Per capire e valorizzare una società, gli investitori devono esaminare la propria posizione finanziaria. Fortunatamente, questo non è così difficile come sembra.

Se prendi in prestito denaro da una banca, devi elencare il valore di tutte le attività significative, nonché tutte le vostre passività significative. La tua banca utilizza queste informazioni per valutare la forza della tua posizione finanziaria; guarda la qualità dei beni, come la tua auto e la tua casa, e pone una valutazione conservativa su di loro. La banca assicura inoltre che tutte le passività, come il debito di ipoteca e di carta di credito, siano adeguatamente divulgate e valorizzate. Il valore totale di tutte le attività minore del valore totale di tutte le passività dà il tuo patrimonio netto o patrimonio netto.

AD:

La valutazione della posizione finanziaria di una società quotata è molto simile, tranne che gli investitori devono intraprendere un altro passo e considerare la posizione finanziaria in relazione al valore di mercato. Diamo un'occhiata.

Tutorial: Introduzione all'analisi fondamentale

Inizia con lo stato patrimoniale

Come la propria posizione finanziaria, la posizione finanziaria della società è definita dalle attività e dalle passività. La posizione finanziaria di una società include anche il patrimonio azionario. Tutte queste informazioni sono presentate agli azionisti nello stato patrimoniale.

AD:

Supponiamo che stiamo esaminando i bilanci di fictitious rivenditore quotato in borsa, The Outlet, per valutare la sua posizione finanziaria. A tal fine, esaminiamo la relazione annuale della società, che spesso può essere scaricata dal sito web della società. Il formato standard per lo stato patrimoniale è attività, seguito da passività, quindi patrimonio azionario. (Per ulteriori informazioni sul bilancio, vedere Lettura dello stato patrimoniale .)

AD:

Attività e passività correnti

Le attività e le passività sono suddivise in elementi correnti e non correnti. Le attività o passività correnti sono quelle con una durata prevista di meno di 12 mesi. Ad esempio, supponiamo che le scorte che l'Outlet avevano riportato al 31 gennaio 2017 dovrebbero essere vendute entro l'anno successivo, dopo il quale il livello di inventario diminuirà e l'importo del denaro aumenterà.

Come la maggior parte degli altri rivenditori, l'inventario della Outlet rappresenta una grande percentuale delle sue attività attuali, e quindi dovrebbe essere attentamente esaminato. Poiché l'inventario richiede un reale investimento di capitale prezioso, le aziende cercheranno di ridurre al minimo il valore dell'inventario per un determinato livello di vendite o massimizzare il livello delle vendite per un determinato livello di inventario. Quindi, se l'Outlet vede un calo del 20% del valore delle scorte insieme ad un salto del 23% delle vendite rispetto all'anno precedente, è un segno che gestiscono relativamente bene il loro inventario. Questa riduzione contribuisce positivamente ai flussi di cassa operativi della società.

Le passività correnti sono gli obblighi che l'impresa deve pagare entro l'esercizio successivo e comprendono gli obblighi esistenti (o maturati) ai fornitori, ai dipendenti, all'ufficio fiscale e ai prestatori di finanziamenti a breve termine.Le aziende cercano di gestire il flusso di cassa per assicurarsi che i fondi siano disponibili per soddisfare queste passività a breve termine in quanto dovute.

Rapporto corrente

Il rapporto corrente - che è totale delle attività correnti diviso per totale passività correnti - viene comunemente utilizzato dagli analisti per valutare la capacità di una società di rispettare i suoi obblighi a breve termine. Un rapporto corrente accettabile varia in tutte le industrie, ma non dovrebbe essere così basso che suggerisca un'insolvenza imminente o altissima che indichi un inutile accumulo in contanti, crediti o inventario. Come ogni forma di analisi del rapporto, la valutazione del rapporto attuale di un'azienda dovrebbe avvenire in relazione al passato. . Immobilizzazioni e passività non correnti

Le attività o passività non correnti sono quelle con vite che si prevedono di si estende oltre l'anno successivo. Per un'azienda come The Outlet, la sua più grande attività non corrente sarà probabilmente la proprietà, gli impianti e le attrezzature che l'azienda deve gestire.

Le passività a lungo termine potrebbero essere correlate agli obblighi derivanti da contratti di leasing di immobili, impianti e macchinari, insieme ad altri prestiti. (Ulteriori informazioni sull'analisi delle passività a lungo termine in

Bilancio: Passività a lungo termine .) Posizione finanziaria: valore del libro

Se sottraiamo le passività totali dalle attività, . In sostanza, questo è il valore contabile, o il valore contabile, del patrimonio azionario della società. È costituito principalmente dal capitale versato dagli azionisti nel tempo e dai profitti guadagnati e trattenuti dall'impresa, inclusa quella parte del profitto che non è stato pagato agli azionisti come dividendo.

) Multiple Market-to-Book Confrontando il valore di mercato dell'azienda con il suo valore di mercato il valore di carico, gli investitori possono in parte determinare se un titolo è sotto- o troppo caricato. Il multi-market-to-book, mentre presenta delle carenze, rimane uno strumento fondamentale per gli investitori di valore. (È possibile leggere di più sul multiplo di mercato-libro nell'articolo

Valore per il libro

.) Un ampio esame accademico dimostra che le aziende con bassi stock-to-book sono migliori di quelli con elevati multipli. Ciò ha senso dato che un basso numero di mercato-to-book mostra che l'azienda ha una forte posizione finanziaria rispetto al suo prezzo. La determinazione di ciò che può essere definito come un rapporto di mercato / libro alto o basso dipende anche dai confronti. Per avere un senso se il multiplo di Book-to-Market di The Outlet è alto o basso, è necessario confrontarlo con i multipli di altri rivenditori pubblicamente elencati. La linea di fondo

La situazione finanziaria di un'azienda indica agli investitori il suo benessere generale. Uno studio su di esso (e le note a piè di pagina nella relazione annuale) è indispensabile per qualsiasi investitore serio che voglia comprendere e valorizzare un'azienda correttamente. (Per ulteriori informazioni, esaminare

5 metriche necessarie per gli investitori di valore

.)