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Non esiste un modo sicuro di valutare l'impatto reale del fattore di aggiustamento del settore privato (PSAF) sulla competitività delle imprese private. È probabile che le commissioni pagate per i servizi di pagamento da parte di banche, credit unions e altre istituzioni finanziarie siano alterate dal PSAF. Questi servizi di pagamento includono controlli sostitutivi, transazioni ACH, fondi e trasferimenti Fedwire e titoli Fedwire.

Comprensione del fattore di adeguamento del settore privato

Il PSAF è il termine collettivo usato dalle Banche centrali di riserva per i costi imputati e gli utili imputati che sarebbero stati guadagnati se alcuni servizi delle banche di riserva invece forniti dal settore privato. Recuperando questi costi, la Fed spera di compensare l'impatto di fornire i propri servizi alle istituzioni finanziarie private.

Per capire le possibili cause di istituzione o modifica del PSAF, si consideri innanzitutto un'economia che non disponga di servizi di pagamento forniti dalle banche di riserva. In quest'economia, i servizi di pagamento sarebbero stati forniti solo da imprese private che competevano, che stabilirebbero i prezzi per questi servizi competendo tra loro per i clienti. Se un trasferimento di legare costa 50 centesimi, quel prezzo comunica i costi, la domanda dei consumatori e il margine di profitto sul mercato.

Entra in una Federal Reserve Bank, che inizia a offrire gratuitamente i servizi di pagamento (che era esattamente il caso prima della legge sul controllo monetario del 1980). Ora, l'offerta di servizi di pagamento aumenta e i costi diminuiscono, ma solo perché la Reserve Bank ha il vantaggio ingiusto di essere sostenuta dalla Fed, che può stampare denaro e non deve preoccuparsi di girare un profitto. Per competere, molte istituzioni bancarie private devono sollevare altri prezzi per compensare il prezzo di mercato inferiore ai servizi di pagamento o smettere di offrire loro tutti. La competitività delle imprese del settore privato è stata ferita dalla Fed.

La Fed ha creato il PSAF per ridurre l'impatto offerto dai servizi di pagamento presso le banche di riserva. La Fed non può ricevere segnali di prezzo normalmente perché non funziona come un'attività privata, quindi deve indovinare i prezzi giusti per addebitare i propri servizi di pagamento tramite un'equazione PSAF.

Impatto dei servizi di riserva federale sulla concorrenza

Esistono migliaia di banche commerciali negli Stati Uniti che sono membri del sistema di riserva federale. Ognuna di queste banche è a sua volta sottoscritta ad una Regional Reserve Bank. Per mantenere la loro adesione, ognuno deve fornire alla Regional Reserve Bank un importo pari al 6% del capitale e dell'eccedenza.

Le banche degli Stati membri devono mantenere gli standard stabiliti dal consiglio federale dei governatori.Oltre a queste restrizioni e regolamenti, la Federal Reserve controlla l'offerta di moneta, i tassi di interesse a breve termine e le obbligazioni di riserva e crea una serie di altri effetti minori.

Le banche del settore privato sono fortemente influenzate dalla Federal Reserve. La concorrenza nel settore privato è manipolata in decine di modi, molti dei quali sono probabilmente più influenti del PSAF. Mentre il PSAF ha sicuramente un impatto sulle forze competitive della popolazione, la direzione e la grandezza del suo impatto non è possibile conoscerci con certezza.