prevedere una struttura a pagamento conosciuta come 2 e 20. Con questa struttura di commissioni, gli investitori pagano il 2% delle commissioni di gestione sulle attività investite e il 20% per il gestore degli investimenti. Le strutture di pagamento basate sulle prestazioni sono comuni nell'industria; tuttavia, si allontanano da una gran parte dei vantaggi conseguiti per gli investitori attraverso strategie di investimento attive. Nel 2015 questi fondi, in media, non hanno inoltre fornito rendimenti corrispondenti a quelli dei principali parametri di riferimento. I rendimenti per il 2015 nella categoria hedge fund hanno fatto registrare una media del 3,78% rispetto al rendimento del 13% di S & P 500.

- Con i tassi elevati e il rendimento incerto dei fondi hedge, molti investitori si rivolgono a strategie beta intelligenti, che offrono un rendimento superiore a quello dell'indice di mercato con un rischio inferiore rispetto ad una posizione di base concentrata o una strategia attiva completa. Tuttavia, queste strategie beta intelligenti sono dotate di spese aggiuntive.

Le strategie beta intelligenti addebitano un prezzo leggermente superiore alle strategie di indice passivo. Le commissioni di gestione sulla maggior parte dei fondi di investimento intelligenti beta sono inferiori a 40 punti base rispetto ai 100 punti base per i fondi azionari gestiti in modo attivo e 20 punti base per i fondi passivi passivi. In genere, tuttavia, questi fondi non addebitano una commissione basata sulle prestazioni.

Le strategie beta intelligenti offrono ritorni migliorati attraverso strategie semi-attive. Questi fondi utilizzano fattori di screening specifici per aumentare il peso dei titoli preferiti nell'indice e vendere a breve quelli con maggiore potenziale di perdita. L'utilizzo di modelli di fattori quantitativi richiede una gestione meno attiva, con conseguente riduzione dei costi rispetto ai fondi hedge.

In generale, gli investitori dispongono di una serie di investimenti alternativi per i quali possono rivolgersi alla ricerca di rendimenti migliori sui prodotti di investimento indicizzati standard.Quando cercano di andare oltre i fondi indicizzati standard, gli investitori dovrebbero aspettarsi di pagare tasse più elevate e devono valutare con attenzione le tasse effettive.

La linea di fondo

Le strategie beta intelligenti forniscono un rendimento leggermente più alto degli investimenti indicizzati nella maggior parte dei casi, in genere solo un canone di gestione per gli investitori da considerare. I fondi hedge cercano di sovraperformare gli indici di mercato per i quali sono confrontati; tuttavia, questi investimenti sono dotati di costi aggiuntivi, che includono spese di gestione e prestazioni, limitando il rendimento netto effettivo degli investitori.