Un Q & A con Tony Cowell, responsabile degli investimenti alternativi a KPMG (Isole Cayman), sul ruolo crescente della filantropia nel settore dei fondi hedge.

I gestori di fondi hedge hanno usato una descrizione di lavoro - generano alfa. Ma negli ultimi anni gli investitori hanno spinto i dirigenti a pensare anche all'impatto sociale delle loro attività. Gli investitori vogliono sapere che la loro capitale viene utilizzata per rendere il mondo un posto migliore, e non solo per allineare le tasche di un gestore.

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Con oltre 3 trilioni di dollari nelle attività globali in gestione, l'industria hedge fund ha il potenziale di svolgere un ruolo chiave come principale fonte di capitale filantropico. Per discutere di come potrebbe apparire questo ruolo e di riesaminare i passi che i gestori di hedge fund possono adottare ora, il Cayman Alternative Investment Summit (CAIS) ha parlato con Tony Cowell, responsabile degli investimenti alternativi a KPMG (Isole Cayman).

1. Come i gestori dei fondi hedge si sono avvicinati alla filantropia in passato?

I gestori di fondi hedge hanno un rapporto di lunga data con le organizzazioni filantropiche. Alcune delle ben noti beneficenza oggi sono state avviate da professionisti del settore hedge fund. Per esempio, la Fondazione Robin Hood è stata fondata nel 1988 da Paul Tudor Jones per aiutare a combattere la povertà a New York City. Ora guidato da diversi noti gestori di hedge fund, l'organizzazione ha fornito programmi locali incentrati sulla povertà con diversi miliardi di dollari di finanziamenti. Molti altri manager hanno fondato fondazioni e hanno assunto personale a tempo pieno per gestire i loro impegni filantropici, anche se queste attività potrebbero non avere altrettante attenzione pubblica. (Per ulteriori informazioni, vedere: Storia di successo di Paul Tudor Jones .)

2. Perché la gente si preoccupa tanto di ciò che i gestori hedge fund fanno con i loro soldi?

Ci sono un paio di motivi. Uno, l'industria ha ballooned sia in dimensioni che influenza negli ultimi anni. È impossibile ignorare 3 miliardi di dollari in beni. I gestori di fondi hedge non sono solo commercianti che giocano in giro con poche migliaia di dollari del proprio denaro. Possono spostare i mercati globali, possono influenzare le elezioni politiche, possono affondare un'azienda o aiutare a ricostruire uno. Tutto ciò porta a un maggior controllo pubblico.

In secondo luogo, l'industria del fondo hedge non è ancora ben compreso dal grande pubblico e dai media. Tuttavia, l'industria svolge un ruolo sociale sempre più importante gestendo investimenti per università, fondi pensione, fondazioni caritative e altri investitori istituzionali. Si stima che oltre due terzi delle attività totali hedge fund gestite da queste istituzioni.

Forse ancor più sorprendente è la prevalenza all'interno dell'industria di attività filantropica su vasta scala - l'industria continua a razionare i filantropi attivi e ispirare le generazioni a riunirsi per aiutare alcuni dei più grandi problemi del mondo.

Quindi c'è questa dicotomia. I gestori dei fondi hedge hanno quindi bisogno di accettare che il controllo non stia andando e che dovrebbero continuare ad abbracciare un ruolo più socialmente responsabile.

3. Quali sono i maggiori responsabili di errori quando si impegnano con le attività di beneficenza?

Non sono abbastanza forzati. Nel mondo della filantropia non esiste un database globale per cause caritative con dettagli standard sul potenziale ritorno sugli investimenti per ogni donazione. Alcuni dirigenti hanno costruito privatamente sistemi sofisticati che si avvicinano, ma siamo ancora molto nelle prime fasi.

Ecco perché è importante per i gestori di hedge fund di prendere la loro attività filantropica più seriamente e di essere coinvolti nel processo decisionale di cui causa il supporto e come. I fondi Hedge possono anche aiutare le organizzazioni di beneficenza e altre organizzazioni senza scopo di lucro a concentrarsi maggiormente sull'impatto di ogni dollaro, un'area in cui le precedenti competenze finanziarie e di investimento possono essere particolarmente utili. Oppure possono prendere l'ultimo approccio pratico - seduto sul bordo di una carità.

4. Come vede la relazione tra fondi hedge e beneficenza in evoluzione?

Mi sembra chiaro che i finanziamenti governativi di per sé non risolveranno tutti i problemi più urgenti a livello mondiale: combattere il cambiamento climatico nell'eradicazione delle malattie infettive al miglioramento dell'accesso all'istruzione. La capitale filantropica privata deve svolgere un ruolo e già vediamo alcuni dei più famosi filantropisti del mondo a riscrivere il libro di gioco su come affrontare queste sfide.

In particolare, molti manager si rivolgono ora a partenariati strategici, con altri investitori, fondazioni pubbliche e private, università, istituzioni finanziarie e imprenditori, per massimizzare l'impatto della loro attività filantropica. Ad esempio, un consorzio di investitori di alto profilo ha recentemente annunciato un fondo di ventura da investire in tecnologia per l'energia pulita. La ricerca ha dimostrato che questi tipi di partnership estendono notevolmente la portata e l'impatto del capitale filantropico.

La filantropia non è come il resto del mondo degli investimenti dove c'è sempre la minaccia di un concorrente che salta su un'idea e riduce il potenziale di ritorno. Infatti, è proprio il contrario. La filantropia è più efficace quando si tratta di uno sforzo all-in, con contributi provenienti da tutto il mondo. Non c'è concorrenza per chi può donare la maggior parte dei soldi o fare la differenza più grande. Deve essere uno sforzo collaborativo. È tempo che l'industria dei fondi hedge nel suo complesso abbracci il suo potenziale come un campione di cause sociali e aiuta a guidare la lotta per costruire un mondo socialmente responsabile. . Questo Q & A con Tony Cowell, responsabile degli investimenti alternativi a KPMG (Isole Cayman), viene dal Cayman Alternative Investment Summit (Cayman Alternative Investment Summit CAIS), una conferenza annuale che riunisce i principali investitori istituzionali mondiali, gestori di fondi, accademici, economisti, regolatori e fornitori di servizi professionali per discutere gli argomenti pertinenti che stanno formando lo spazio di investimento alternativo globale.