La scrittura è una parte essenziale delle strategie delle opzioni. La vendita di un metodo è una strategia in cui un investitore scrive un contratto di vendita e vendendo il contratto all'acquirente put, l'investitore ha venduto il diritto di vendere azioni ad un prezzo specifico. Pertanto, l'acquirente mettere ora ha il diritto di vendere azioni al venditore venduto.

La vendita di un pezzo è vantaggiosa per un investitore, perché riceverà il premio in cambio di impegnarsi ad acquistare azioni al prezzo di esercizio se il contratto è esercitato. Se il prezzo di magazzino scende al di sotto del prezzo di sciopero, il venditore venduto dovrà acquistare azioni dal compratore porto quando l'opzione è esercitata. Pertanto, un venditore venduto ha solitamente una prospettiva neutrale / positiva sullo stock o prevede una diminuzione della volatilità che può utilizzare per creare una posizione redditizia.

Perché consideri questa strategia?
La scrittura può essere un metodo molto redditizio, non solo per la generazione di reddito, ma anche per l'immissione di un magazzino a un prezzo predeterminato. La scrittura di scrittura genera reddito perché lo scrittore di qualsiasi contratto opzionale riceve il premio mentre il compratore ottiene i diritti di opzione. Se la tempistica corretta, una strategia di put-writing può generare profitti per il venditore, purché non sia costretto ad acquistare quote del titolo sottostante. Pertanto, uno dei maggiori rischi per i possessori del venditore è la possibilità che il prezzo delle azioni scenda al di sotto del prezzo di strike, costringendo il venditore a comprare azioni al prezzo di sciopero. Si noti inoltre che l'importo del denaro o del margine richiesto in un simile evento sarà molto più grande del premio di opzione stesso. Questi concetti diventeranno più chiari quando consideriamo un esempio.

Invece di utilizzare la strategia di raccolta premi, uno scrittore put potrebbe voler acquistare azioni a un prezzo predeterminato inferiore al prezzo di mercato corrente. In questo caso, lo scrittore metterebbe a vendere un prezzo a prezzo inferiore al prezzo di mercato attuale e raccogliere il premio. Un tale operatore sarebbe ansioso di acquistare azioni al prezzo di sciopero, e come un ulteriore vantaggio, ottengono un profitto sul premio dell'opzione se il prezzo rimane alto. Si noti, tuttavia, che il lato negativo di questa strategia è che il commerciante sta acquistando un titolo che sta cadendo o è caduto.

Esempio

Indica azioni XYZ per $ 75 e il suo mese di un mese $ 70 (prezzo di strike è $ 70) per $ 3. Ogni contratto è di 100 azioni. Un produttore put venderebbe i 70 dollari sul mercato e raccogliere il premio di $ 300 ($ 3 x 100). Tale commerciante si aspetta che il prezzo di XYZ venga scambiato al di sopra dei 67 dollari nel prossimo mese, come segue:
Vediamo che il commerciante è esposto a maggiori perdite poiché il prezzo delle azioni scende al di sotto di 67 dollari. Ad esempio, ad un prezzo di $ 65, il venditore è ancora obbligato ad acquistare azioni di XYZ al prezzo di $ 70.Dovrebbe pertanto affrontare una perdita di $ 200, calcolata come segue:

$ 6, 500 (valore di mercato) - $ 7.000 (prezzo pagato) + $ 300 (premi raccolti).

Caso chiuso

Per chiudere la posizione in sospeso prima della scadenza, il venditore venderebbe il contratto messo in open market. Se il prezzo del titolo è rimasto costante o aumentato, il venditore venduto guadagna generalmente un profitto sulla sua posizione. Se però il prezzo di XYZ è diminuito drasticamente, il venditore sarà o costretto ad acquistare l'opzione put a un prezzo molto più elevato o costretto ad acquistare le azioni a prezzi superiori al mercato. Nel caso della borsa XYZ a $ 65, il venditore dovrebbe essere costretto a pagare almeno 500 dollari per riacquistare il biglietto a scadenza o costretto ad avere le azioni "messe" a lui o lei a $ 70, che richiederà $ 7, 000 in contanti o margini. Si noti che in entrambi gli scenari, il venditore venduto realizza una perdita di $ 200 alla scadenza.
La linea di fondo

La vendita dei metodi può essere una strategia gratificante in un titolo stagnante o in aumento, in quanto un investitore è in grado di raccogliere premi messi senza incorrere in perdite significative. Nel caso di un magazzino in calo, tuttavia, un venditore venduto è esposto a un rischio significativo, anche se il rischio del venditore è limitato. In teoria, ogni azione può scendere a un valore di 0. Quindi, nel caso del nostro esempio, lo scenario peggiore comporta una perdita di $ 6,700. Come in qualsiasi opzione di scambio, assicuratevi sempre di essere informati cosa può andare storto.
A causa dei rischi, la scrittura viene raramente utilizzata da solo. Gli investitori utilizzano tipicamente in combinazione con altri contratti di opzioni.