Gli investitori che cercano di generare reddito da portafogli azionari regolarmente possono impiegare strategie di scrittura opzionale utilizzando metodi e chiamate per acquistare e vendere titoli. Oltre a produrre reddito, la scrittura per acquistare azioni diminuisce la base di costo dell'acquisto. Le strategie di chiamata coperte generano reddito e possono aumentare i ricavi delle vendite nette. Di seguito vengono esaminati tre modi per generare reddito regolarmente utilizzando strategie di scrittura e scrittura.

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Opzioni di base

Un contratto di opzione copre 100 azioni di un titolo sottostante e include un prezzo di esercizio e un mese di scadenza. L'acquirente di un'opzione di acquisto ha diritto, ma non l'obbligo di acquistare lo stock sottostante al prezzo di esercizio prima che scada il contratto. Il venditore di un'opzione di chiamata, anche indicata come scrittore, è obbligata a vendere le azioni dello stock sottostante al prezzo di esercizio se un acquirente decide di esercitare l'opzione di acquisto dello stock. In ogni transazione opzionale, l'importo pagato dall'acquirente al venditore è denominato premio, che è la fonte di reddito per gli scrittori di opzioni.

Le opzioni di put coprono 100 azioni per contratto, hanno un prezzo di esercizio e una data di scadenza, ma invertire l'accordo di acquisto / vendita tra le due parti. In questi contratti, l'acquirente dell'opzione put ha il diritto, ma non l'obbligo di vendere le azioni sottostanti al prezzo di esercizio prima della scadenza. Se l'acquirente del contratto sceglie di vendere le azioni sottostanti, l'opzione scrittore è obbligata a comprarli.

Le opzioni vengono definite come "in denaro" quando il prezzo del titolo sottostante è al di sopra del prezzo d'esercizio di un'opzione di chiamata o è inferiore rispetto allo sciopero di un'opzione put. Quando le opzioni scadono nel denaro, le azioni sottostanti vengono automaticamente chiamate da scrittori di chiamata e assegnati ai venditori di opzioni per l'acquisto al prezzo di sciopero dell'opzione.

Vendere punti da acquistare

Gli investitori possono generare reddito attraverso un processo di vendita che mette su azioni destinate all'acquisto. Ad esempio, se il titolo XYZ sta negoziando a $ 80 e un investitore ha interesse ad acquistare 100 azioni del titolo a $ 75, l'investitore potrebbe scrivere un'opzione put con un prezzo di strike di $ 75. Se l'opzione è scambiata a $ 3, il writer put riceve un premio di $ 300, poiché il prezzo dell'opzione è moltiplicato per l'ammontare delle azioni nel contratto.

Se l'opzione scade in denaro, 100 azioni di magazzino vengono messe allo scrittore per 75 dollari per azione. Se l'opzione scade mentre il prezzo delle azioni è al di sopra del prezzo di sciopero di $ 75, indicato come fuori dai soldi, lo scrittore di opzioni mantiene il premio e può vendere un'altra opzione put per generare reddito supplementare.Questo processo è simile all'utilizzo di ordini limite per l'acquisto di azioni, con una differenza fondamentale. Con un ordine di limite a $ 75, un acquisto viene eseguito quando il prezzo delle azioni scende al livello o al di sotto di tale livello. Per l'esecuzione di un acquisto utilizzando una strategia di put, l'opzione deve scadere nel denaro o l'acquirente mettere deve scegliere di assegnare azioni al venditore per l'acquisto prima della scadenza.

Scrivere chiamate coperte

Gli azionisti possono produrre reddito regolarmente scrivendo le chiamate contro le scorte detenute nei loro portafogli. Ad esempio, con il titolo XYZ a $ 80, un investitore che detiene 100 azioni potrebbe scrivere una chiamata a $ 85. Per un'opzione commerciale a $ 3. 50, lo scrittore di chiamata riceve il premio di 350 dollari. Se l'opzione scade dal denaro, lo scrittore di chiamata può vendere un'altra opzione contro le azioni per generare reddito supplementare. Con una scadenza in denaro, le azioni vengono chiamate via al prezzo di sciopero. Se l'opzione è in denaro prima della scadenza, l'acquirente di chiamata può scegliere di chiamare le azioni sottostanti in qualsiasi momento.

Massimizzazione dei premi

Il prezzo di un'opzione include sempre un premio di tempo, calcolato in base all'orario di scadenza, alla prossimità del prezzo di esercizio e alla volatilità delle azioni sottostanti. Negli esempi che utilizzano stock XYZ, entrambe le opzioni sono fuori dai soldi e sono composti solo di premio di tempo.

I premi sulle opzioni del denaro includono anche un valore intrinseco. Ad esempio, se la riserva XYZ va a $ 90, il premio di opzione per una chiamata $ 85 include $ 5 per l'importo in denaro, più un premio di tempo. I premi di tempo diminuiscono più lontano il prezzo delle azioni è dal prezzo di sciopero.

Le opzioni con i premi più elevati sono quelli con i prezzi di strike più vicini al prezzo delle azioni. Una seconda considerazione è il momento della scadenza, con più tempo che comporta premi più elevati. Ad esempio, un'opzione con sei mesi alla scadenza potrebbe essere valutata a $ 6 per contratto, mentre un'opzione con tre mesi rimanenti può essere valutata a $ 3. 50. In generale, le scadenze più lunghe tendono ad avere valori temporali più bassi, misurati su base mensile, rispetto a scadenze più brevi.

Queste variabili offrono agli investitori la flessibilità di creare strategie di redditività per soddisfare i loro obiettivi. Ad esempio, i commercianti a breve termine possono scegliere di vendere opzioni con scadenze di un mese o meno, mentre gli investitori in buy-and-hold possono sviluppare strategie utilizzando scadenze che vanno fino a due anni.