Mentre altre merci stanno immergendo, hanno ancora uno scopo. L'oro ha molto poco scopo reale (circa il 10% del nuovo oro va agli usi industriali) e la domanda di gioielli è scesa in tutto il mondo. L'oro è ampiamente visto come un investimento sicuro, ma questo non è sempre il caso. Ecco perché l'oro presenta un enorme pericolo per gli investitori nei prossimi anni. La ragione di questo è che siamo attualmente in un ambiente deflazionistico. L'oro è solo sicuro in ambienti inflazionistici.

Disclosure: Possesso di DUST DUSTDx Dly Gold Min25. 76-6. 36% Creato con Highstock 4. 2. 6 , che mette in mostra i minatori d'oro.

Gold and the Economy

Pensa al 2008. Il 31 agosto di quell'anno le azioni Gold SPDR (GLD GLDSPDR Gold Trust121. 65 + 0. 85% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) scambiati a $ 85. 07. Il 30 settembre 2008 ha scambiato a 71 dollari. 34. Questo era all'altezza della crisi finanziaria. Perché il GLD inciampava? Perché eravamo in un ambiente deflazionistico. Il motivo per cui l'oro e il GLD si sono spostati per mesi e anni da seguire è dovuto al fatto che la Riserva federale ha raggiunto un livello di inflazione. (Per ulteriori informazioni, vedere: Che cosa guida il prezzo dell'oro? )

A quel tempo, la Fed aveva un sacco di munizioni ed era altamente efficace - almeno per stimolare l'inflazione artificiale. Oggi, questo non è il caso. Se e quando la deflazione colpisce, la Fed potrebbe venire in soccorso spostando i tassi di interesse più bassi o addirittura attuando tassi di interesse negativi, ma non ci sono ancora molti posti da percorrere rispetto al 2008. Qualsiasi puntata inflazione sarà di breve durata, vale a dire qualsiasi oro le manifestazioni non saranno sostenibili.

Se non credete che la deflazione sia su di noi e che l'economia migliorerà, la Fed aumenterà i tassi di interesse, che saranno anche cattive notizie per l'oro. In entrambi i casi, l'oro è intrappolato e probabilmente si sposterà verso il basso nei prossimi due anni. Ma non è una brutta notizia per i commercianti. Poiché gli investitori si spostano in oro quando le scorte si sbiadono, l'oro può presentare opportunità commerciali a breve termine che possono produrre significativi guadagni. Tuttavia, il risultato finale non è probabile che sia buono. Una volta che il fumo scompare in entrambe le direzioni - ribassista o ribassista con deflazione - l'oro sta per prendere un colpo.

. Angolo di valuta Alcune persone stanno investendo in oro perché non credono nel dollaro degli U.S. Per cominciare, la Federal Reserve non è stata come dovish come la Banca Centrale Europea e la Banca del Giappone, che dovrebbe portare a risultati migliori per il dollaro nei prossimi anni. Devi anche considerare un processo di delimitazione che, sulla base dell'offerta e della domanda, aumenterà anche il valore del dollaro U.

Per giocare il difensore del diavolo, diciamo che il dollaro USA non è riuscito. L'oro non sarebbe la sua sostituzione.L'Iran ha appena annunciato di voler abbandonare il dollaro U. e passare al rublo russo, all'euro o al yuan cinese. Questa è solo una piccola nota. Su più larga scala, siamo lentamente ma sicuramente in movimento verso una società senza contanti. Se non intendiamo utilizzare i fondi cartacei perché è visto come una forma di commercio obsoleta, passare all'oro sarebbe stato arcaico. Tutto sarà finalmente trasferito in digitale.

Grandi opinioni

Jeffrey Currie, capo globale di merci presso Goldman Sachs Group, Inc. (GS

GSGoldman Sachs Group Inc243 49-0.37%

Creato con Highstock 4. 2. 6 < ), ha recentemente affermato che il rischio sistemico derivante dall'olio, dalla Cina e dai tassi di interesse negativi è molto improbabile. Ha continuato a affermare che la vendita in scorte correlata al tuffo in olio non continuerà perché il commercio di paura legato all'olio è finito. Per quanto riguarda l'oro, ha un obiettivo di tre mesi di $ 1, 100 un oncia e un obiettivo di 12 mesi di $ 1 000 un oncia. (Per ulteriori informazioni, vedere: Gli ETF Top 3 Gold per 2016 .) Simon Weeks, capo dei metalli preziosi a Banca di Nova Scotia (BNS BNSBank della Nuova Scozia65. 44% Creato con Highstock 4. 2. 6

), ha recentemente affermato a Reuters: "L'oro è andato abbastanza forte e un periodo di riflessione e di scorrimento laterale sembra opportuno. "Minatori d'oro I minatori d'oro sono stati in una rottura quasi irreprensibile negli ultimi tre settimane, ma il rally si riferisce allo slancio e non al valore. Ecco alcuni esempi. Barrick Gold Corp. (ABX ABXBarrick Gold Corporation14. 01 + 0. 07% Creato con Highstock 4. 2. 6

) i risultati del quarto trimestre non erano quello che chiamerebbe impressionante. I ricavi hanno scivolato 10. 8% anno su anno, e EPS registrato è venuto a $ 0. 08 contro $ 0. 15 nell'anno precedente. Nel 2016, l'azienda prevede di produrre 5,5 milioni di once d'oro a $ 775- $ 825 per oncia. Nel 2015 produce 6,1 milioni di once d'oro. Newmont Mining Corp. (NEM

NEMNewmont Mining Corp36. 37 + 0. 92% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) non ha impressionato, con entrate e EPS rettificati in calo del 10% e 76 Rispettivamente del 5%. Ciò è dovuto ai minori prezzi dei metalli e alle dismissioni. La linea di fondo Gli unici catalizzatori reali per l'oro sono panico / confusione nel mercato azionario e la Federal Reserve che guarda dovish. Mentre entrambi i catalizzatori hanno il potenziale per guadagnare a grandi benefici a breve termine, né portano a vantaggi sostenibili. È una perdita / perdita per oro. Se l'economia globale sta entrando in un ciclo deflazionistico, l'oro avrà un successo significativo. Se l'economia globale sta migliorando, la Fed si stringe e l'oro avrà un successo significativo. (Per ulteriori informazioni, vedere: Le Top 5 Azioni d'Oro per 2016 .)

Dan Moskowitz possiede attualmente DUST. Non ha alcuna posizione in GLD, GS o BNS.