La produzione di energia solare è in piena espansione ma le scorte di settore non sono andate bene nel 2015, nella spirale in discesa che colpisce l'intero complesso delle materie prime. Nonostante le ampie pressioni di vendita, i commercianti e gli investitori prenderanno un'occhiata all'industria all'inizio del 2016 per vedere se è il momento giusto per tornare indietro e costruire una lunga esposizione.

2015 segnerà un altro anno record per l'installazione di energia solare, in una drammatica curva di crescita accelerata dal 2010. L'industria dovrebbe installare quasi 8000 mw (megawatt) durante l'anno, portando la base di installazione a 28.000 mw. I mercati residenziali e di utilità mostrano i tassi di crescita più alti, con il 40% della nuova generazione di energia elettrica proveniente dall'energia solare.

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Nel frattempo, il prezzo solare è andato l'altra strada nell'ultimo decennio. Il prezzo medio PV solare ($ / Watt) è sceso gradualmente da $ 8. 00 / watt nel 2005 a $ 7. 50 / watt nel 2009 e poi immersa in un grande downtrend, tagliando $ 3. 00 / watt nel 2013. Tale calo ha aumentato la disponibilità per i consumatori, ma ha generato un'ampia concorrenza per le imprese che hanno tagliato la redditività dell'industria.

I rapidi declini del petrolio greggio, dell'olio di riscaldamento e del gas naturale hanno anche influenzato il settore, con meno potenziali consumatori disposti a passare al solare perché le bollette energetiche del fossile sono diminuite drasticamente. L'industria si trova di fronte anche ai principali motori di scorrimento dalla scadenza prevista e dalla riduzione del credito d'imposta sugli investimenti, che dovrebbe attirare un calo del 55% della capacità solare installata nel 2017.

Infine, le imprese di utilità stanno sollevando sfide alle politiche di misurazione nette che consentono ai proprietari di casa di vendere le capacità inutilizzate alle utilità. L'impatto del settore potrebbe essere devastante, come dimostra quando il progetto Salt River del Arizona ha aggiunto una tassa che ha abrogato la pratica nel 2015, innescando un declino del 95% delle installazioni. I proprietari di abitazioni solari possono pagare $ 15.000 o più per le installazioni, che ha senso solo se possono recuperare i costi tramite la misurazione netta.

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Guggenheim Solar ETF

Guggenheim Solar ETF (TAN

TANClaymore Tr 224. 57-0 89% Creato con Highstock 4. 2. 6 il veicolo commerciale principale del settore e il barometro del mercato. Segue un indice di aziende che si concentrano in varia misura sulla produzione solare. Il fondo detiene 25 titoli, sovrapponendo le industrie puramente sottoposte a sottoporre a ponderazione i giochi non puro. La prima energia solare (FSLR FSLRFirst Solar Inc62. 01 + 0. 88% creata con Highstock 4. 2. 6 ) detiene attualmente la massima ponderazione al 10, 37% mentre ENPH ENPHEnphase Energy Inc 1. 50 + 0. 67% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) aumenta la parte posteriore con una ponderazione dell'1,08%. I componenti sono disegnati da tutto il mondo, con una pesante ponderazione negli stock cinesi.Ciò riduce l'impatto delle sovvenzioni dell'U.s governo e delle utilità, aumentando l'impatto dell'economia cinese. Questa è una considerazione importante perché la crescita nei paesi BRIC è bloccata negli ultimi anni, riducendo le prospettive economiche degli U. S. e dei partner commerciali europei.

TAN è venuto pubblico vicino a 280 (ricalcolato per febbraio 2012 1: 10 divisione inversa di stock) nell'aprile 2008 ed è entrato in un downtrend immediato, aggravato dal mercato dell'anno di quest'anno. Ha raggiunto il livello di marzo 2009 a 46. 52 e più che raddoppiato nel prezzo in soli tre mesi, salendo a 117 a giugno. Due anni di azione laterale hanno lasciato la strada ad una ripartizione del 2011 a un minimo a tutti i tempi, con il downtrend continuando nel 2012 a 12. 60. La ripartizione corrisponde approssimativamente alla minore crescita del PIL nell'economia cinese.

Il fondo è tornato a una nuova resistenza al livello basso del 2009, con un livello che ha terminato lo sforzo di recupero. Un test del giugno 2015 non è riuscito a produrre un breakout, con un prezzo che si aggirava in un nuovo trend di downtrend tre mesi più tardi, mentre il petrolio greggio era impegnato in un feroce declino negli anni '30.

Outlook del settore solare

Il fallimento del TAN verso la metà degli anni '30 nel quarto trimestre del 2015 suggerisce prezzi più bassi nella prima metà del 2016. Pericolo i livelli per posizioni lunghe saliranno geometricamente se il fondo interrompe il 2015 a basso livello di 25 anni. Se ciò accade, i venditori brevi possono guardare nuove posizioni in quanto il downtrend potrebbe raggiungere il 2012 basso nei giovani adolescenti. Ciò significherebbe un calo del 50% rispetto ai livelli del 2015.

Longs dovrebbe stare da parte all'inizio del 2016 e lasciare che questo scenario ribassista giocare fuori. Il sostegno può contenere, ma si prenderà ancora un rally verso la metà degli anni '30 per migliorare le prospettive tecniche deteriorate. Anche allora, il fondo continuerà a scambiare sotto la ripartizione del 2011 nelle prime 40, limitando il potenziale di profitto del 2016. Dato questo premio sfavorevole: il profilo di rischio, le opportunità si guardano strettamente al lato corto.

La prospettiva migliorerà significativamente se il Congresso rinnova le sovvenzioni scadenti e l'economia cinese ritorna in pista. L'azione del congresso non è probabile che accada fino alla fine del 2016, quando la data di scadenza si avvicina. Anche allora, le elezioni presidenziali sono probabili una grande barriera alla legislazione, con condizioni altamente partizionali che inibiscono ogni tipo di regolamentazione.

La linea di fondo

L'industria solare è cresciuta rapidamente nell'ultimo decennio, ma si trova di fronte a importanti blocchi stradali che hanno abbassato i titoli di settore in declini a lungo termine. La potenziale eliminazione delle sovvenzioni residenziali e di utilità è in cima a questa lista, minacciando di ridurre sostanzialmente la produzione futura. Di conseguenza, le vendite corte possono offrire migliori opportunità a breve e lungo termine rispetto alle posizioni lunghe.