Per ottenere un rapido senso dell'equilibrio di potere sul mercato, un operatore tecnico può spesso desiderare di mettere da parte le tabelle ei grafici per un certo tempo e di esaminare altre informazioni per ottenere una prospettiva complessiva sul tori e orsi. Un mezzo comune e ampiamente accettato per accertare questo equilibrio di potere è quello di prendere una lettura rapida di un indice di sentimenti, il più prevalente di cui è la figura di Investors Intelligence riportata, che è pubblicata da Chartcraft.

In realtà, l'indice di sentimenti di Investors Intelligence può riferirsi a uno dei diversi indicatori di sentimento possibili, incluso un riesame dei sentimenti dell'advisor e una revisione dell'attività degli insider. Questi indici individuali sono raggruppati secondo i settori rappresentativi dei partecipanti al mercato. Ad esempio, i consulenti del mercato sono considerati in possesso di un certo livello di intuizione di una possibile direzione del mercato che può differire da quella degli economisti o, peggio, le "teste di conversazione" sono un flusso continuo di commenti sul mercato dai canali dei cavi di business. Allo stesso modo, un senso di sentimento può essere guadagnato dall'attività di insider, che mostra le azioni e le sensazioni di un direttore di una società pubblica. Questo sentimento viene poi utilizzato per accertare i potenziali rendimenti del titolo di questa società.

Advisors Sentiment

Quando ci riferiamo all'indice di sentimenti di Investors Intelligence, di solito parliamo del sentimento del consulente, che è il culmine delle previsioni degli scrittori di newsletter. Gli scrittori della newsletter emettono consigli indipendenti dalle loro pubblicazioni e commenti. Chartcraft studia più di 100 tali newsletter per derivare l'indice Investor Intelligence Sentiment.
L'indice di sentimenti di Investors Intelligence si basa su proposizioni contrarie, secondo le quali gli operatori azionari dovrebbero agire contrariamente all'equilibrio del parere degli esperti. L'indicatore del sentimento presuppone che una tendenza di consenso sia sempre in procinto di invertire, offrendo ai commercianti l'opportunità di capitalizzare su un'inversione imminente nel movimento dei prezzi. I segni di un inversione sono più forti quando l'equilibrio dell'opinione è fortemente inclinato in una direzione.

Anche se il famoso indice Investors Intelligence è stato creato negli anni '50 e raffinato negli anni '60, non fu fino alla fine del ventesimo secolo che l'indice venne messo un test rigoroso. Negli anni che precedono l'anno 2000, gli scrittori dell'Università di Santa Clara hanno condotto uno studio scritto da Ken Fisher, CEO di Fisher Investments e Meir Statman, professore di finanza Glenn Klimek presso l'Università di Santa Clara. Il loro studio ha dimostrato solo una debole correlazione tra l'Indice di Investimento Intelligence Sentiment ei principali punti di svolta del mercato. Lo studio ha concluso quanto segue: "Abbiamo trovato la relazione tra il sentimento degli scrittori di newsletter misurato dall'indagine Investors Intelligence e il futuro S & P 500 ritorna ad essere negativo ma non statisticamente significativo" (pubblicato nel numero Mar / Apr 2000 di > Journal of Financial Analysts

).

È per questo tipo di critiche che l'Investors Intelligence ha chiarito lo scopo del suo indicatore, fornendo allo stesso tempo una buona illustrazione di esattamente quale sia il sentimento degli investitori e, forse più importante, che cosa non lo è. In particolare, come qualsiasi altro indicatore, l'indice di sentimento non ti dice niente: la maggior parte del sentimento dell'investitore è inserito in una gamma normale, dove la lettura neutrale non fornirà alcun indicatore di trading utile. Questa "gamma normale" Investors Intelligence considera il 45% di tori, 35% di orsi e la correzione del 20%.

Classificazione dell'indice di sentimento
Tuttavia, per rendere utile l'indice per gli operatori commerciali, l'azienda definisce un sistema di classificazione in tutti i suoi vari indicatori, attribuendo una classificazione numerica a ciascun indicatore, compreso l'indice di sentimento. Il rallentamento estremo è rappresentato da qualsiasi classifica che si avvicina a -10, che indica un potenziale cambiamento in discesa della direzione del mercato. La rallentamento estrema sarebbe un numero prossimo a +10, che darebbe un segnale che il mercato sta per cambiare in una direzione positiva, con i tori che prendono il controllo. Specifico per l'indice di sentimento, i ranghi negativi variano da -1, assegnati quando i tori sono del 51% o superiore, fino a -10, che è la classifica massima assegnata quando i tori sono oltre il 60%. Se i tori scendono al di sotto del 45%, viene attribuito un ranking +1 e se i tori cadono al 36% o più basso, viene data la lettura massima di +10. Nella direzione opposta, viene attribuito un punteggio di -10 se l'orso cade al di sotto del 20% e questa classifica rimane attiva per tre mesi. La ponderazione del sentimento può sempre raggiungere un massimo di 20 posizioni. Investors Intelligence indica anche le letture "più rare". Ad esempio, se gli orsi superano il 55%, un altro +10 viene aggiunto alla classifica per sei mesi. Nel dicembre 1994, per esempio, i tori erano fino al 59% + per due settimane di fila, emettendo il più alto livello di rialzo registrato dall'indice in 12.5 anni. Inoltre, nel febbraio 1995, la più lunga stagione ribassista della storia dell'indice, durata 45 settimane, è terminata. I precedenti sette eventi "ribassisti" sono stati seguiti dai guadagni medi del 29,9% in nove mesi. Seguendo questa stessa tendenza esposta dagli schemi di indici di sentimento passati, il Dow è stato effettivamente radunato del 29% nel novembre 1995, rendendo l'evento del febbraio del 1995 un significativo contrarian predictor. Ricorda tuttavia che, anche in caso di eventi significativi indicati dall'indice sentimentale, saranno necessarie settimane e mesi anche per il mercato per muoversi in senso contrario, ovviamente non è un indicatore appropriato per i commercianti a breve termine!

La linea inferiore

In breve, il sentimento degli investitori è spesso neutro, ma può anche essere leggermente troppo rialzista o ribassista. Al contrario, i segnali più significativi sono dati da posizioni più forti o ribassisti e dalle frequenze meno frequenti di significative letture di eventi. L'indice di sentimenti dell'investitore Intelligence ha mostrato un'alta correlazione con i principali eventi e le prestazioni reali dei mercati.Tuttavia, anche se la società che lo emette sempre mantiene, il sentimento degli investitori non dovrebbe mai essere utilizzato da solo, ma in combinazione con il maggior numero possibile di indicatori validi.