Due delle più grandi lacune del tuo piano finanziario possono essere la mancanza di protezione dall'inflazione e il rischio di sopravvivere i vostri beni. Una sicurezza poco conosciuta, chiamata annuità protetta dall'inflazione (IPA) (nota anche come rendite reali o annuità indicizzate in base all'inflazione) può facilmente risolvere questi problemi.

Mentre gli IPA sono comuni in altri paesi, in particolare nell'U. K., essi erano meno conosciuti negli Stati Uniti, ma stanno cambiando. In questo articolo spiegheremo quali sono le rendite e mostreremo perché hanno senso. Discuteremo anche perché gli IPA non sono più popolari nell'U. S

L'IPA è simile a una normale rendita immediata, ma i suoi pagamenti sono indicizzati al tasso di inflazione. Tuttavia, spesso c'è un limite, e gli investitori non ricevono pagamenti oltre questa percentuale. (Per saperne di più sui diversi tipi di rendite, vedere

Una panoramica delle rendite .) Perché gli IPA hanno senso Purtroppo, la sicurezza sociale non soddisfa le esigenze di pensionamento degli americani. I suoi bassi pagamenti e il futuro incerto fanno di nient'altro che un veicolo supplementare per la pensione. Ironia della sorte, però, la sicurezza sociale è l'IPA più riconoscibile disponibile.

Poiché si continua a passare dai piani a benefici definiti ai piani a contribuzione definita, la responsabilità del finanziamento del pensionamento si sposta dal datore di lavoro al lavoratore. Purtroppo, con questo spostamento vengono tutti i tipi di rischi finanziari per il dipendente - soprattutto l'inflazione e il rischio di longevità. (Per maggiori informazioni, vedere La demenza del piano dei benefici definiti

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Nel loro articolo della Banca Mondiale "Mercati di rendimento in prospettiva comparata: i consumatori ottengono il valore dei loro soldi?" (Novembre 2000), gli autori Estelle James e Dimitri Vittas affermano che gli individui tendono a sottovalutare la loro aspettativa di vita.

In altre parole, tendono a considerare i pensionati di oggi come rappresentativi della loro longevità prevista. Tuttavia, i progressi nell'assistenza sanitaria sono notevolmente migliorati e continueranno a migliorare le aspettative di vita.

L'inflazione è anche un killer silenzioso che minaccia il portafoglio di pensionamento. Troppo spesso gli investitori si concentrano sui rendimenti nominali, piuttosto che sui rendimenti reali. Infatti, i rendimenti reali sono tutto ciò che conta per il tuo portafoglio di investimenti. (Per saperne di come ridurre l'impatto dell'inflazione sul tuo portafoglio in

Limitare gli effetti dell'inflazione

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Perché non sono più popolari Considerando quanto sono semplici IPA e come si adattano bisogni degli investitori che si avvicinano al pensionamento, si potrebbe pensare che questi veicoli d'investimento sarebbero stati così popolari tra i pensionati come condomini in Florida. Ma, come abbiamo detto in precedenza, questo non è il caso.La scarsa tariffazione relativa e la riduzione dei pagamenti iniziali hanno causato sfide per gli IPA. La domanda più bassa si traduce in una riduzione dei prezzi relativa rispetto alla normale annuità immediata. Inoltre, le coppie compensano naturalmente alcuni dei loro rischi di longevità riunendo insieme le loro attività e evitando i vincoli di liquidità evitando le rendite. I vincoli di liquidità diventano un problema quando si verificano improvvisamente le spese come le grandi bollette mediche - un evento che è sulla mente di ogni pensionato. Tutto ciò comporta livelli di vendita inferiori per gli IPA, costringendo i fornitori a richiedere margini più elevati. Questi margini più elevati vengono poi passati ai consumatori sotto forma di prezzi più elevati.

Inoltre, gli IPA prevedono versamenti iniziali inferiori agli investitori rispetto ad altri tipi di rendite. Questo perché i soldi investiti aumentano di valore con l'inflazione e compongono almeno annualmente l'inflazione, i pagamenti iniziali saranno significativamente inferiori agli ultimi versamenti - forse anche del 20-30% in meno rispetto a una normale rendita immediata. Questa è una differenza che molte persone hanno difficoltà ad accettare. Un'alternativa all'investimento in IPA è l'acquisto di una rendita che aumenta gradualmente il pagamento tra il 1-5%.
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Un altro problema è la mancanza di titoli protetti dall'inflazione (IPS) là fuori. Le compagnie di assicurazione necessitano di questi titoli perché investono in loro per compensare il rischio insito nei IPA che essi emettono. (Per ulteriori informazioni, vedere

Titoli protetti dall'inflazione - Il collegamento mancante .) L'IPS è esistito solo negli Stati Uniti dal 1997 e non erano originariamente diffusi con la comunità degli investimenti. Le compagnie di assicurazione necessitano inoltre di una serie di problemi con diverse scadenze per coprire correttamente l'esposizione all'inflazione, ma la maggioranza straordinaria di IPS viene rilasciata dal governo federale. Ciò minimizza il rischio di credito per le società di assicurazioni, ma elimina anche qualsiasi raccolta differenziata di rendimento che altrimenti avrebbe ricevuto investendo in obbligazioni non governative. In alternativa, le compagnie di assicurazione possono utilizzare i futures CPI sul Chicago Mercantile Exchange per quella protezione assicurativa. (I futures CPI sono derivati ​​che aumentano o diminuiscono il valore in perfetta correlazione con l'Indice dei prezzi al consumo, che è una misura dell'inflazione, fornendo così ai gestori del rischio e alle compagnie di assicurazione una protezione contro l'inflazione.)

La protezione dell'inflazione arriva a prezzo, comunque. Secondo James e Vittas, il prezzo che si paga per la protezione assicurativa tramite IPA varia a seconda della fornitura di IPS. Il valore attuale dei pagamenti per le rendite da IPA è tende ad essere inferiore al valore attuale dalle regolari rendite immediate. I prezzi potrebbero migliorare se i governi hanno offerto titoli IPS con una durata più lunga e mantenuto stabile l'inflazione, il che significherebbe meno rischi per gli emittenti di IPA. Mentre le rendite possono durare fino a 40-50 anni, l'IPS con la durata più lunga attualmente offerto è solo 30 anni.L'incapacità di abbinare le attività a passività comporterà un rischio per un bilancio della società di assicurazioni. Inoltre, può prendere una compagnia di assicurazioni fino a 20 anni prima di sapere se ha fatto o meno un profitto su un'annualità. Che cosa farà per le rendite protette dall'inflazione per diventare più popolari?

Innanzitutto, i baby boomers devono cominciare a pensare più alla loro pensionata in sospeso. Certo, un periodo di cattiva inflazione sarebbe vantaggioso per il mercato dell'IPA. Il governo U.S. potrebbe anche aumentare la profondità e la liquidità del mercato IPS.

Conclusioni

Gli IPA non hanno ancora un prezzo competitivo rispetto alle regolari rendite immediate, ma la loro capacità di eliminare l'inflazione e il rischio di longevità li rende certamente attraenti.

Anche se oggi non sono così popolari, è solo una questione di tempo prima che gli IPA siano pronti per il primo tempo. Le compagnie di assicurazione ei pianificatori finanziari sarebbero ben consigliati per iniziare a prepararsi per quel giorno.