Gli investitori che si avvicinano all'età di pensionamento possono voler esaminare i propri portafogli per determinare se gli investimenti che detengono sono appropriati. Un aspetto degli investitori dei portafogli è quello di considerare se è meglio tenere investimenti passivi o attivi in ​​pensione. Ci sono vantaggi e svantaggi per entrambi i tipi di investimenti. Gli investimenti gestiti in modo passivo hanno spesso minori costi. I dirigenti attivi devono giustificare la spesa aggiuntiva per la gestione degli investimenti. D'altra parte, gli investimenti gestiti in modo attivo possono avere una migliore gestione del rischio, specialmente per i fondi obbligazionari oi fondi destinati a rendimenti a bassa volatilità. La situazione finanziaria unica per ogni investitore che si avvicina al pensionamento è altrettanto importante. La dimensione del portafoglio e la tolleranza al rischio del singolo investitore dettano il tipo di investimenti da effettuare.

Popolarità di Investimento Passivo

I fondi passivi hanno rapidamente guadagnato popolarità. Nel 2014, i fondi passivi avevano flussi di capitale di 166 miliardi di dollari, mentre i fondi azionari attivi hanno visto uscire di 98 dollari. 4 miliardi. Chiaramente, molti investitori vedono i vantaggi dell'investimento passivo. Tuttavia, alcuni investitori, inclusi quelli con portafogli più grandi, potrebbero voler considerare stanziamenti a fondi gestiti attivamente.

L'investimento passivo si riferisce ad un tipo di gestione degli investimenti in cui i fondi comuni o i fondi scambiati in cambio (ETF) rispecchiano la performance di un indice di mercato. Questo è l'esatto contrasto della gestione attiva in cui il gestore del fondo cerca di battere attivamente le performance del mercato globale.

Coloro che si sottoscrivono all'ipotesi di mercato efficace (EMH) vogliono investire in fondi comuni di investimento e ETF gestiti in maniera passiva. L'EMH ritiene che il mercato rifletta accuratamente tutte le notizie e le informazioni disponibili. Il mercato è in grado di assorbire rapidamente nuove informazioni, riflesse da opportuni aggiustamenti sui prezzi delle azioni. E 'impossibile battere i rendimenti complessivi del mercato a causa dell'efficienza del mercato. In quanto tale, non ha senso cercare di battere il mercato. Piuttosto, l'acquisizione di una mera esposizione a un mercato che in genere tendenza verso l'alto nel tempo è il miglior approccio.

Vantaggi dell'investimento passivo

C'è un certo numero di vantaggi per l'investimento passivo. Il vantaggio principale è il basso rapporto costi e tasse. I veicoli di investimento passivo devono semplicemente replicare le prestazioni dell'indice che stanno monitorando. Ciò genera generalmente un basso turnover, bassi costi di negoziazione e costi di gestione bassi. Ad esempio, un fondo comune o ETF che traccia l'S & P 500 può avere un rapporto di spesa di soli 0. 2%. Un fondo di partecipazione attiva può avere facilmente un rapporto di spesa superiore a 1.0%. Durante un periodo di tempo, il 0. 80% può modificare significativamente le prestazioni di un investimento.

Un altro grande vantaggio per gli investimenti passivi è la trasparenza. E 'facile sapere che cosa un fondo sta tenendo in ogni momento. Mentre le partecipazioni di un fondo gestito attivamente o di ETF possono cambiare abbastanza spesso, gli investimenti passivi hanno una maggiore prevedibilità. Ciò può consentire agli investitori di prendere decisioni più informate. Ad esempio, se un investitore è preoccupato per la volatilità in una determinata parte del mercato, può facilmente accertare la sua esposizione a quella zona. Tuttavia, con un investimento gestito attivamente, è più difficile sapere esattamente che cosa un fondo è in possesso.

L'impatto delle imposte è anche un altro vantaggio distinto degli investimenti passivi. Poiché i fondi di indice non si rivolgono molto spesso alle loro partecipazioni, non vi è alcuna attivazione di grandi imposte sul capital gain. Con un fondo attivo, il fatturato più elevato può portare a imposte sul capital gain per l'anno. Ciò può impedire agli investitori di guardare se non si aspettano una fattura fiscale.

Svantaggi dell'investimento passivo

Ci sono gravi disagi agli investimenti passivi. Un rischio maggiore è la possibilità di un forte declino del mercato. Il S & P 500 è diminuito del 36% nel 2008. Il valore dei fondi indicizzati che seguono la S & P 500 ha subito grandi perdite. Un manager attivo potrebbe essere abbastanza esperto per eseguire una copertura o limitare l'esposizione del mercato nei periodi di maggiore volatilità. Ciò può ridurre il prelievo per un investimento.

Un altro svantaggio per gli investimenti passivi è la mancanza di controllo degli investimenti di componente nell'indice. Ad esempio, il mercato delle obbligazioni ad alto rendimento ha registrato una significativa volatilità durante la seconda metà del 2015. Un motivo per la volatilità sta continuando i bassi prezzi delle materie prime che hanno danneggiato le piccole imprese di petrolio e gas. Le piccole imprese di petrolio e gas spesso finanziano le loro operazioni e le loro espansioni emettendo debiti di minore qualità. Un investitore che detiene fondi di indice che segue i titoli ad alto rendimento ha un'esposizione significativa a questo settore del mercato ad alto rendimento. L'unico modo per l'investitore a limitare questa esposizione è quello di uscire dalla posizione. In alternativa, se l'investitore è rialzista su certe obbligazioni nel settore ad alto rendimento, è bloccato con le partecipazioni nell'indice.

Vantaggi dell'investimento attivo

I negativi dell'investimento passivo evidenziano alcuni dei positivi dell'investimento attivo. Gli investimenti gestiti in modo attivo possono cercare di ridurre l'esposizione in periodi di elevata volatilità, mentre gli investimenti passivi pongono solo il segno del mercato. I gestori attivi possono utilizzare strategie di copertura come opzioni o vendere azioni a corto per cercare e guadagnare nei mercati in movimento in discesa. In alternativa, i gestori attivi possono ridurre o escludere completamente determinati settori quando la volatilità aumenta. I gestori attivi hanno flessibilità rispetto agli investimenti passivi.

Inoltre, gli investimenti attivi possono cercare di battere i rendimenti del mercato, portando alla possibilità di guadagni di larghezza. Gli investimenti passivi offrono solo prestazioni medie. Tuttavia, ciò si basa sulle prestazioni del gestore.Gestori coerenti con buoni redditi spesso presentano maggiori spese. Inoltre, non vi è alcuna garanzia che la performance passata per un fondo attivo continuerà in futuro.

Adeguatezza della gestione attiva

Come pratica, gli investitori con più grandi portafogli sono in una posizione migliore per assegnare una parte delle proprie attività a investimenti attivi, pur continuando ad essere esposti agli indici passivi. Questi investitori potrebbero voler sparare per ottenere guadagni di investimento estesi e generalmente hanno accesso a un migliore consiglio finanziario. Tuttavia, i piccoli investitori non hanno bisogno di scoraggiare. Anche Warren Buffett ha consigliato la sua proprietà di mettere il 90% del suo patrimonio in un fondo a basso costo che segue l'S & P 500. Se questo approccio è abbastanza buono per Buffett, dovrebbe servire la maggior parte degli investitori.