Pochissimi mercati sono più dinamici e rapidamente mutevoli rispetto a quelli di azioni, obbligazioni, valute e varie altre attività che possono guadagnare o perdere denaro. Non solo i mercati si muovono in cicli, ma i prodotti offerti si evolvono, diventano più o meno complessi e vanno e vanno dalla moda.

La dipendenza dal percorso si riferisce alla difficoltà incontrata dagli individui e dalle organizzazioni di agire e reagire ai cambiamenti degli ambienti e affrontare nuove sfide. L'idioma "bloccarsi in un percorso" lo riassume abbastanza bene. Questo concetto è estremamente significativo per l'industria degli investimenti.
Questo significa che il percorso di percorsi familiari e ben consumati può essere pericoloso nel mondo degli investimenti. Eppure, la dipendenza da percorsi è tutto intorno a noi e conduce, al meglio, ai portafogli e agli investimenti suboptimali - e, al peggio, alle perdite.

È importante capire che la dipendenza dal percorso non equivale necessariamente all'inattività, anche se spesso lo fa. Il concetto si riferisce a fare cose allo stesso modo per troppo tempo. Nel mondo degli investimenti, puoi essere un investitore attivo, ma se sei attivo nel 2009 allo stesso modo in cui sei stato nel 1969, sei diventato dipendente dal percorso. Gli strumenti, i processi e la tecnologia che hanno funzionato bene anche qualche anno fa possono ora essere un percorso verso il disastro e le grandi perdite. Leggere per scoprire come non basta essere attivi; devi essere attivo nel modo giusto per essere efficace e redditizio.

Perché la dipendenza del percorso si verifica?
È molto attento per i mediatori, le imprese e gli investitori privati ​​per agevolarla, o sedersi con un bel portafoglio ordinato o di investimento e rilassarsi. Cambiare ciò che fai, o come farlo, prende sia sforzo che tempo. La paura di commettere errori e di sconosciuti conduce anche le persone a stare al percorso conosciuto. A volte sembra più sicuro mantenere ciò che sai, ma questo può essere pericoloso.

Certo, l'acquisto di un asset complesso che non comprende è spesso imprudente, ma a volte è necessario conoscere nuove classi di attività e investimenti per ottimizzare un portafoglio. Spesso, questo può significare deliberatamente rompere la dipendenza del percorso.

In termini psicologici, le persone possono diventare quasi dipendenti da un mondo accogliente in cui è possibile lasciare che le cose corrano e sperano di fare dei soldi. Tali speranze possono essere frantumate esattamente quando i mercati si innalzano e cadono; alcune classi di attività e settori diventano seriamente over- o underpriced e diversi altri aspetti dell'industria si evolvono. Quindi, anche se la dipendenza da percorsi fornisce comfort, la capacità di essere confortevole non durerà a lungo.

Chi implica?
La dipendenza da percorso è un fenomeno che riguarda sia i broker / aziende (venditori) sia gli investitori privati ​​(acquirenti) in misura uguale, ma in modi diversi.Quello che hanno in comune è la cattiva abitudine di continuare a svolgere come fanno di solito. I venditori tendono a mantenere lo stesso mix di classi di attività o azioni, in gran parte ignorando i tempi di cambiamento. Ci sono intermediari dipendenti dal percorso che metteranno ancora i tuoi soldi nello stesso mix di titoli e titoli che hanno usato 20 anni fa. Allo stesso modo, il compratore dipendente dal percorso continuerà ad essere con questo broker! (Per alcuni modi fondamentali per ripensare il tuo approccio, leggi Revive Your Portfolio . )

Che cosa c'è fuori dal percorso?
I fondi di copertura sono un esempio primario dei vantaggi della rottura del percorso ben consumato. Questi fondi sono controversi, e non andremo qui, ma è chiaro che non dovrebbero essere ignorati. Soprattutto nella recessione dal 2001 al 2003, alcuni hanno fatto notevolmente bene. (Per vedere come i fondi hedge hanno interrotto il percorso battuto, vedere Una breve storia del fondo hedge .)

Analogamente, i fondi di infrastruttura, gli investimenti legati al clima, gli investimenti etici ei certificati hanno tutti i loro potenziali ) in un portafoglio. Il vecchio percorso di scorte e titoli è un vero e proprio antiquato e molto costruttivo da bloccare.

In termini di metodologie, ci sono sempre nuove teorie, strategie e modelli che vengono sul mercato. La loro qualità varia enormemente, ma è fondamentale tenersi al passo con questi, almeno in una certa misura. Ci può essere qualcosa che funziona davvero per te, e certamente devi mantenere gli occhi e la mente aperti a potenziali miglioramenti.

Andando troppo lontano nell'altra direzione
È importante capire che l'opposto della dipendenza tra percorso non è un bene. Gli investitori che non hanno alcun tipo di percorso affatto non hanno alcuna strategia o piani e sostanzialmente si affacciano sugli investimenti interessanti come appaiono. Oppure possono avere un aggrovigliato scorcio di beni che non hanno alcun senso finanziario. Ciò che è necessario nel mondo degli investimenti è mantenere un percorso, ma non troppo rigido. Devi muovere nella giusta direzione, non in linea retta, e richiede informazioni e flessibilità in corso.

Che cosa possiamo fare su di esso?
Il primo passo per evitare la dipendenza dal percorso è riconoscere se sei caduto in questa trappola. Se hai continuato a lavorare allo stesso modo per un periodo prolungato, se sei un venditore o un acquirente, cominci ad informarti su ciò che è nuovo e scopri come muoverti dal percorso a cui sei attaccato a quello che vuoi ( o dovrebbe) essere acceso. Avere il coraggio di ristrutturare le tue operazioni o di affrontare il tuo mediatore con la realtà della situazione. Se necessario, trovare una casa di intermediazione o investimento più moderna e flessibile. (Potete trovare suggerimenti su cosa pensare in Evaluating Your Broker . )

Conclusione
Anche se la dipendenza dal percorso non è un termine che si sente spesso, si riferisce ad un allarmante comune , spesso approccio apatico e turgido agli investimenti che non possono essere ottimali. Il mondo del denaro, dei beni e degli investimenti è quello che si evolve costantemente e rapidamente.Il denaro che è qui oggi può essere sparito domani se investite nello stesso modo con le stesse persone e lasciate che gli eventi ti abbiano superato.

Se i tuoi soldi sono sostanzialmente alla mercé dei mercati e degli eventi, tu e il tuo broker devi assumere il controllo e adattare. Questo può o non può comportare cambiamenti radicali. Qualunque sia il caso, un approccio flessibile è essenziale. Essa pagherà nel tempo per sviluppare la flessibilità e l'abitudine del monitoraggio del portafoglio, del controllo e dell'adozione che è veramente in sintonia con i tempi.